Pasywne fundusze indeksowe aktywnie tworzą bańkę spekulacyjną.
W sierpniu 1976 roku założyciel Vanguard Group, Jack Bogle, zrobił na Wall Street coś, co nikt nie uważał za sensowne: uruchomił pierwszy na świecie indeksowy fundusz inwestycyjny skierowany do inwestorów indywidualnych — Vanguard First Index Investment Trust, którego celem było śledzenie indeksu S&P 500, bez selekcji akcji, bez próby przewidywania czasu rynku, z zamiarem osiągnięcia jedynie średniej stopy zwrotu rynku. Początkowo spodziewał się zebrać 50 milionów dolarów, ostatecznie zebrał tylko 11 milionów. Komentarz w ówczesnym „Journal of Financial Analysts” oddawał nastawienie całej branży: fundusze indeksowe to „wybór dla tchórzy”, który wkrótce zniknie.
Po pięćdziesięciu latach fundusze indeksowe nie tylko nie zniknęły, ale wręcz przejęły połowę rynku.
Do końca 2025 roku łączne aktywa amerykańskich indeksowych funduszy inwestycyjnych oraz indeksowych ETF sięgną 1,91 biliona dolarów, stanowiąc 52% wszystkich aktywów długoterminowych funduszy — po raz pierwszy w historii przekraczając połowę udziału. Jeśli spojrzeć tylko na fundusze inwestujące w amerykańskie akcje, udział pasywnych wynosi 64%. BlackRock, Vanguard i State Street jako trzy największe instytucje pasywne zarządzają łącznie ponad 2 bilionami dolarów i są największymi pojedynczymi akcjonariuszami prawie 90% spółek z S&P 500. Niezależnie od tego, czy inwestujesz przez konto indywidualne, firmowy plan emerytalny, czy fundusz wieczysty uczelni — praktycznie niemożliwe jest, by nie posiadać przynajmniej jednego funduszu indeksowego.
To w każdym znaczeniu tego słowa jest rewolucja. Problem w tym, że rewolucja ta odniosła zbyt pełny sukces — do tego stopnia, że sama stała się nowym systemowym ryzykiem.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Leerink Partners podniosło cenę docelową Merck do 161 dolarów
Największa partia opozycyjna w Japonii zostaje rozwiązana! Polityczny opór Sanae Takaichi gwałtownie maleje, jednak ekspansywna polityka fiskalna ograniczana jest przez „czerwoną linię” na rynku obligacji.
Największa japońska partia opozycyjna faktycznie się rozpadła. W sytuacji, gdy premier Sanae Takaichi pełni urząd już niemal rok i nieustannie umacnia swoją pozycję, w silnej Izbie Reprezentantów nie będzie już jednolitej siły, która mogłaby ją skutecznie powstrzymywać.
Block ubiega się o krajową licencję banku powierniczego, aby przechowywać BTC i stablecoiny
Jednodniowy napływ przekroczył 70 miliardów dolarów, osiągając najwyższy poziom od czerwca! Globalne firmy spieszą się z emisją obligacji przed podwyżką stóp procentowych przez Fed.
Po rekordowo ruchliwym globalnym dniu emisji we wtorek, największym od czerwca i zebraniu ponad 70 miliardów USD, przedsiębiorstwa masowo wracają na rynek obligacji, aby przyspieszyć finansowanie i zabezpieczyć środki zanim koszty pożyczek jeszcze bardziej wzrosną.
Ceny krypto
Więcej
