USD: Il rendimento scende e il Dollaro si indebolisce – Rabobank
I rendimenti dei Treasury USA calano mentre la Fed segnala nessun imminente aumento dei tassi
Secondo il Global Daily di Rabobank, i rendimenti dei Treasury USA sono scesi per due giorni consecutivi dopo le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Powell, che ha indicato che ulteriori aumenti dei tassi non sono attualmente previsti. Questo ha spinto i mercati a riconsiderare le preoccupazioni sull'inflazione. Il rapporto rileva un cambiamento significativo nel pricing degli OIS della Fed, passando dalle aspettative di leggeri aumenti dei tassi a tagli previsti entro il 2026. Di conseguenza, il dollaro USA si è indebolito, con l’Indice DXY che è sceso sotto quota 100.
I rendimenti in calo pesano sul dollaro
I rendimenti dei Treasury USA sono in calo da due giorni. Lunedì, i tassi d’interesse statunitensi sono leggermente diminuiti dopo il discorso di Powell all’Università di Harvard, dove ha suggerito che aumenti dei tassi non sono probabili nel breve termine. Ha sottolineato che i dazi hanno un effetto temporaneo sull’inflazione e ha riconosciuto rischi su entrambi i lati del mandato della Fed. Nonostante le persistenti preoccupazioni riguardo all’inflazione, le affermazioni misurate di Powell sull’impatto dei conflitti globali e sui prezzi elevati dell’energia hanno fornito rassicurazione ai mercati.
I mercati hanno reagito fortemente alle notizie, con i rendimenti a due anni che ieri sono scesi di oltre 3 punti base. Venerdì scorso, la curva OIS rifletteva aspettative di circa 6 punti base di aumenti dei tassi entro la fine del 2026, ma ieri, gli investitori sono passati ad anticipare 8 punti base di tagli. Il dollaro ha subito forti pressioni di vendita man mano che i rendimenti scendevano, facendo calare l’Indice DXY dello 0,65% e portandolo sotto quota 100 per la prima volta da venerdì scorso.
L’euro guadagna mentre il dollaro si indebolisce
La debolezza del dollaro si è notata in particolare contro l’euro, con il cambio EUR/USD salito dello 0,80% fino a raggiungere 1,15. È anche importante notare che ieri ha segnato la fine di marzo e la chiusura del primo trimestre, quindi alcuni movimenti di mercato potrebbero essere stati influenzati dai flussi di ribilanciamento dei portafogli.
(Questo articolo è stato prodotto con l’assistenza di uno strumento di intelligenza artificiale e revisionato da un editor.)
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