Sorotan laporan keuangan Q3 tahun 2026 SpaceX: Pendapatan meningkat 161% year-on-year menjadi $14,58 miliar, pendapatan bisnis Super Intelligent (SI) melonjak 830% menjadi $7,56 miliar dan untuk pertama kalinya melampaui Starlink sebagai sumber pendapatan terbesar, laba bersih berbalik menjadi positif mencapai $4,4 miliar.

🔥 Radar Sorotan Saham AS Telah Online!  3 tema utama saham AS + 6 saham pilihan + 7 kalender peristiwa besar, di mana peluang saham AS minggu ini? Klik tautan untuk melihat 22 arah perdagangan dalam satu gambar→

Poin Utama

SpaceX (SPCX) pada 20 Oktober 2026 merilis kinerja kuartal ketiga 2026 per 30 September, dengan pendapatan sebesar USD 14,58 miliar—melonjak 161% year-on-year, jauh melampaui prediksi pasar (sekitar USD 12,7-12,9 miliar); laba bersih GAAP USD 4,4 miliar, membalikkan kerugian USD 1,1 miliar pada periode yang sama tahun lalu, EBITDA yang disesuaikan mencapai USD 8,8 miliar (tahun ke tahun +306%). Unit Super Intelligence (Super Intelligence, sebelumnya AI) menjadi sorotan utama, pendapatan naik 830% menjadi USD 7,56 miliar secara year-on-year, untuk pertama kalinya melampaui Connectivity (Starlink) dan menjadi sumber pendapatan terbesar perusahaan (sekitar 52%). Kinerja terutama didorong oleh perjanjian penyewaan cloud computing, akuisisi Cursor, dan produk seri Grok, harga saham naik pada perdagangan setelah jam bursa.

Uraian Detail

1. Kinerja Total Pendapatan dan Laba
   • Pendapatan kuartalan: USD 14,58 miliar, naik 161% yoy (tahun lalu sekitar USD 5,6 miliar), tumbuh signifikan secara kuartalan, mengungguli estimasi analis sekitar USD 12,72-12,9 miliar.
   • Laba bersih GAAP: USD 4,4 miliar (tahun lalu rugi bersih USD 1,1 miliar), perbaikan sebesar USD 5,5 miliar.
   • Pendapatan operasional: USD 2,8 miliar.
   • EBITDA yang disesuaikan: USD 8,8 miliar, naik 306% yoy.
   • EPS yang disesuaikan: sekitar USD 0,35 (atau 45 sen), jauh melebihi estimasi pasar (sekitar USD 0,13-0,16).
   • Sembilan bulan pertama: total rugi bersih masih sekitar USD 413 juta, namun Q3 berhasil berbalik untung secara signifikan.
2. Kinerja Super Intelligence (SI, sebelumnya unit AI)
   • Pendapatan: USD 7,56 miliar, naik 830% (tahun lalu USD 813 juta), melonjak tajam dibanding Q2 USD 2,561 miliar, untuk pertama kalinya menjadi unit terbesar perusahaan (sekitar 51,9% dari total pendapatan).
   • Pendapatan operasional: USD 431 juta (termasuk biaya kompensasi saham terkait akuisisi Cursor sekitar USD 1,2 miliar; lebih tinggi bila dihilangkan).
   • EBITDA yang disesuaikan: sekitar USD 5 miliar.
   • Faktor pendorong utama:
     • Aktivasi perjanjian layanan cloud baru, menyediakan rental daya komputasi bagi Anthropic, Google, Reflection AI, dan lainnya (sumber pendapatan utama).
     • 14 Agustus, menyelesaikan akuisisi Cursor (platform pemrograman AI), valuasi ekuitas implisit sekitar USD 60 miliar, kontribusi pendapatan Q3 sebesar USD 608 juta.
     • Peningkatan adopsi model Grok dan agen pribadi Grok Bot (pengguna berbayar Grok Bot dengan pertumbuhan pesat).
   • Skala komputasi: pada akhir kuartal, daya komputasi nominal (nameplate compute) mencapai 1,7 GW (tahun lalu 0,6 GW, akhir Q2 1,4 GW), terutama dari pembangunan data center Colossus II.
   • Pendapatan solusi SI dan infrastruktur sekitar USD 7 miliar, pendapatan iklan sekitar USD 538 juta.
3. Kinerja Unit Bisnis Lainnya

   • Connectivity (Starlink): Pendapatan USD 5,25 miliar, naik 69% yoy; pendapatan operasional sekitar USD 2,37-2,4 miliar, naik 99% yoy.

