セントルイス連邦準備銀行総裁：今後6〜9か月でさらなる利上げが必要 インフレが米国経済の最重要課題

ジートン財経APPによると、セントルイス連邦準備銀行のムサレム総裁は木曜日、米国のインフレ率を速やかに2％目標に戻すためには、FRBがさらなる利上げを行う必要があると述べました。しかし、彼は今月後半の金融政策会合での具体的な行動については明言せず、今後の金利決定は引き続き経済データに依存すると強調しました。

ムサレム総裁はこの日、ニューヨークで開催されたイベントで「インフレをタイムリーに目標水準へ戻すためには、金融政策のさらなる引き締めが必要だ」と述べました。さらに、「もしFRBが約18ヶ月以内にインフレ率を2％まで下げることを目指すのであれば、今後6～9ヶ月の間に適切なタイミングで利上げを続ける必要があるかもしれない」と説明しました。

しかし、FRBが10月27日から28日の会合で利上げすべきかどうか問われた際、ムサレム総裁ははっきりとした回答を避けました。彼は「私は毎回の会合に臨む際に常にオープンな姿勢を保ち、事前に判断を下したり、自身がどの立場を取るかをあらかじめ決めたりはしない」と述べています。

ムサレム総裁は同時に、全体的な方向性として、現状のインフレ状況はFRBがさらに金融政策を引き締める必要性を考慮すべきだと強調しました。

注目すべきは、ムサレム総裁は今年、利率政策を決定する連邦公開市場委員会（FOMC）の投票メンバーではありませんが、彼の発言はFRB内部でインフレ圧力と今後の利上げの必要性に対する関心を反映しています。

FRBは9月15日から16日の会合で利上げを実施し、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.75%から4.00%に引き上げました。これはFRBが3年ぶりに金利を上げたものです。当時発表された金利見通しでは、年末までにさらに一度の利上げが見込まれていました。

しかし、次回の利上げタイミングに関する市場の見方は最近変化しています。以前は、トレーダーはFRBが10月にも利上げを継続する可能性が高いと見ていました。しかし、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁が先週、FRBは最新の経済データを評価する間、急いで行動を起こす必要はないと述べました。その後、FRB副議長のジェファーソンも、現時点では即時利上げの緊急性は見られないとコメントしています。

これらの発言を受けて、市場では現在、FRBが10月の会合で金利を据え置くとの見方が一般的となり、次回の利上げ時期は12月へと後ろ倒しになっています。

米国経済の見通しについて、ムサレム総裁は、経済成長が堅調で、雇用市場も全体として安定した状況の中、インフレが現在の米国経済の最重要課題であると考えています。彼は、FRBは雇用市場に大きな悪影響を与えることなくインフレのさらなる低下が可能であり、インフレ率を2％目標に戻すことは経済全体のパフォーマンスにとってプラスであると述べました。

ムサレム総裁はまた、最近米国の国債利回りが明らかに上昇しているものの、金融環境全体は依然として比較的緩和的であり、経済成長の支援が続いていると指摘しました。彼は、債券利回りの上昇は投資家がFRBへの信頼を失いつつあることを意味しないとし、むしろこれは実質金利の上昇期待や、強い経済環境下での資金需要の激化を反映していると考えています。

ムサレム総裁は特に、テクノロジー業界による継続的な投資拡大や、米国政府の大規模な資金調達需要が、債券利回りの高止まりを支える重要な要因であると強調しました。

AIなどの分野における資本支出が増大し続ける中、テクノロジー企業による資金需要は増加しています。同時に、米国政府も財政支出のニーズを満たすため大規模な国債発行を行っており、これがさらに資金市場の需給圧力を強めています。

米国の財政状況について言及した際、ムサレム総裁は連邦政府の長年の財政運営路線は持続不可能であると警告しました。彼は「過去約20年の大部分において、米国連邦政府は持続不可能な財政軌道にあった」と述べています。

ムサレム総裁は、政府が高水準の借入を維持し続けることは米国経済にリスクをもたらす可能性があると指摘しています。現時点では明確な市場信認危機は発生していませんが、巨大な政府資金調達需要には引き続き警戒が必要だとしています。