Les investisseurs recherchent massivement Target Corporation (TGT) : voici ce que vous devez savoir
Les actions de ce détaillant ont enregistré un rendement de +4% au cours du mois dernier, contre une variation de -1,7% pour le composite Zacks S&P 500. L'industrie Zacks Retail - Discount Stores, à laquelle Target appartient, a progressé de 4,1% sur cette période. La question clé est maintenant la suivante : quelle direction l'action pourrait-elle prendre à court terme ?
Bien que les reportages médiatiques ou les rumeurs concernant un changement significatif dans les perspectives commerciales d'une entreprise entraînent généralement une tendance et une variation immédiate du cours de l'action, il existe toujours certains facteurs fondamentaux qui déterminent en fin de compte la décision d'achat et de conservation.
Révisions des estimations de bénéfices
Plutôt que de nous concentrer sur autre chose, nous chez Zacks accordons la priorité à l'évaluation de l'évolution des prévisions de bénéfices d'une entreprise. En effet, nous pensons que la juste valeur de son action est déterminée par la valeur actuelle de ses futurs flux de bénéfices.
Nous examinons essentiellement comment les analystes sell-side qui suivent l'action révisent leurs estimations de bénéfices afin de refléter l'impact des dernières tendances commerciales. Et si les estimations de bénéfices augmentent pour une entreprise, la juste valeur de son action augmente également. Une juste valeur supérieure au prix du marché actuel suscite l'intérêt des investisseurs pour acheter l'action, ce qui entraîne une hausse de son cours. C'est pourquoi la recherche empirique montre une forte corrélation entre les tendances des révisions des estimations de bénéfices et les mouvements du prix des actions à court terme.
Target devrait publier un bénéfice de 2,17 $ par action pour le trimestre en cours, représentant une variation annuelle de -10%. Au cours des 30 derniers jours, l'estimation consensuelle de Zacks est restée inchangée.
L'estimation consensuelle de bénéfices de 7,3 $ pour l'exercice en cours indique une variation annuelle de -17,6%. Cette estimation a évolué de +0,3% au cours des 30 derniers jours.
Pour le prochain exercice fiscal, l'estimation consensuelle de bénéfices de 7,77 $ indique une variation de +6,4% par rapport à ce que Target devrait rapporter l'an dernier. Au cours du mois dernier, l'estimation a évolué de +0,3%.
Grâce à un historique audité impressionnant, notre outil propriétaire de notation des actions — le Zacks Rank — constitue un indicateur plus concluant de la performance du cours d'une action à court terme, car il exploite efficacement la puissance des révisions des estimations de bénéfices. L'ampleur du changement récent de l'estimation consensuelle, ainsi que trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, ont conduit à un Zacks Rank #2 (Achat) pour Target.
Le graphique ci-dessous montre l'évolution de l'estimation consensuelle de BPA à 12 mois glissants de la société :
BPA sur 12 mois
Prévision de croissance du chiffre d'affaires
Même si la croissance des bénéfices d'une entreprise est sans doute le meilleur indicateur de sa santé financière, il ne se passe pas grand-chose si elle n'est pas capable d’augmenter ses revenus. Il est presque impossible pour une entreprise de faire croître ses bénéfices sans augmenter ses revenus sur de longues périodes. Il est donc crucial de connaître le potentiel de croissance du chiffre d'affaires d'une entreprise.
Pour Target, l'estimation consensuelle de chiffre d'affaires pour le trimestre en cours, de 30,54 milliards de dollars, indique une variation annuelle de -1,2%. Pour l'exercice en cours et le suivant, les estimations de 104,87 milliards et 107,22 milliards de dollars indiquent respectivement des variations de -1,6% et +2,2%.
Derniers résultats publiés et historique des surprises
Target a déclaré un chiffre d'affaires de 25,27 milliards de dollars au dernier trimestre publié, représentant une variation annuelle de -1,6%. Le BPA de 1,78 $ pour la même période se compare à 1,85 $ un an plus tôt.
Comparé à l'estimation consensuelle de Zacks de 25,36 milliards de dollars, le chiffre d'affaires déclaré représente une surprise de -0,35%. La surprise sur le BPA a été de +1,14%.
Au cours des quatre derniers trimestres, Target a dépassé deux fois les estimations consensuelles de BPA. L'entreprise a également dépassé deux fois les estimations consensuelles de chiffre d'affaires sur cette période.
Valorisation
Sans tenir compte de la valorisation d'une action, aucune décision d'investissement ne peut être efficace. Pour prédire la performance future du cours d'une action, il est essentiel de déterminer si son prix actuel reflète correctement la valeur intrinsèque de l'entreprise sous-jacente ainsi que ses perspectives de croissance.
Comparer la valeur actuelle des multiples de valorisation d'une entreprise, tels que le ratio cours/bénéfice (P/E), cours/chiffre d'affaires (P/S) et cours/flux de trésorerie (P/CF), à ses propres valeurs historiques permet de déterminer si son action est correctement valorisée, surévaluée ou sous-évaluée, tandis qu'une comparaison avec ses pairs sur ces paramètres donne une bonne idée du caractère raisonnable de son prix.
Le Zacks Value Style Score (faisant partie du système Zacks Style Scores), qui accorde une grande attention aussi bien aux métriques de valorisation traditionnelles qu'inhabituelles pour noter les actions de A à F (un A est meilleur qu'un B ; un B est meilleur qu'un C ; etc.), s'avère très utile pour identifier si une action est surévaluée, justement valorisée ou temporairement sous-évaluée.
Target obtient la note B sur ce critère, ce qui indique qu'il se négocie à un prix inférieur à celui de ses pairs.
Conclusion
Les faits discutés ici, ainsi que de nombreuses autres informations sur Zacks.com, pourraient aider à déterminer s'il vaut la peine de prêter attention à l'engouement du marché concernant Target. Cependant, son Zacks Rank #2 suggère qu'il pourrait surperformer le marché global à court terme.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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