Dziesięcioletnie rady partnera a16z dla założycieli Web3: w nowym cyklu skup się tylko na trzech rzeczach

Chainfeeds Wprowadzenie:

Od szoku po przeczytaniu whitepaper bitcoin, przez dopasowanie produktu do rynku przez stablecoiny, aż po przenikanie się Crypto i AI oraz rady dla założycieli.

Źródło artykułu:

Autor artykułu:

Portal Labs

Poglądy:

Portal Labs: Początkiem wejścia Arianny w świat krypto był szok, jaki przeżyła ponad dekadę temu, czytając po raz pierwszy whitepaper bitcoin. Jednak to nie tamten moment fascynacji sprawił, że została, lecz wzloty i upadki, których doświadczyła przez kolejne lata. Była świadkiem narodzin bitcoin, rozkwitu DeFi, szaleństwa NFT, a także następujących po nich baniek i ochłodzenia rynku. To właśnie podczas tej długoterminowej obserwacji wykształciła jasne przekonanie: branża krypto nigdy nie rozwija się liniowo, lecz porusza się gwałtownymi falami, a emocje i kapitał naprzemiennie napływają i odpływają. Dlatego też jej uwaga przesunęła się z „przewidywania kolejnej fali” na „identyfikowanie tych, którzy budują pod wiatr”. Jej metoda inwestycyjna przypomina raczej podążanie: podążanie za tym, co robią najlepsi założyciele. Gdy najsilniejsi założyciele kierują się w stronę stablecoinów, kapitał powinien podążać za nimi; gdy czołowe zespoły konsekwentnie inwestują w Crypto × AI lub DePIN, nowe obszary wartości często pojawiają się właśnie tam. Nie chodzi o to, by najpierw formułować wielkie teorie, a potem szukać projektów na ich potwierdzenie, lecz by kierunek działań czołowych builderów korygował własny światopogląd i alokację kapitału. Dla chińskich założycieli Web3 i inwestorów o wysokiej wartości netto ta metodologia jest bardziej praktyczna niż „przewidywanie cykli”. Dla założycieli okres ochłodzenia nie jest wymówką, lecz selekcją: jeśli w latach bez oklasków potrafisz nadal rozwijać produkt i stack, oznacza to, że zarówno kierunek, jak i ludzie są właściwi; dla alokujących kapitał prawdziwą oceną nie jest popularność tematu, lecz to, czy zespół w trudnych latach potrafi utrzymać tempo, dyscyplinę i gęstość misji. Taka sekwencja „rozpoznanie ludzi — obserwacja długoterminowej realizacji — dopiero potem wycena” pozwala lepiej przetrwać zarówno hossę, jak i bessę niż jakakolwiek krótkoterminowa narracja. Zawężając spojrzenie do stablecoinów. Ocena Arianny jest bardzo prosta: stały się one obecnym centrum uwagi nie ze względu na nową spekulacyjną narrację, lecz dlatego, że są rzeczywiście używane po obu stronach — konsumenci korzystają z nich do przelewów transgranicznych i zabezpieczania się przed wahaniami własnej waluty; przedsiębiorstwa używają ich do rozliczeń, transferów, jako most do należności i zobowiązań. Co ważniejsze, w ciągu ostatniego półtora roku dwa podstawowe „zawory” infrastrukturalne — prędkość i koszt — zostały wreszcie odblokowane, dzięki czemu stablecoiny przekształciły się z wyobrażonej sieci płatniczej w rzeczywistą warstwę rozliczeniową. To szczególnie trafia do chińskich założycieli Web3 i inwestorów o wysokiej wartości netto. Dla zespołów działających globalnie prawdziwą przeszkodą często nie jest produkt, lecz przepływ kapitału: jak w sposób stabilny, niskokosztowy i możliwy do śledzenia przesyłać środki do zespołów oznaczających dane w Azji Południowo-Wschodniej, operatorów węzłów w Afryce czy partnerów kanałowych w Ameryce Łacińskiej; jak umożliwić zagranicznym klientom płatności bez skomplikowanych procedur korporacyjnych; jak zarządzać cyklicznymi należnościami w środowisku dolarowym i kontrolować ryzyko kursowe w środowisku lokalnej waluty. Wartość stablecoinów nie tkwi w „coin”, lecz w „track” (torze). Gdy standaryzujesz przepływy kapitału, weryfikację tożsamości, potwierdzenia rozliczeń i ślady podatkowe na jednym audytowalnym torze, złożoność działalności transgranicznej znacząco się zmniejsza. Intuicja Arianny jest taka: w krótkim terminie będzie wiele rozwiązań, w długim terminie rynek skupi się na kilku stablecoinach „o skali, reputacji i ekosystemie”; później doświadczenie użytkownika stanie się abstrakcyjne, użytkownik niemal nie będzie odczuwał konkretnej waluty, a na zapleczu „tory” będą automatycznie realizować rozliczenia i rozrachunki. Oznacza to również, że zespoły powinny bardziej skupić się na całkowitym „stablecoin-native” procesie biznesowym, zamiast ślepo emitować nowe tokeny. Arianna podkreśla, że supercykle rzadko są napędzane pojedynczą technologią, lecz przez nakładanie się kilku krzywych w tym samym oknie czasowym. Najwyraźniej dziś widać połączenie zdecentralizowanych bodźców krypto, scentralizowanej mocy obliczeniowej i głodu danych AI oraz warstwy DePIN do organizacji zasobów świata rzeczywistego. Przekładając to na „praktyczny” język chińskich założycieli: mamy rzadko spotykane, długoterminowe doświadczenie w łańcuchu dostaw sprzętu, produkcji i wdrażaniu oraz organizacji inżynierskiej węzłów brzegowych. Jeśli uda się połączyć stablecoiny z łańcuchem „wkład — pomiar — płatność”, by motywować do wprowadzania rzeczywistych danych i zasobów na blockchain, a następnie pakować te zasoby w standardowe produkty konsumowalne przez AI (zbiory danych, adnotacje, przepustowość, pamięć masową, sloty inferencyjne), pojawi się szansa na stworzenie „platformy po stronie podaży”. To nie jest tokenomika z prezentacji, lecz poważna operatyka: definiowanie wskaźników, przeciwdziałanie oszustwom, częstotliwość rozliczeń, rozwiązywanie sporów, system reputacji — wszystko musi być zrealizowane inżynieryjnie. Innym ważnym wątkiem jest „autentyczność”. Istnienie deepfake’ów nie jest straszne, straszne jest środowisko, w którym nie da się niczego zweryfikować. Weryfikowalne znaczniki czasu, ścieżki generowania, podpisy urządzeń, możliwość śledzenia podmiotów operacyjnych — to „nowa woda, prąd i gaz” przyszłego internetu treści i towarów. Dla chińskich zespołów zajmujących się budowaniem marek globalnych, handlem wtórnym czy obrotem luksusowymi dobrami to bliska, realna szansa na wzrost. Rób trudne, ale właściwe rzeczy: spraw, by „weryfikowalność autentyczności” była domyślna, a nie płatną opcją. Na koniec spojrzenie na AI Agents: używanie portfela jako systemu uprawnień, ograniczanie budżetu, logów i kontrahentów, budowanie realnie działających wertykalnych agentów, a nie iluzorycznych „uniwersalnych agentów”, to właściwa droga do wdrażania aplikacji.