Goldman Sachs nagtatali ng $210 bilyong dolyar na pondo sa isang araw! Pinapalakas ng “AI relay ng pondo” ang kumpiyansa, at ang kwento ng bull market sa semiconductor ay nagdagdag ng lakas

Nabatid mula sa Filipino Finance APP na habang nakakuha ang higanteng bangko sa Wall Street na Goldman Sachs ng USD 210 bilyong financing na malakihang deal, ipinagpatuloy ng semiconductor sector ng US stock market ang rebound trajectory mula noong Biyernes at nagsimulang mag-trade ang merkado sa lohikang “financing relay” — kasabay ng paglabas ng tatlong napakahalagang balita sa AI financing, bumaba ang pagkaalarma ng mga institusyonal na mamumuhunan sa Wall Street hinggil sa krisis ng financing sa AI computing power infrastructure.

Noong nakaraang linggo, naganap ang madiing pagbebenta ng semiconductor at malawak na technology stocks sa US stock market dahil madalas na tinatanong ng mga kalahok sa merkado ang “sino ang sasalo sa mga halagang aabot ng trilyon dolyar na gastos para sa AI computing infrastructure”. Ang tatlong balita nitong Lunes, sa ilang antas ay sumasagot sa tanong ng Wall Street: Meta equity financing, SpaceX pag-upa ng malalaking AI computing resource equipment, at Anthropic na nag-IPO financing; asahan na patuloy na susuportahan ng merkado ang AI capital expenditures.

Kasalukuyang ginagawa ng Goldman Sachs na oportunidad para sa mas maraming kita sa underwriting, transaksyon structuring, at asset management ang malaking pangangailangan ng funding ng AI computing chain industry. Sa tatlong transaksyong inanunsyo noong Oktubre 26, nanguna ang Goldman Sachs sa USD 95 bilyon na stock financing ng Meta, naging eksklusibong structure agent para sa USD 40 bilyon chip financing ng SpaceX, at nakuha ang posisyong lead bookrunner para sa unang public offering (IPO) ng Anthropic.

Ayon sa estima ng mga institusyon batay sa tinatayang kasali, hindi bababa sa USD 210 bilyon ang kabuuan ng mga transaksyon, na maaaring magdala ng dose-dosenang milyon o kahit daan-daang milyong dolyar na bayad na kita kay Goldman Sachs, isang matandang pinuno sa Wall Street. Ang kahulugan sa likod ng mga galaw na ito, ay kayang ikonekta ni Goldman Sachs ang issuer, public market investors, at private capital, at patuloy na kumuha ng financing deals sa cycle ng AI computing infrastructure construction — sabay-sabay lumalahok ang Goldman sa Meta stock offering, SpaceX chip financing, at Anthropic IPO; ang mga halaga ay sumasalamin lamang sa laki at inaasahan ng deal, hindi pa ito kita ni Goldman o totoong naipadala na lahat sa kanilang account.

Ang tatlong pinakabagong balita tungkol sa AI computing chain ay malinaw na tumutugon sa ruta ng kasunod na financing: itinutulak ng Meta ang equity financing, sinusuportahan ng SpaceX ang chip procurement sa pamamagitan ng equipment finance lease, pinapaabante ng Anthropic ang IPO, na magkakasamang nagpapalawak sa pinagmumulan ng pondo sa kasalukuyang di pa nararanasang AI investment frenzy. Mula rito, maaaring pag-aralan ng merkado ang posibilidad ng pagbagal sa procurement ng AI computing power at pagkaantala ng malalaking order sa core AI infrastructure hardware gaya ng AI chips, na dulot ng pressure sa financing — ito ang core mechanism ng “financing relay” na siyang sumusuporta sa pagbangon ng semiconductors.

