Rapport quotidien UEX de Bitget｜Le Nasdaq baisse de 2,60 % ; Brent clôture en hausse de 4 % ; BTC retombe autour de 81 500 (23 octobre 2026)

I. Sélection de l’actualité

1. Emploi aux États-Unis｜Nouvelles inscriptions au chômage à 194 000, nombre de demandes continues en hausse

Pour la semaine se terminant le 17 octobre, les nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis s’élèvent à 194 000, soit une diminution de 6 000 par rapport à la valeur révisée de la semaine précédente. Le nombre de demandes continues correspond à la semaine du 10 octobre, atteignant 1,728 million, soit une augmentation de 25 000 ; ces deux indicateurs couvrent des périodes différentes.

Impact sur les marchés : Le faible nombre de nouvelles demandes montre que la pression sur les licenciements reste limitée ; la hausse des demandes continues suggère qu'il faut observer la rapidité du retour à l'emploi des chômeurs. Pour juger de la tendance de l'emploi, il convient de combiner la moyenne sur quatre semaines et les révisions ultérieures, et d’éviter de déduire la politique de l’évolution d’une seule semaine de données.

2. Énergie｜Le Brent grimpe à 113,17 dollars, les risques d’approvisionnement continuent de faire monter les coûts

Le 22 octobre, le prix de règlement des futures Brent a augmenté de 4,0% pour atteindre 113,17 dollars, tandis que le contrat WTI de décembre a gagné 2,4% à 99,47 dollars. L'attaque en Arabie saoudite et les inquiétudes sur la sécurité des transports dans la région ont à nouveau accru la prime de risque d’approvisionnement.

Impact sur les marchés : La hausse du prix du pétrole augmente la pression sur les coûts pour les entreprises de transport, de fabrication et de biens de consommation, tout en compliquant les perspectives d’inflation. Il faudra observer si la production réelle et l’acheminement sont affectés pour distinguer la prime de risque réelle d’un déficit d’offre déjà constaté.

3. Croissance américaine｜Les indicateurs avancés de septembre stagnent, signaux divergents pour l’investissement et la consommation

L’indice avancé de la Conférence du Conference Board pour septembre aux États-Unis est de 99,6, stable sur le mois ; il a augmenté de 0,6% sur les six mois précédents. Les contributions négatives de la confiance des consommateurs, des nouvelles commandes de biens d’équipement et des permis de construire ont compensé les améliorations de la courbe des taux et du temps de travail manufacturier.

Impact sur les marchés : Les données ne montrent pas une contraction généralisée de l’économie, mais le soutien à la croissance évolue. Il faudra vérifier avec les PMI de ce soir et l’enquête consommateurs si l’investissement des entreprises peut compenser la faiblesse des attentes de consommation.

II. Revue de marché

Performance des matières premières et des devises

Le rendement des obligations américaines recule sous 5 %, mais les métaux précieux ne s’envolent pas dans la même proportion, indiquant que la demande refuge ne bénéficie pas à toutes les catégories d’actifs. Les prix du pétrole restent élevés, la crainte sur la croissance et la pression inflationniste énergétique influencent conjointement le marché : il ne faut pas interpréter la baisse des taux comme un soutien généralisé aux actifs à risque.

Performance des cryptomonnaies

BTC : 81 514,20 USDT, en baisse de 3,33 % sur 24h. ETH : 2 395,38 USDT, en baisse de 3,34 % sur 24h. La capitalisation du marché crypto atteint environ 2 740 milliards de dollars, en diminution de 5,61 % sur 24h, avec une mise à jour à 08:43 (heure de Pékin).

Les distances de liquidation et les écarts de coûts sont calculés sur la base du prix de référence du dollar au même moment : BTC 81 430,08 USD, ETH 2 392,91 USD.

Zone de liquidation BTC : La zone de liquidations de vendeurs potentielle la plus dense se situe dans la fourchette 82 100—82 700 USD, soit 0,82 %—1,56 % au-dessus du cours actuel ; tandis que la zone de liquidations d’acheteurs potentielle se situe entre 80 000—81 000 USD, soit 0,53 %—1,76 % au-dessous du cours actuel. Le seuil bas est plus proche, il faudra surveiller si le désendettement des acheteurs amplifie la volatilité lors de toute correction.

