JPMorgan mantiene la calificación de infraponderar para Nike (NKE.US): Atrapada en un proceso de ajuste doloroso, la presión sobre los resultados podría continuar hasta el año fiscal 2028.
Recientemente, JPMorgan publicó un informe de investigación sobre las acciones estadounidenses de Nike. El equipo de investigación participó en una reunión presencial con Denton, el nuevo CFO de Nike, y actualizó sus hipótesis de rentabilidad en base a las declaraciones del equipo directivo, manteniendo una calificación de “infraponderar” para las inversiones en Nike.
Según ha informado Jinse Finance, recientemente JPMorgan publicó un informe de investigación sobre las acciones estadounidenses de Nike (NKE.US). El equipo de investigación participó en una reunión presencial con el nuevo CFO de Nike, Denton, actualizó sus previsiones de beneficios tras los comentarios de la directiva y mantuvo la calificación de inversión “infraponderar (Underweight)” para Nike, con un precio objetivo de 33 dólares para diciembre de 2027. El informe advierte que, debido al impacto del rebranding de la marca Jordan y la reestructuración estratégica en la Gran China, el ciclo de dificultades de resultados de la compañía podría prolongarse hasta el ejercicio fiscal 2028.
El nuevo CFO, Denton, tiene treinta años de experiencia en gestión financiera corporativa, habiendo trabajado en Pfizer, Lowe's y CVS Health. Su trayectoria demuestra que, cuando una empresa pierde impulso de crecimiento, la tarea principal es reparar la operación interna antes de poder impulsar la rueda operativa. Este enfoque se ha convertido en la lógica central de la reforma actual de Nike.
En cuanto a los resultados a corto plazo, Nike se enfrentará a un doble viento en contra en ingresos en el segundo trimestre fiscal. Además de los efectos negativos derivados de la elevada base de comparativa de promociones en Europa, Oriente Medio y África, y el fuerte nivel de abastecimiento en el canal mayorista de Norteamérica el año pasado que suponen una penalización de unos 400 puntos básicos en ingresos, la reestructuración proactiva tanto de la marca Jordan como de la Gran China tendrá un nuevo impacto negativo. JPMorgan estima que los ingresos reportados en el segundo trimestre caerán un 13,2% interanual, por debajo del consenso del mercado de -10,7%. El BPA ajustado se espera en 0,30 dólares, sensiblemente por debajo de los 0,37 dólares previstos por el consenso. Si se excluye el efecto excepcional de la Copa del Mundo, los ingresos subyacentes de Nike a tipo de cambio fijo bajaron realmente entre un 6% y un 7% interanual en el primer trimestre, evidenciando una estructura fundamental ya débil.
La directiva ha confirmado que Nike está recortando activamente la escala de lanzamientos de las zapatillas retro Jordan, con descensos en los pedidos de algunos distribuidores asociados de hasta el 50%; la reforma del canal online en la Gran China ya está casi completada, pero aún queda mucho trabajo por hacer en la optimización de tiendas físicas. El impacto financiero derivado de estas reformas no se detendrá en el ejercicio fiscal 2027 y se extenderá también a 2028. Las perturbaciones del exceso de inventario dificultan que el proyecto de mejora de eficiencia y reducción de costes “Pace” genere beneficios tangibles en el corto plazo, ya que los ahorros se ven compensados por la presión del inventario, y la recuperación de márgenes brutos será más lenta de lo previsto por el mercado. JPMorgan prevé que los ingresos de Nike caigan aún un 2,8% interanual en el ejercicio fiscal 2028, con un BPA de 1,13 dólares, muy por debajo de las optimistas previsiones del consenso.
Aunque la industria global de ropa deportiva sigue mostrando perspectivas favorables a largo plazo —con una previsión institucional de crecimiento anual del 4,8% hasta 2030— y el negocio de running en Norteamérica presenta algunas señales positivas, el informe destaca que **en la coyuntura actual Nike no es una empresa de crecimiento**; mercados internacionales como Europa y la Gran China requieren una profunda reestructuración y las ventas retail a nivel global siguen estando bajo presión, por lo que los puntos de inflexión de ingresos y el retorno a un margen operativo de doble dígito se han pospuesto significativamente.
Nike celebrará su Día del Inversor en noviembre, donde la atención del mercado estará centrada en dos aspectos clave: primero, una guía clara de la directiva sobre el ciclo de ajustes estratégicos y el impacto financiero previsto para 2028, y segundo, la hoja de ruta completa para aumentar la rentabilidad operativa desde el actual 5,3% hasta aproximadamente un 10% de margen operativo de doble dígito en el año fiscal 2031.
En cuanto a los riesgos, el informe apunta a que una recuperación del consumo en EE.UU. superior a lo esperado, una depreciación del dólar y mejoras en la política arancelaria podrían actuar como catalizadores al alza para la acción; no obstante, el precio de Nike sigue afectado principalmente por factores internos de la empresa, y los riesgos a la baja no deben subestimarse. Hasta el 21 de octubre de 2026, las acciones de Nike cotizaban a 37,53 dólares, con un resultado anual muy inferior al del S&P 500.
Disclaimer: The content of this article solely reflects the author's opinion and does not represent the platform in any capacity. This article is not intended to serve as a reference for making investment decisions.
You may also like
¡Rentabilidad cubierta cercana al 6,5%! BNP Paribas Asset Management aumenta sus inversiones en bonos japoneses a muy largo plazo, mientras los fondos extranjeros apuestan por una curva más inclinada y el regreso de la demanda interna
BNP Paribas Asset Management ha incrementado su posición en bonos japoneses a 20-30 años, alcanzando una rentabilidad del 6,5% después de cobertura; con la estabilización del yen y el regreso de las aseguradoras nacionales, los bonos a largo plazo se han convertido en los nuevos favoritos de los fondos globales.
El comercio de IA se debilita, los fondos regresan a activos refugio y el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos alcanza el mínimo de casi un mes.
La reevaluación de las perspectivas del trading con IA está remodelando la asignación global de activos, mientras que la presión sobre el mercado de valores impulsa a los inversionistas hacia activos refugio como los bonos del Tesoro estadounidense, el yen japonés y el franco suizo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años tocó el 5,38%, el nivel más bajo desde el 23 de septiembre; el yen se apreció un 0,3% frente al dólar hasta 157,68, y el franco suizo subió un 0,2%. La demanda de refugio apareció mientras el precio del petróleo subía tras el ataque en Arabia Saudita. La evolución futura dependerá de si predominan las presiones inflacionarias o una disminución en el trading con IA.
La venta de AI suprime la preferencia por el riesgo, el precio del cobre también cae
La ola de ventas de acciones tecnológicas ha debilitado el apetito por el riesgo y el precio del cobre ha caído.
Los inversores minoristas apuestan por el repunte de la infraestructura de IA y las acciones de la nueva empresa de nube surcoreana Elice suben por encima del precio de emisión en dos días.
Después de desplomarse un 32% en su primer día en bolsa, el nuevo proveedor surcoreano de servicios en la nube Elice ha experimentado un fuerte repunte durante dos días consecutivos, subiendo hasta un 25% y recuperando por primera vez su precio de emisión. Los inversores minoristas aprovecharon el efecto de límite superior de subida para comprar activamente en la caída, mientras que las instituciones cuestionaron directamente la resiliencia de su financiación y su capacidad de ejecución. El sector de infraestructuras de IA, ¿es realmente una oportunidad de valor o una trampa de capital? Las discrepancias en el mercado se están intensificando.
Crypto prices
More