Dagdag pa rito, sa pagsabog ng AI agents na dala ng Meta Muse at OpenAI’s GPT-6 Astra, muling sumiklab ang “AI FOMO trading” (kung saan natatakot ang investors na ma-miss out sa pag-akyat ng value ng AI assets kaya bumibili o nagbabalik ng posisyon). Sa AI computing infrastructure layer, maaring mas palawakin nina Muse at Astra ang saklaw ng AI agents, at ang pagdami ng AI inference workload ay sabay na tataas ang demand para sa inference, tool execution, at state management, kasabay na bibigat ang kompetisyon ng ilang software companies. Ayon sa team ng strategists sa JPMorgan, tinatayang ang capital expenditures ng hyperscale cloud providers ay aabot sa USD 950 bilyon sa 2026, USD 1.4 trilyon sa 2027, at USD 3 trilyon sa 2030.

Para naman sa sentro ng AI trading at selling storm ng tech stocks — ang storage chip sector na kamakailan ay tinamaan, nananatiling mataas ang bullish sentiment at optimism pagdating sa fundamentals. Ang kamakailang pananaliksik ng KeyBanc sa Asya ay nagpapakitang patuloy na sinisipsip ng AI data centers ang storage at iba pang computing power resources, nagpapataas ng presyo hanggang 2027. Inaasahan ng institusyon na ang HBM hybrid prices ay maaaring tumaas ng 80% hanggang 100% sa Q1 2027, at para sa DRAM memory, inaasahang tataas ng 15%—20% quarter-on-quarter sa Q4 2026, at muling tataas ng 10%—15% sa Q1 2027; para naman sa NAND, tinatayang Q4 2026 ay aangat ng 20% quarter-on-quarter, at Q1 2027 ay dagdag pang 10%—15%.

Mula sa AI inference system architecture point of view, ang mas komplikadong AI tasks na pinangungunahan ng Meta Muse ay kadalasang may mahahabang context, multi-round calls, tool execution at result verification: prefill ang bahala sa processing ng input, decode para sa tuloy-tuloy na output, at key-value cache (KV Cache) ay lumulobo ang paggamit ng RAM kasabay ng pagdami ng context at concurrency, kaya kinakailangang sabay-sabay na tumaas ang compute throughput, memory bandwidth, at capacity. Dahil dito, habang patuloy na sumisigla ang demand para sa AI computing na dulot ng Meta Muse at iba pang AI agents, ang pangunahing lohikang ipinapakita ay: ang GPU, TPU/AI ASIC core AI chips ay magsasagawa ng model computation, ang high-performance data center CPU ang bahala sa tool execution at task orchestration, HBM, server DRAM, storage, high-performance network infrastructure, at data center optical interconnect devices ay sama-samang susuporta sa efficient na data transport at state management; sa huli, kailangang magdelivery ng kompletong set ng AI computing server clusters na lumalaki pa, upang mapatakbo ang serbisyo sa sustainable na paraan.

Mukhang nagsimula nang bumangon ang semiconductor sector at nagti-trade sa lohikang “financing relay”

Para sa mahabaang bullish curve ng US stock market, ang semiconductor sector na may malaking bahagi ng market cap ay mula sa lokal na stabilization noong Biyernes, lumago sa mas malawak na recovery at counter-attack nitong Lunes.

Noong Oktubre 23, umakyat ng 0.44% ang Philadelphia Semiconductor Index, Micron tumaas ng 2.46%; noong Oktubre 26, dagdag pang 2.82% ang Sigla ng Philadelphia Semiconductor Index, Nasdaq Composite at Nasdaq 100 ay tumaas ng 0.83% at 1.09% respectively. Nvidia tumaas ng 2.39%, at tila bumalik ang bullish sentiment sa AI computing at storage chips — SK Hynix US ADR tumaas ng higit 4%, Micron tumaas ng 2.98%, SanDisk tumaas ng 1.42%; ang pinakamalaking data center HDD manufacturers Western Digital at Seagate ay tumaas ng 3.63% at 2.18%, ayon sa pagkakabanggit. Karamihan sa mga analysts ay kinikilala ang public filing ng Anthropic para sa IPO bilang importanteng factor sa pag-bounce ng mood hinggil sa AI, ngunit may kabuuang 12.2% na decline pa rin ang Philadelphia Semiconductor Index ngayong Oktubre; ang kasalukuyang trend ay nagpapakita ng pag-aayos sa sobrang gloomy pricing at ng pagsisimula ng mga trade sa “AI infrastructure funding relay” logic.

