Ulasan Siang ETF | Saham A-Share sempat menembus 4100 poin, sektor rare earth dan kedirgantaraan memimpin kenaikan, ETF rare earth E Fund dan ETF kedirgantaraan Tianhong naik 3%

Narasi AI yang terpolarisasi, fluktuasi tajam harga minyak, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS melonjak ke level tertinggi dalam 20 tahun. Di bawah tiga katalis ini, tingkat diferensiasi saham komponen S&P 500 naik ke persentil ke-95 dalam 30 tahun terakhir. Volatilitas saham individu yang terus menurun menyebabkan biaya pembukaan posisi relatif murah, celah volatilitas antara saham individu dan indeks kembali melebar, menciptakan peluang langka untuk strategi diversifikasi berupa "long opsi saham individu + short opsi indeks".

Kurva imbal hasil obligasi AS kini dengan cepat mendekati titik kritis inversi—selisih antara imbal hasil obligasi 10 tahun dan 2 tahun telah menyempit ke level terendah dalam sejarah, menyebabkan saham perbankan mengalami koreksi teknis. Sinyal peringatan yang dianggap sebagai "hukum besi" resesi ini sedang memecah konsensus pasar: beberapa memprediksi kurva akan segera terbalik, sementara yang lain yakin ketahanan ekonomi akan mengatasi risiko tersebut. Di tengah siklus kenaikan suku bunga The Fed yang berkelanjutan, hasil dari pertarungan pasar obligasi ini mungkin akan mengubah narasi di seluruh pasar aset.

Dalam dua minggu singkat, Nasdaq 100 mengalami volatilitas ekstrem: sebelumnya kehilangan nilai pasar sebesar $600 miliar akibat "teori ancaman AI", kemudian pulih hingga $3 triliun berkat popularitas asisten Meta! Analisis menunjukkan bahwa sentimen pasar secara drastis beralih antara ketakutan dan keserakahan, terlepas dari fundamental. Guncangan hebat menyebabkan valuasi Nvidia turun ke level terendah dalam sepuluh tahun terakhir, memperdalam perbedaan antara pihak bullish dan bearish, dan volatilitas tinggi yang dipicu oleh narasi telah menjadi norma jangka panjang bagi para investor. Minggu ini, Micron akan merilis laporan keuangan, dan apapun hasilnya, sepertinya volatilitas sentimen pasar akan sulit mereda.

Pada minggu ini, fokus pasar akan beralih dari politik dan peluncuran produk ke laporan keuangan dan data makro.