Opinión: ¿El oro será primero derribado a 3500 y luego impulsado por políticas hasta 7500?

Huitong Network, 27 de octubre—— Hay opiniones en el mercado que consideran que, en un verdadero proceso de desapalancamiento, el oro sería vendido junto a otros activos de riesgo, y que las acciones de mineras de oro podrían registrar caídas aún mayores; esta visión utiliza $3500 y $7500 por onza como referencias para escenarios extremos, haciendo hincapié en la segunda fase tras la respuesta de las políticas.

Hay opiniones en el mercado que consideran que, en un verdadero proceso de desapalancamiento, el oro sería vendido junto a otros activos de riesgo, y que las acciones de mineras de oro podrían registrar caídas aún mayores; esta visión utiliza $3500 y $7500 por onza como referencias para escenarios extremos, haciendo hincapié en la segunda fase tras la respuesta de las políticas.

Opinión de mercado: Caer primero y luego subir, no es una visión unilateral alcista

Recientemente, la volatilidad de los activos de riesgo ha aumentado, las tecnológicas y activos especulativos están bajo presión, mientras que el oro y las acciones mineras de oro caen en sintonía. Algunos comentarios en mercados internacionales sostienen que esto no invalida la lógica alcista de largo plazo, sino que representa la primera fase de un shock de liquidez por desapalancamiento. Esta opinión divide el recorrido en dos etapas: primero caída, después subida; la caída es condicional, la subida depende de la respuesta de las políticas. Al discutir escenarios de colapso extremo, se mencionan los precios de $3500 y $7500 por onza como referencia para la proyección en dos fases, y no como recomendación operativa.

Primera fase: Se vende lo que se puede vender, las mineras de oro son más vulnerables

Según esta visión, en un verdadero desapalancamiento los inversores no venden lo que quieren, sino lo que pueden; cubrir márgenes, reducir apalancamiento y recaudar liquidez puede llevar a una venta indiscriminada, incluso de activos de buena calidad. El oro no es inmune y las acciones mineras de oro, al ser esencialmente acciones con apalancamiento operativo, son más propensas a ser vendidas que el oro físico, con caídas porcentuales que pueden superar las del oro. Incluso se analiza la posibilidad de retrocesos del 20%, 30% o más en las mineras durante liquidaciones amplias del mercado, aunque se recalca que esto no invalida la lógica de largo plazo.

Segunda fase: La respuesta de políticas es la variable

Según este punto de vista, la venta inicial no es lo esencial, lo importante es lo que ocurre después. El sistema financiero depende mucho del crédito barato y de la abundancia de liquidez; la presión de la deuda federal, el déficit y los pagos de intereses hará que los responsables políticos sean más propensos a intervenir durante eventos de crédito, desórdenes en el mercado de bonos, caídas bursátiles profundas o crisis de liquidez, en lugar de mantener un ajuste prolongado. Si la Reserva Federal responde con recortes, compras de activos o herramientas de liquidez, el oro podría repuntar rápidamente desde los mínimos de desapalancamiento hasta $7500 por onza o incluso más; las acciones mineras experimentarían aún mayor elasticidad alcista por su apalancamiento operativo, a condición de contar con balances, costes de producción y fundamentos sólidos. Se reconoce que no se sabe dónde está el suelo, la magnitud de la caída ni el punto de giro, y se desaconseja intentar anticiparse a ciegas.

Análisis técnico: Lateral débil, presión bajista en el medio plazo persiste

El gráfico diario muestra que el oro, tras marcar máximos, retrocedió y el rebote no logró superar altos previos, debilitándose nuevamente, manteniéndose en una fase de lateralidad débil cerca del umbral psicológico de cifras redondas y de mínimos recientes. El precio oscila alrededor de la media móvil de 20 días, permaneciendo bien por debajo de la media anual; durante los rebotes anteriores, las medias de largo plazo actuaron como fuertes resistencias, manteniendo una tendencia bajista en el mediano plazo. El MACD está debajo de la línea cero con barras verdes en reducción, reflejando debilidad pero con menor presión vendedora; el RSI es neutral a ligeramente débil, sin entrar en sobreventa. A corto plazo no hay dirección clara, el debate se centra en si las áreas de mínimos y umbrales psicológicos podrán sostener precios; en caso de rebote, se observa la zona de la media de 20 días y hacia arriba; técnicamente, la caída de un solo día no implica un cambio en la lógica de largo plazo.

QA

Pregunta: ¿Son $3500 y $7500 una predicción base?
Respuesta: No. Esta perspectiva los utiliza como referencias para escenarios extremos: $3500 para el debate sobre caídas en un desapalancamiento severo, y $7500 para el escenario alcista tras una política muy expansiva; se aclara que no se conoce el suelo ni el momento exacto.

Pregunta: ¿Por qué podrían caer más fuerte las mineras de oro?
Respuesta: Las mineras de oro son acciones con apalancamiento operativo y tienen mayor liquidez que el oro físico, lo cual las hace más susceptibles a ser vendidas en procesos de desapalancamiento; pero ese mismo apalancamiento puede amplificar su rebote en la fase de respuesta de políticas, siempre que cuenten con balances y costes sólidos.

Pregunta: ¿Cuál es la condición clave para que se cumpla el escenario de caída y luego subida?
Respuesta: Lo esencial no es la venta en sí, sino si esta provoca una respuesta de políticas suficientemente fuerte. Si la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva por más tiempo, o si el colapso daña los fundamentales de las mineras, la recuperación podría retrasarse o no ocurrir.

Pregunta: ¿El análisis técnico actual favorece algún lado?
Respuesta: El gráfico diario aún muestra lateralidad débil después de retrocesos desde máximos; el precio se mueve alrededor de la media de 20 días, muy por debajo de la anual; el MACD bajo la línea cero con barras verdes en reducción, el RSI neutral a débil, sin llegar a sobreventa; sin dirección clara a corto plazo y con presión bajista persistente a mediano plazo.