Ang pangunahing pagbabago sa thematic logic ng AI computing infrastructure financing wave na ito ay ang sabay na suporta ng equity capital at equipment financing para sa AI investment, na nagpapababa ng pagtutok sa single corporate bonds funding channel.

Kabilang dito, ang parent company ng Facebook at Instagram na Meta ay nagsimula ng approximately $35 bilyon na underwritten offering, at balak ding mag-ATM (At-the-Market Offering) ng around $60 bilyon; Nakuha naman ng SpaceX ang pangako ng $40 bilyong GPU financing lease, na pagtatapos ay target sa end ng 2026 at kumpensing renta na magsisimula pagsapit ng 2027. Hindi pa nailalathala ng Anthropic ang volume at presyong ilalabas. Kapag matagumpay na nakuha ang dagdag na equity financing, mapapalakas ang capacity ng model companies na magbayad para sa computing power; equipment financing naman ay tumutulong sa operators na hati-hatiin ang upfront procurement expenses, taas ang posibilidad ng conversion ng orders ng chip suppliers.

Nagaganap ang ganitong financing relay sa gitna ng patuloy na pagtaas ng pressure sa credit markets, kaya para na rin itong isang super “shot in the arm” para sa equity at bond markets. Ang pinaka-in demand na stocks sa gitna ng “AI computing sell-off storm” at “AI bubble burst narrative” — CoreWeave (CRWV.US) five-year credit default swap (CDS) noong Oktubre 26 ng umaga ay nasa 1,148 basis points; assuming recovery rate na 40%, tumutumbas ito sa humigit-kumulang 62% na five-year cumulative implied default rate — ang numero na ito ay kinabibilangan ng risk premium at hindi totoong bankruptcy forecast. Nauna nang naiulat nitong Oktubre 22, ang kanilang 2031 bond yield ay nasa 15.76%; SoftBank five-year CDS noong Oktubre 20 ay umabot sa 432 basis points, habang ang napakatagal na USD bond coupon issued noong Setyembre ay umabot sa napakalaking 9.75%—ito na ang record coupon rate ni SoftBank at isa sa pinakamalaki sa global high yield bonds history.

Maging ang high-rated tech giants credit bond yields ay kinailangang i-reprice: Ayon sa secondary market quotations noong Oktubre 5, Microsoft 2060 bond, Alphabet (Google parent) 2075 bond, at Meta 2064 bond ay may yields na 6.36%, 6.84%, at 7.48% respectively; pinapakita ng mga presyong ito ang surge sa global credit bond yields at liquidity premiums, na dulot ng tumataas na US 10-year Treasury yield na nagiging base cost para sa AI financing, pero hindi agad nangangahulugan na ito ang aktwal na interest rate sa buong corporate debt.

Pati sa stocks, pinapakitang maingat na pumipili ang kapital. Noong Oktubre 19-23, bumaba ang Meta, Alphabet A shares, at Microsoft ng 9.40%, 5.98%, at 0.86% respectively; Nvidia bumaba ng 1.48%, at Philadelphia Semiconductor Index ng 3.21%; base sa mga report hanggang Oktubre 26, bumaba ang CoreWeave ng mahigit 30% sa buwan. Kaya kapwa tinablan ng selling ng Nvidia at Philadelphia Semiconductors, pero mas matatag pa si Microsoft (0.86%) kumpara kay Nvidia. Kitang-kita ang malaking pagkakaiba sa performance ng mga popular na AI assets.

Kaya ng Goldman Sachs na mag-organisa ng malalaking financing deals, nagpapakitang handa pa rin ang capital market na pondohan ang ilang AI companies, pero lalong pinapahalagahan na ng financing power ang quality ng customer, asset security, at cash flow base. Para sa semiconductor side, pinakadireng benepisyo ay natutulungan ang kliyente sa procurement budget; para sa AI financing companies na malapit na konektado sa infrastructure, gagalugad pa rin ng mga investors kung magdadala ba ng sapat na balik ang dagdag kapital.