Zone de liquidation ETH : La zone de liquidations de vendeurs potentielle la plus dense se situe autour de 2 420—2 440 USD, soit 1,13 %—1,97 % au-dessus du cours actuel ; la zone de liquidation d’acheteurs potentielle entre 2 345—2 365 USD, soit 1,17 %—2,00 % au-dessous du cours actuel. Les seuils hauts et bas sont proches, il convient de surveiller l’évolution du levier lors des rebonds et des reculs.

Coût institutionnel BTC : Selon Glassnode, le 21 octobre, leur estimation du coût moyen d’acquisition en BTC pour les trésoreries d’entreprise est d’environ 80 200 USD, avec des positions à jour du 19 octobre, le cours actuel étant supérieur d’environ 1,53 %. Strategy détenait, au 18 octobre, 848 517 BTC avec un coût moyen total (frais inclus) de 75 446 USD, soit environ 7,93 % de moins que le cours actuel ; ces pourcentages illustrent uniquement l’écart entre le cours et le coût BTC.

Résumé du marché : La zone de liquidation inférieure de BTC (80 000—81 000 USD) inclut la référence du coût en trésorerie (80 200 USD) ; si l’on revient sur ce niveau, il faudra observer le désendettement du levier et la contraction des plus-values latentes. Pour ETH, la proximité des seuils hauts et bas ne permet pas de déterminer une direction ; ni les zones de liquidations ni les coûts institutionnels n’offrent de support solide.

Performance des indices majeurs américains

Le Nasdaq chute fortement, le S&P recule nettement, tandis que le Dow Jones est stable, montrant que tous les secteurs ne sont pas en repli simultané. Durant la période des résultats, le retour sur investissement en IA et les flux de trésorerie demeurent cruciaux pour la valorisation, tandis que les performances des entreprises de consommation et d’armement présentent d’autres signaux de croissance.

Performance des « sept géants » de la tech

Sur les sept, seule Apple progresse, tandis que Meta enregistre la plus forte baisse. La première séance de bourse complète après publication des résultats de Meta et Tesla se solde par un repli, le marché restant très exigeant sur les dépenses en capital, les flux de trésorerie et la rentabilité réalisée.

Observation des secteurs en mouvement

Semiconducteurs et IA : Lam Research chute de 11,76 %, AMD baisse de 8,10 %, Nvidia cède 4,40 %, CoreWeave chute de 10,06 %. Si la croissance trimestrielle de Lam Research reste solide, la réaction boursière montre que, dans le contexte d’attentes élevées, la croissance à court terme ne suffit pas à rassurer sur les rendements futurs.

Consommation et défense : Procter & Gamble progresse de 5,58 %, Lockheed Martin de 6,96 %, à contre-courant des grandes valeurs technologiques. Les premiers bénéficient d’une croissance organique des ventes, les seconds d’un carnet de commandes en hausse et d’une amélioration des prévisions de cash-flow, les investisseurs continuant de différencier les preuves de rentabilité selon les entreprises.

Actions liées à la crypto : Coinbase chute de 4,51 %, Strategy cède 5,00 %, en phase avec le recul des cryptos. L’activité des plateformes, les conditions de financement des sociétés de trésorerie et l’évolution des prix cryptos doivent être observées séparément ; la performance boursière ne peut se résumer à un facteur unique.

III. Analyse approfondie de titres majeurs américains

1. Procter & Gamble PG｜Croissance organique de 4 %, la pression sur les coûts pèse encore sur les marges

Résumé : Procter & Gamble clôture à 165,59 USD, en hausse de 5,58 %. Sur le premier trimestre de l’exercice fiscal 2027, le chiffre d’affaires net atteint 23,3 milliards USD, soit une hausse de 4 % en glissement annuel, tout comme les ventes organiques ; le BPA de base s’établit à 2,00 USD, en croissance de 1 %.

Analyse : La progression des volumes et l’amélioration du mix produits soutiennent les ventes, mais la marge brute de base diminue de 150 points de base. L’entreprise maintient une prévision de croissance organique de 1 % à 3 % pour l’année, mais la hausse du chiffre d’affaires doit se refléter dans une croissance plus stable des bénéfices.

Enjeux d’investissement : Surveiller si la hausse des volumes est durable et si l’efficacité de production peut compenser les coûts de matières premières, d’énergie et de transport. Les prévisions de BPA annuel sont établies entre 6,89 et 7,11 USD ; la réalisation sur l’exercice sera plus importante que la réaction boursière à un trimestre isolé.