     • Pelanggan langganan konsumen Starlink: 13,6 juta (naik 1,6 juta secara kuartalan, sekitar +89% yoy), ARPU konsumen sekitar USD 69.
     • Pertumbuhan kuat di bisnis korporasi dan pemerintahan, instalasi udara sudah melebihi 3.800 pesawat.

   • Space (Roket/Peluncuran): Pendapatan USD 1,77 miliar, naik 6% yoy; rugi operasional USD 7 juta.

     • Menyelesaikan beberapa peluncuran, termasuk misi Starship penghasil pendapatan pertama (meluncurkan 26 satelit Starlink V3, kapasitas unduh sekitar 10x Falcon 9).

   • Perbandingan bisnis (Pendapatan Q3 2026, $ juta):

     Unit Bisnis Pendapatan Q3 2026 Pertumbuhan YoY Pangsa

     Super Intelligence (SI)	7,560	+830%	~52%
     Connectivity (Starlink)	5,248	+69%	~36%
     Space	1,767	+6%	~12%
     Total	14,575	+161%	100%

      

      
4. Rencana Belanja Modal
   • Total belanja modal Q3: USD 19,6 miliar, SI berkontribusi sekitar USD 16,4 miliar (sekitar 84%), terutama untuk infrastruktur daya komputasi AI (ekspansi fasilitas Colossus).
   • Akuisisi CapEx kumulatif sembilan bulan pertama sekitar USD 48,1 miliar, termasuk AI sekitar USD 40 miliar.
   • Prospek: CapEx Q4 diperkirakan USD 35-40 miliar (percepatan lebih jauh dalam penyebaran daya komputasi).
   • Target daya komputasi: capai 2,5-3 GW sebelum akhir tahun; pada 2027 merencanakan kenaikan setidaknya 10 GW (total kapasitas sekitar 13 GW atau lebih, potensi melebihi 20 GW), serta merencanakan tambahan 20 GW infrastruktur listrik dan pendingin.
   • Mereka menyatakan, daya komputasi yang baru disebar berdasarkan harga saat ini (sedikit di atas USD 30-50/watt) hanya membutuhkan waktu kurang dari 1 tahun untuk break even, di beberapa skenario hanya 6 bulan.
   • Dibandingkan dengan penyedia cloud/komputasi utama: SpaceX bergerak cepat menjadi pemain "neocloud" utama, pendapatan sewa komputasinya meningkat cepat, klien termasuk Anthropic, Google, dsb.
5. Panduan Kinerja Tahap Selanjutnya
   • Panduan pendapatan Q1 2027: USD 33-37 miliar (jauh di atas ekspektasi pasar sebelumnya sekitar USD 22,2 miliar).
   • Target ARR (annualized run rate) akhir 2026: USD 100 miliar (perusahaan mempertahankan panduan sebelumnya).
   • CEO Elon Musk memprediksi: pada akhir 2027, ARR perusahaan berpotensi mencapai USD 500-1.000 miliar.
   • Lain-lain: backlog pesanan sekitar USD 63 miliar, di antaranya sekitar USD 42 miliar diproyeksikan masuk pendapatan dalam 12 bulan ke depan.
6. Latar Belakang Pasar & Kekhawatiran Investor
   • Kontradiksi utama: perusahaan bergerak cepat dari perusahaan roket tradisional + internet satelit, menjadi raksasa infrastruktur AI dengan inti Super Intelligence/penyewaan komputasi, SI kini melampaui Starlink sebagai sumber pendapatan terbesar, namun belanja modal tinggi (Q4 dapat dua kali lipat) memberi tekanan pada arus kas dan daya tahan laba.
   • Tantangan pasar: Model Grok dan lainnya menghadapi persaingan dari OpenAI, Anthropic, Google, dan lain-lain; permintaan komputasi sangat tinggi (pihak manajemen menyebut "dikejar terus-menerus oleh hyperscaler untuk menyewa"), namun efisiensi penyebaran dan break even dalam skala besar harus diuji.
   • Reaksi investor: Hasil jauh melampaui ekspektasi, khususnya pendapatan SI dan panduan Q1 2027 yang kuat, harga saham naik setelah jam bursa (menurut berbagai laporan, 2%-7%+), perhatian pasar kini pada kecepatan ekspansi komputasi, penetapan harga, serta potensi diskusi sinergi/merger dengan Tesla.
   • Lain-lain: Integrasi akuisisi Cursor telah selesai; ekspansi Starlink berlanjut; misi penghasil pendapatan Starship berhasil dilakukan.

Disclaimer: Konten ini hanya sebagai referensi, bukan merupakan saran investasi apa pun. Semua data disusun dari laporan publik dan ringkasan laporan keuangan perusahaan, silakan rujuk dokumen resmi untuk informasi rinci.