Mula sa investment logic ng AI computing chain, ipinapakita ng kamakailang rally sa Philadelphia Semiconductors ang sabayang epekto ng order confirmation, buyback support, at risk preference recovery, kasabay ng patuloy na sigla ng kita mula sa AI application deployment ng Meta at SpaceX, at optimistang outlook sa storage pricing ayon sa KeyBanc at TrendForce — hindi kaagad nangangahulugan na ang pressure sa valuations ng global semiconductor at tech stocks ay nangangahulugan din ng pagbagsak ng AI demand; yaong mga kakayaning gawing actual delivery, kita, at cash flow ang overseas capital expenditures, gaya ng AI chip superpower Nvidia, ang binibigyan ngayon ng merkado ng panibangong chance na i-reassess ang value nila.

Ang Nvidia, na may market cap na nasa $5.2 trilyon, ay nananatili pa ring mahalagang bullish anchor ng Wall Street sa napaka-volatile na market consensus na ito. Sa Oktubre 22 Berlin GTC review, inulit ng Citi ang “buy” rating at $315 target price, naniniwalang ang pangunahing sagabal sa AI expansion ay manufacturing at deployment speed; Muling tinukoy ni Morgan Stanley noong Oktubre 2 ang Nvidia bilang kanyang “semiconductor top pick” na may “overweight” at $300 target. Binanggit din ng Bank of America noong Agosto na isa ito sa top pick, may target na $350, at ni-reaffirm din ng Jefferies noong Agosto 300 dollars. Pinagtitibay ng mga pananaw na ito ang paglago ng Rubin at Vera CPU, lumalawak na client base, at ang kakayahan ng Nvidia na pataasin ang computational output per unit power at system value.

Gamit ang closing price ng Nvidia noong Oktubre 22 na $212.21, ang target na $300, $315, at $350 ay tumutumbas sa 41.4%, 48.4%, at 64.9% potential upside; base sa total shares na 24.1 bilyon, ang market value ay $7.23T, $7.59T, at $8.44T ayon sa pagkakasunod. Ang valuation na ito ay nagpapakita ng paghuhusga sa prospective profit growth, na ang conversion path ay nakasentro pa rin sa delivery ng susunod na henerasyon ng AI computing cluster super platforms, client computing capacity online, at tuloy-tuloy na procurement.

Hindi pa nararanasang AI financing craze, nagtulak sa Goldman Sachs na lumahok sa hindi bababa sa $210 bilyong trading sa isang araw

Nabatid na noong Lunes ng umaga US east time, sabay-sabay na inanunsyo sa US stock trading ang tatlong higanteng AI financing agreements, at kapansin-pansing lumabas lahat ang pangalan ng Goldman Sachs Group.

Ang bankong ito mula Wall Street ay co-lead sa $95 bilyong equity offering ng Meta Platforms, naging natatanging structure agent para sa $40 bilyon chip financing ng SpaceX, at nahirang na lead bookrunner para sa malakihang IPO ng Anthropic — na tinatayang aabot sa laki ng listing financing ng SpaceX nito lang Hunyo.

Ang kabuuang halaga, hindi bababa sa $210 bilyon, ay magdadala ng napakalaking kita kay Goldman. Posibleng kumita nang hindi bababa sa dose-dosenang milyon, o kahit daan-daang milyong dolyar, si Goldman mula rito.

Ang mahalagang status ni Goldman sa Anthropic IPO ay ikinagulat ng ilan, dahil noon ay si Morgan Stanley ang palaging lead organizer para sa credit line expansion ng kompanya. Isa sa mga source ay nagsabing sina banker Nick Giovanni at Jing Min sa San Francisco ang humahawak ngayon ng relasyon kay Anthropic, at si Min ay nangunguna ring banker ng Nvidia.

