Le rapport financier de SPCX dépasse les attentes : les revenus de l’IA explosent de 830 %, le cours de l’action peut-il connaître une nouvelle hausse ?

2026/10/21 07:15

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Le rapport financier pousse une forte hausse après les heures de marché, le cours retrouve une zone clé

SpaceX (SPCX) a clôturé à 147,79 dollars lors des échanges réguliers du 20 octobre, en légère baisse de 0,11%. Après l'annonce de ses résultats du troisième trimestre, le titre a bondi de 8,06% en après-marché pour atteindre 159,70 dollars. Depuis son introduction en bourse en juin, SPCX avait atteint 225,64 dollars, avant de chuter à 104,83 dollars en août ; après un rebond au-dessus de 176 dollars début octobre, le cours est une nouvelle fois retombé. Ce rapport financier au-dessus des attentes apporte un nouvel élan haussier, mais il reste à confirmer si la tendance peut se maintenir lors des séances de marché régulier.

Les revenus de l’IA passent en premier plan, Starlink poursuit sa contribution au profit

SpaceX a enregistré au troisième trimestre un chiffre d’affaires de 14,575 milliards de dollars, en hausse de 161% sur un an ; le bénéfice net s’établit à 4,404 milliards de dollars, soit une nette amélioration par rapport à la perte de 1,054 milliard de dollars sur la même période l’an passé, et l’EBITDA ajusté atteint 8,809 milliards de dollars. Le bénéfice dilué par action est de 0,35 dollar, dépassant les attentes du marché fixées à 0,13 dollar.

Le principal moteur de la croissance est la division Super Intelligence (SI) : elle réalise un chiffre d’affaires de 7,560 milliards de dollars, soit une progression spectaculaire de 830% sur un an et environ 52% du total des revenus. Parmi les principaux contributeurs figurent la location de puissance de calcul cloud à des clients externes, qui s’est rapidement développée, l’acquisition de Cursor et l’expansion de l’application Grok. La division SI affiche un bénéfice d’exploitation de 431 millions de dollars, inversant la perte enregistrée l’année précédente.

L’activité de télécommunication par satellite reste une source fondamentale de profit. Les revenus du pôle connectivité, incluant Starlink, atteignent 5,248 milliards de dollars, en hausse de 69% sur un an, pour un bénéfice d’exploitation de 2,367 milliards de dollars ; le nombre d’abonnés consommateurs Starlink atteint 13,6 millions. Les activités aérospatiales génèrent 1,767 milliard de dollars, en hausse de 6% sur un an, le premier déploiement satellitaire payant de Starship ouvrant la voie au lancement des satellites V3. Par conséquent, SpaceX a mis en place une structure où l’IA guide une expansion rapide, la communication satellitaire fournit le profit et la technologie spatiale continue de recevoir des investissements.

Toutefois, le coût de l’expansion est également impressionnant : les dépenses d’investissement du troisième trimestre atteignent 19,593 milliards de dollars, dont 16,444 milliards pour le secteur SI ; la direction prévoit une accélération au quatrième trimestre pour atteindre 35 à 40 milliards de dollars. Le bénéfice net inclut aussi des profits non opérationnels et des impacts fiscaux, les investisseurs doivent donc surveiller la capacité à transformer la croissance des revenus IA en flux de trésorerie. Avec une valorisation approchant 2 000 milliards de dollars, le marché paie déjà une prime élevée sur la croissance future.

Le seuil des 160 dollars décide si le rebond peut se poursuivre

D’un point de vue technique, SPCX a reculé depuis le sommet à 176,42 dollars du 6 octobre, et fluctue depuis peu autour de 140 à 150 dollars. Le rapport financier propulse le cours en après-marché près des 160 dollars, se rapprochant d’une zone de transactions denses du début octobre.

La zone des 160 à 163 dollars constitue la première résistance ; un franchissement sur des volumes importants permettrait d’envisager une poursuite en direction des 170–176 dollars. En cas de repli, la zone 154–155 dollars sera le premier niveau à observer, suivie du support à 145–148 dollars. Le creux de mi-octobre autour de 140–143 dollars sera déterminant pour la préservation de la forme à court terme. Les cours d’après-marché ne constituent pas encore une cassure valide, il faudra donc surveiller avec attention les volumes et la clôture de la prochaine séance.

La poursuite de la hausse demande encore la réalisation des résultats et une convergence prix-volumes

Parmi les facteurs catalyseurs, la direction anticipe un chiffre d’affaires de 33 à 37 milliards de dollars au premier trimestre 2027, bien supérieur au niveau du troisième trimestre ; le déploiement de Starlink V3 et les avancées sur le recyclage de Starship pourraient également continuer à alimenter l’actualité.

Par ailleurs, SpaceX et Tesla ont constitué un comité spécial pour discuter d’une fusion potentielle, mais aucun plan n’a été confirmé et il est donc prématuré de l’intégrer dans la valorisation. Pour SPCX, le rapport financier a amélioré les attentes à court terme, mais le franchissement de la zone 160–163 dollars, puis l’absorption de la pression vendeuse sur 170–176 dollars restent des éléments clés pour déterminer l’enclenchement d’une nouvelle phase haussière.

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