2. Lockheed Martin LMT｜Carnet de commandes record, révision en hausse des flux de trésorerie pour l’année

Résumé : Le titre clôture à 589,91 USD, en hausse de 6,96 %. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires s’élève à 20,7 milliards USD (+11 % vs n-1), le BPA s’établit à 7,97 USD et le carnet de commandes atteint un record de 292 milliards USD.

Analyse : Un carnet de commandes élevé accroît la visibilité sur les revenus futurs, mais nécessite une transformation effective en production et en livraisons. La prévision de free cash-flow pour l’année passe de 7,0–7,2 à 7,8–8,0 milliards USD, constituant un indicateur opérationnel direct.

Enjeux d’investissement : Surveiller l’extension de la production de missiles, l’efficacité des livraisons et la récupération de trésorerie, ainsi que l’allocation future de contrats et de financement pour le F-35. La taille du carnet ne se traduit pas automatiquement en revenus immédiats : l’exécution contractuelle et la maîtrise des coûts restent cruciales.

3. Lam Research LRCX｜Chiffre d’affaires record, mais l’action chute de 11,76 %

Résumé : Lam Research clôture à 230,15 USD, en baisse de 11,76 %. À la clôture de la période au 27 septembre, le chiffre d’affaires atteint 8,22 milliards USD, le BPA hors GAAP à 2,20 USD ; la prévision pour le trimestre suivant est de 8,6 milliards USD, avec une variation possible de 400 millions.

Analyse : Le chiffre d’affaires et le résultat net atteignent un sommet, mais la baisse de l’action reflète l’évaluation par le marché de la capacité de croissance future par rapport aux attentes. La prévision de BPA hors GAAP pour le trimestre suivant est de 2,33 USD (±0,15 USD) ; le suivi des commandes et livraisons reste essentiel.

Enjeux d’investissement : Surveiller la demande d’équipements pour wafer fab, les dépenses en capital et la robustesse des revenus de services clients. L’évaluation d’opportunités sur correction doit intégrer les attentes de profits et la valorisation, et non s'appuyer uniquement sur la baisse d’une journée.

IV. Dynamique du marché et des projets

1. SoFi lance le dépôt tokenisé SOFIE avec intérêts

SoFi propose SoFi Earn avec un APY variable annoncé à 4,40 % ; les utilisateurs peuvent convertir SOFIE 1:1 en SoFiUSD pour trading ou transfert crypto. Les dépôts bancaires représentés par SOFIE bénéficient de la garantie FDIC dans la limite prévue ; le stablecoin SoFiUSD obtenu après conversion n’est pas un dépôt protégé.

2. Uniswap connecte les liquidités externes à v4

Aggregator Hooks est désormais en ligne sur Ethereum, Base et Robinhood Chain, facilitant l’intégration des liquidités externes dans les trajets de trading. Les transactions exécutées via ces canaux génèrent des frais pour le protocole et concourent à la destruction de UNI. À suivre : l’adoption effective dans les transactions et l’évolution des revenus de frais.

3. Fireblocks dément toute négociation d’acquisition avec Visa

Concernant les rumeurs d’une acquisition à 2,5 milliards USD, Fireblocks précise que cela est inexact à ce stade, et Visa n’a pas commenté. Il faut traiter cette information comme une rumeur démentie, non comme un accord signé ou finalisé.

V. Calendrier du jour sur les marchés

Événements clés à venir : Ce soir, il sera essentiel de surveiller si l’activité des entreprises, le prix des intrants et les anticipations d’inflation des consommateurs continuent à diverger. Avec un pétrole élevé, la capacité de la demande à absorber l’augmentation des coûts influencera les perspectives sur les marges et la politique monétaire.

Point de vue institutionnel : L’équipe de Nikolaos Panigirtzoglou de J.P. Morgan indique dans son rapport du 21 octobre que les actions récentes des régulateurs facilitent la participation institutionnelle au marché crypto, mais qu’elles ne remplacent pas la stabilité à long terme offerte par une législation du Congrès. Les risques politiques et juridiques demeurent ; il convient de différencier entre évolutions réglementaires et véritable croissance des activités.

Cet article est fourni à titre informatif sur le marché et ne constitue pas un conseil en investissement.