Tumangging magkomento ang isang representative ng Goldman Sachs.

Nag-uunahan ang Wall Street na pondohan ang AI boom, kabilang na ang pag-supply ng lumalaking pangangailangan para sa chips at data centers upang suportahan ang teknolohiyang ito. Ngunit ang tuloy-tuloy na labas ng equity at debt funding, kasabay ng mabilis na cash burn ng front-line AI labs, ay nagpataas din ng pangambang hindi kaya ng ilan na tumagal ang financing.

Nagre-reflect na ang nakakabagabag na pangamba na ito sa market performance ng bonds at stocks ng CoreWeave at iba pa. Sa nakalipas na buwan, nabawasan nang malaki ang presyo ng ilang bagong cloud companies. Ganito ang mga kumpanyang nagbibigay ng computing power para sa AI model devs at deployment.

Kahit hindi pa idinedetalye ng mga bangko sa Wall Street ang direct AI-related fees nila, ang pagsirit ng demand for capital ay nagpapalakas na sa investment banking nila. Sa unang siyam na buwan ng 2023, limang pinakamalaking institusyon ay may kabuuang underwriting fees na around $19B, equity capital market revenue up by 48%, at bond underwriting up by 13%.

Matindi ang effort ni Goldman para mapasama sa AI cycle, maging tanging bangko sa ilang joint deals. Noong Agosto, nangako ang partnership nila na magbigay ng $500B chip deal funding sa mga kliyente ng Nvidia.

Sa nailathalang SpaceX deal nitong Lunes, bibilhin ni Elon Musk ang Nvidia chips via leasing arrangement with Apollo Global Management. Si Goldman ang structure agent, at ang asset management division nila ay nangakong maglalagay din ng pondo. Isa pang source ang nagsabing independent ang deal na ito sa Nvidia partnership, at nagsimula ito pagkatapos tumawag ang SpaceX kay Goldman ilang buwan na ang nakakaraan. Kailangan ng anonymity ang source dahil confidential ang topic.

Noong Hunyo, si Goldman ang lead bookrunner sa record SpaceX IPO, at kumita ng $100 milyon dito. Ang resulta ay nakaugat sa matagal nang kaugnayan ng senior bankers na sina Dan Dees, Kim Posnett, David Ludwig, at Susie Scher sa customers.

Ilang ulit ring nagreport ang media na mas maaga nitong buwan, kumita ng karagdagang daang milyong dolyar pa si Goldman mula sa performance fees kaugnay sa maagang investments para sa mga high net worth clients.

Consultant din si Goldman ng Alphabet (Google parent) sa higit sa $80B multi-series equity offering — isa sa pinakamalaki sa kasaysayan. Sina Posnett at Yasmin Kupa ang nanguna sa deal na ito, gayundin sa Meta deal na inanunsyo nitong Lunes.

Noong nakaraang taon, itinatag ng Goldman ang capital solutions division nina Pete Lyon at Mahesh Saireddi, na nagcocoordinate sa asset management, investment banking, at trading, kapag nagde-design ng malakihang financing schemes para sa enterprises.

“Naniniwala kami na kami ay nasa mismong gitna ng investment supercycle na ito,” ani presidente ng Goldman na si John Waldron nitong Mayo.

Malaking pagbuti ng operasyon ng Anthropic at makasaysayang undervalued na storage chips: Dalawang pangunahing pundasyon ng semiconductor rebound

Ang IPO filing ng Anthropic ay nagbigay ng mas malinaw na signal kaysa “$80.7B net loss”: Sa unang anim na buwan, kumita ng $16.286B at ang operating loss ay lumiit sa $693M; mula sa net loss na $80.748B, $72.388B ay mula lang sa pagbabago ng fair value ng convertible note instruments. Kaya’t hindi dapat ipantapat ang giant net loss sa actual cash burn. Ang kaparehong panahon, ang gastos sa computing at infrastructure ay $8.945B, o 55% ng kita — further bumaba pa ito sa about 48% sa Q2, palatandaan ng mas mabilis ang kita kesa primary cost item.

