スーパーマイクロコンピューターの業績が予想を大きく上回り、「AI取引」が即座に反発、「サーバー大手」のデルとヒューレット・パッカード・エンタープライズが大幅上昇
Supermicroは9月30日までの四半期の売上高が185億～195億ドルに達し、前年同期比で279%の大幅増加を見込んでおり、従来のガイダンスから約27%上方修正しました。粗利益率も12%～12.5%に上昇しています。株価は時間外取引で15%急騰し、Dell Technologiesは約6%、Hewlett Packard Enterpriseは約5%上昇しました。アナリストは、今回のデータがAIコンピューティングの需要の強さを示していると指摘しており、完全な決算報告は11月3日に公開される予定です。
Super Micro Computer（超微コンピューター）の予想を上回る業績予測が、長らく低迷していたAIセクターに大きな活力をもたらしました。このAIサーバーメーカーが発表した初期業績データは市場予想を大幅に上回り、自社株価を押し上げただけでなく、AI産業チェーン全体がアフターマーケットで一斉に上昇しました。
Super Micro Computerの火曜日（10月20日）アフターマーケットでの株価は一時15%超の急騰となりました。同社は9月30日までの四半期の売上高が185億～195億ドルに達すると予想しており、従来のガイダンス範囲（145億～155億ドル）を大きく上回り、Bloomberg集計のアナリスト予想平均約150億ドルも大きく上回りました。売上の中央値は前年同期比で実に279%の成長となります。同時に、粗利益率も12%～12.5%を見込んでおり、従来予想の10.4%～10.8%を上回る見通しです。
今回の業績予告は同業他社へも即座に波及しました。Dell Technologiesはアフターマーケットで約6%上昇し、Hewlett Packard Enterprise（HPE）は約5%上昇——両社は先週大きく値を下げたばかりでした。新興クラウド企業CoreWeaveとNebius Groupも4%超の上昇、VanEck半導体ETFは2.2%上昇、Nasdaq100指数を追うInvesco QQQ Trustは最高0.9%の上昇となりました。
業績ハイライト：売上と利益率がともに予想超え
Super Micro Computerが発表した「初期業績アップデート」では、いくつかの重要な財務指標が焦点となりました。売上について、185億～195億ドルの予想レンジは従来ガイダンスを約27%上方修正するもので、AI需要が同社事業の強力なドライバーとなっていることが分かります。
粗利益率の改善も市場から大きな注目を集めています。MarketWatchによると、Evercore ISIのアナリストAmit Daryanani氏はリサーチノートで「12%～12.5%の粗利益率はSuper Micro Computerにとって印象的な成果」と指摘。特に競合のDell TechnologiesがAIサーバー分野で価格プレミアムを享受している点を踏まえると、Super Micro Computerの数字はDellやHPEにもプラス材料とし、「売上が予想を上回り、利益率が良好だったことは特に注目に値する」と述べました。
Daryanani氏はさらに、「今回のアップデートはAIコンピューティング需要に対するポジティブなデータポイントと見ている」とコメントしています。
なお、今回Super Micro Computerが発表したのはあくまで初期データであり、開示情報は限定的で、正式な四半期業績報告とともに11月3日に完全な財務報告が発表される予定です。
Daryanani氏によれば、現時点で幾つか重要な点が未解明のまま残されています。とりわけ注目されているのは：同社事業において今四半期、大手クラウド企業からの受注とCoreWeave、SpaceXなど新興クラウドサービス事業者からの受注がそれぞれどれほどの割合を占めるのか、という点です。この構造的な問題は、AIインフラ需要の持続性への市場の評価に直接つながります。
DellやHPEも上昇、業界全体のセンチメント回復
Super Micro Computerの業績予告はサーバーおよびAIインフラ業界全体に明確な追い風となりました。DellおよびHPEは計算機器分野で直接の競合関係にあり、ともにアフターマーケットでそれぞれ約6%、5%の値上がりとなりました。
ウォールストリート見聞の記事によると、同日にはElon Musk氏のSpaceXが発表した四半期決算も売上・利益ともに予想を上回り、成長のけん引役はAIおよび衛星インターネット事業で、SpaceX株はアフターマーケットで8%の上昇となり、市場ムードをさらに押し上げました。
Super Micro Computerによる今回の予告は、AIセクター全体が圧力を受けているセンシティブなタイミングで発表されました。今月これまで、AI計算インフラの急速な拡大が持続できるかについての懸念が高まり続けており、フィラデルフィア半導体指数は10月累計で11%下落し、7月以降最悪の月間パフォーマンスとなる可能性があります。
重圧の下、コンピューティングリソースのレンタルをビジネスモデルとする「neocloud」企業が先頭で影響を受けています。CoreWeaveは債券発行でインフラ投資資金を調達しており、株価は今月火曜日までに累計29%下落しました。
一方で、今年に入ってから米国債利回りは上昇を続け、債務調達コストがさらに高騰しており、こうした債務調達がAI投資拡大の重要な資金源となっている現実も浮き彫りとなっています。
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