Ropa naftowa: Ryzyko wojny utrzymuje wysokie ceny – Rabobank
Globalny strateg RaboBank, Michael Every, zauważa, że Trzecia wojna w Zatoce i zamknięcie Cieśniny Ormuz spowodowały wzrost cen ropy naftowej o około 60% w stosunku do poziomów sprzed wojny, przy czym szczególnie dotknięte są produkty takie jak olej napędowy i paliwo lotnicze w Azji. Bank ostrzega, że jeśli konflikt potrwa kilka miesięcy, szok energetyczny może dorównać połączonym skutkom Covid-19 i kryzysom naftowym z lat 70.
Zamknięcie Ormuz powoduje poważny szok energetyczny
"Wraz z rozpoczęciem piątego tygodnia wojny, wpływ zamknięcia Cieśniny Ormuz jest wyraźny, nawet jeśli niektóre regiony i części kompleksu energetyczno-petrochemicznego (tzn. olej napędowy, paliwo żeglugowe, paliwo lotnicze, nawozy, nafta, siarka i hel) są bardziej dotknięte niż inne. Ogólne ceny ropy wzrosły o 60% w stosunku do poziomów sprzed wojny, ale niektóre produkty nie są dostępne w niektórych lokalizacjach — Azja, gdzie prym wiodą olej napędowy i paliwo lotnicze, ale jeśli wojna szybko się nie zakończy, inni pójdą w ich ślady."
"Jeżeli konflikt potrwa kilka miesięcy, kryzys może dorównać rozmiarom epidemii Covid-19 i szokom naftowym z lat 70. łącznie — i to bez uwzględnienia szkód po stronie podaży energii z Zatoki wywołanych przez wojnę oraz zamknięcie odwiertów naftowych."
"Krótko mówiąc, na razie trzymamy się naszego bazowego scenariusza geopolitycznego: wojna zakończy się za 2-3 tygodnie głównie na warunkach USA, potem powolny powrót do normalności na rynku energii… ale nie w geopolityce: świat po tym wydarzeniu nie będzie wyglądał tak samo, niezależnie od tego, czy wygrają USA, czy przegrają."
"Jednak ewidentnie istnieją poważne ryzyka o wysokim ogonie."
(Ten artykuł został stworzony z pomocą narzędzia sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora.)
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Oddziały antyterrorystyczne na ulicach, Luwr zamknięty! We Francji w weekend wybuchła nowa fala protestów, a fala niepokojów może rozprzestrzenić się na Europę
Francja pogrąża się w nowej fali gwałtownych protestów – 70 tysięcy funkcjonariuszy sił bezpieczeństwa zostało pilnie zmobilizowanych, w wielu miastach wprowadzono godzinę policyjną, a Macron przyznał się do błędów w zarządzaniu sytuacją. Rynki finansowe już dały ostrzegawczy sygnał – różnica w rentownościach obligacji Francji i Niemiec wzrosła do najwyższego poziomu od czasu kryzysu zadłużenia w strefie euro, wskaźnik PMI spadł poniżej granicy rozwoju, luksusowe butiki zostały zabite deskami, Luwr zamknięto, a władze miejskie Paryża przewidują straty rzędu dziesiątek milionów euro. Fala niepokojów grozi rozszerzeniem się na całą Europę.
Kiedyś szaleńczo kupowali, dziś „arsenał” zmniejszył się o 51 bilionów wonów! Koreańscy inwestorzy detaliczni nie są już w stanie kupować
W ciągu czterech miesięcy "arsenał" detalicznych inwestorów z Korei spadł o 36,5%, wracając do poziomu z początku roku. Mimo że inwestorzy detaliczni łącznie netto kupili akcje o wartości ponad 75 bilionów wonów i nadal przejmują pozycje, napływ nowych środków został przerwany, a tempo uzupełniania znacznie odbiega od tempa zużycia. Dodatkowo, KOSPI w tym miesiącu gwałtownie spadł prawie o 20%, inwestorzy zagraniczni kontynuują netto sprzedaż, a obawy związane z ryzykiem kredytowym dotyczącym AI pogłębiają sytuację. W efekcie, bez wsparcia środków prywatnych, koreański rynek akcji w krótkiej perspektywie prawdopodobnie nie doczeka się trwałego odbicia.
Rozpad „transakcji konsensusu” i narodziny nowego konsensusu! Goldman Sachs wyjaśnia: Dlaczego instytucje obecnie znacznie zmniejszają swoje zaangażowanie w AI
Ekstremalnie zatłoczone transakcje typu "long na AI, short na wszystko inne" są obecnie boleśnie rozmontowywane — rynek nie zadowala się już "spalaniem gotówki jako narracją". Najwięksi dostawcy usług chmurowych muszą przy jednoczesnych nakładach inwestycyjnych rzędu 1,1 biliona dolarów wykazać rzeczywiste, wymierne przychody. Luka energetyczna na poziomie 40–50 gigawatów, rosnące koszty finansowania i zmiana makroekonomicznego paradygmatu z czasów "nadmiernych wydatków" powodują, że inwestowanie w AI przestaje być kwestią wiary, a staje się brutalnym testem zdolności do monetyzacji.
Wydatki kapitałowe na AI w impasie: przyspieszenie zwiększa presję na przepływy pieniężne, spowolnienie podważa narrację wzrostu
Nomura Securities uważa, że narracja inwestycyjna wokół AI jest obecnie uwikłana w wewnętrzne sprzeczności: jeśli giganci chmury przyspieszą wydatki kapitałowe, wolny przepływ gotówki będzie wciąż konsumowany, co prowadzi do wątpliwości dotyczących trwałości finansowania; jeśli jednak zwolnią, oznacza to, że popyt na AI oraz oczekiwania dotyczące zysków nie zostaną spełnione. Oba scenariusze prowadzą do zbycia aktywów. Nagromadzone długie pozycje podczas wrześniowej „gorączki inteligentnych agentów” po wywołaniu negatywnych katalizatorów doprowadziły do masowych stop-lossów, które rozprzestrzeniły się również na rynek amerykańskich obligacji skarbowych, kursy walut i rynek towarowy, prowadząc do systemowego delewarowania.
Ceny krypto
Więcej