Mahigit 1,900 Anthropic customers ang may taunang revenue contribution na higit $1M at mga 900% net revenue retention rate (Net Revenue Retention) na nagpapakitang mabilis lumalawak ang enterprise user scale; ang huli ay nangangahulugang halos siyam na beses ang gross income increase ng parehong customer group, hindi kada customer.

Ang tagumpay ng operations at equity financing, ay siyang core mechanism para suportahan ng IPO ang computing chain. Isiniwalat na ng Anthropic ang $16.12B value ng Broadcom equipment lease, pinakamataas $12.05B Nvidia computing power from SpaceX AI, at $4.46B sa Nscale service, nasa iba-ibang kontrata at termino. Ang karagdagang pondo mula IPO ay puwedeng magpalakas ng ability na mag-fulfill ng future payment obligations, para masuportahan ang AI GPU/TPU/ASIC accelerators, memory/storage chips, network infrastructure, data center interconnect, CPU at 2.5D/3D advanced packaging at testing needs ng buong AI computation chain. Samantala, ang final IPO valuation ay magre-reflect pa rin ng long-term computation obligations, security at governance; ang public filing ay ibig sabihin lang ay pumasok na sa evaluation stage ang window, hindi ibig sabihing meron agad na raised capital.

Ang South Korean storage chip sector, na nagmamay-ari ng SK Hynix at Samsung Electronics — dalawang pinakamalaki sa mundo, ay nagbibigay ng isa pang bullish argument: ang stock price ay nagre-reflect ng sobrang pessimistic future scenario na malayo raw sa earnings forecast.

Kamakailan lang, binaba ng Goldman ang 12-month target ng Korean KOSPI index mula 12,000 points papuntang 9,000 dahil sa mas conservative na assumptions, at naniniwalang ang kasalukuyang semiconductor valuation ay nagpapahiwatig ng 65% earnings decline sa 2027, sobrang negative ng consensus. KOSPI forward PE mga 4x, non-memory sector mga 7.6x, palatandaan na lubos ang market discount sa earnings sustainability. Bagaman bumaba sa 9,000 ang target, mula 5,469.47 closing noong Oktubre 26 ibig sabihin may 64.5% potential upside pa. Kung tuloy-tuloy ang AI procurement at hindi bumagsak ang kita gaya ng takot ng merkado, may strong fundamental reason for valuation recovery.

Kumikilos ang pondo para bigyan ng daan ang ganitong turnaround. Tracking ng Goldman ay nagpapakitang $20B net selling ng tech stocks sa nakalipas na dalawang linggo, volatility premium ng Nasdaq 100 vs. S&P500 umabot sa 98th percentile sa limang taon, tanda ng sobrang defensive na trade. Samantala, mula Oktubre 1–23, ang mga Korean retail investors ay net buyers ng leveraged single SK Hynix/Samsung products worth 315.4B won; mula Oktubre 1–22, net buy ng $3.548B sa SOXL (triple leverage na ETF tracking Philadelphia Semiconductors — US ticker “SOXL”), nasa 73.9% ng net US buying period. Ipinapakita ng mga pambili ang build-up ng expectations sa rebound, bagaman ang usage ng leverage ay pwedeng magresulta sa patuloy na matinding fluctuations.

Ang mga kumbinasyong ito ng aggressive na financing implementation ng AI computing infrastructure, tuloy-tuloy na kita, at realization ng supplier profits, ang pinakamakapangyarihang optimistikong palatandaan na papasok ang semiconductors sa panibagong bull supercycle. Ang financing relay ni Goldman, operational improvement ni Anthropic, at super undervalued status ng Korean memory giants ay sumusuporta sa three major pillars: capital supply, end-use monetization, at asset prices. Kapag tiniyak pa ng earnings ng mga tech giants ang order conversion at cash flow review, may dahilan ang merkado na bawasan ang taya sa pagbagsak ng procurement, at ang kasalukuyang rebound ay baka mapalawak mula sa position fix hanggang hysteria sa earnings-driven rerating.