Jednodniowy napływ przekroczył 70 miliardów dolarów, osiągając najwyższy poziom od czerwca! Globalne firmy spieszą się z emisją obligacji przed podwyżką stóp procentowych przez Fed.

Według informacji uzyskanych przez aplikację Zhihong Finance, po najintensywniejszym od czerwca dniu emisji na rynkach globalnych w miniony wtorek, gdy łączna suma pozyskanego kapitału przekroczyła 70 miliardów dolarów, przedsiębiorstwa masowo wracają na rynek obligacji, aby przyspieszyć finansowanie i zabezpieczyć środki, zanim koszty zaciągania kredytów wzrosną jeszcze bardziej.

Według osób zaznajomionych ze sprawą, w środę co najmniej pięć azjatyckich firm — w tym Japan Post Insurance Co. i Vedanta Resources Ltd. — będzie próbować wycenić swoje obligacje denominowane w dolarach. Jednocześnie Amazon oficjalnie rozpoczął swoją pierwszą emisję obligacji denominowanych w funtach szterlingach, a giganci technologiczni na dużą skalę nadal korzystają z rynku obligacji, aby pozyskiwać środki na inwestycje w sektorze sztucznej inteligencji (AI).

Rosnące napięcia na linii USA-Iran zwiększyły presję inflacyjną, inwestorzy próbują ocenić, czy Fed podniesie stopy procentowe jeszcze w tym miesiącu — co daje firmom wiele powodów, by wcześniej wejść na rynek obligacji. Zgromadzone dane pokazują, że emitenci, którzy w wtorek ustalili ceny, przyciągnęli ogromny popyt subskrypcyjny, mimo że różnica w oprocentowaniu nowych obligacji względem już istniejących była minimalna.

„Nowe emisje obligacji zostały wchłonięte przez rynek, fundamenty przedsiębiorstw pozostają solidne, a głównym ryzykiem na światowych rynkach kredytowych są geopolityka oraz inflacja,” powiedział Mark Reade, szef działu strategii kredytowej na Azję w Mizuho Securities.

Niemniej jednak, narastający konflikt na Bliskim Wschodzie oraz wzrost cen ropy naftowej w pewnym stopniu osłabiły entuzjazm rynkowy z początku tygodnia. W amerykańskim segmencie inwestycyjnym pierwszy dzień handlu po Święcie Pracy przyniósł najniższy wolumen emisji od trzech lat.

Kolejnym potencjalnym czynnikiem zmienności jest ogłoszenie przez Departament Skarbu USA, które ma mieć miejsce w środę czasu lokalnego, dotyczące wielkości następnej rundy wykupów obligacji skarbowych o terminie zapadalności od 10 do 20 lat. Ta zapowiedź jest wyjątkowo istotna — amerykańska sekretarz skarbu Janet Yellen zapowiedziała w zeszłym miesiącu, że aby ograniczyć wzrost długoterminowych kosztów finansowania, skala wykupów będzie „co najmniej dwukrotnie większa”.

Dane pokazują, że popyt inwestorów na amerykańskim rynku inwestycyjnym we wtorek był około czterokrotnie wyższy niż faktyczna wartość emitowanych obligacji.

„W tym tygodniu spready pozostają stabilne, a księgi zapisów są zaskakująco duże”, zauważył Owen Gallimore, szef analizy kredytowej na region Azji i Pacyfiku w Deutsche Bank. „Biorąc pod uwagę zmienność cen ropy i rynku obligacji skarbowych, rynek kredytowy wykazuje imponującą odporność”.