El comercio de IA se debilita, los fondos regresan a activos refugio y el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos alcanza el mínimo de casi un mes.
La reevaluación de las perspectivas del trading con IA está remodelando la asignación global de activos, mientras que la presión sobre el mercado de valores impulsa a los inversionistas hacia activos refugio como los bonos del Tesoro estadounidense, el yen japonés y el franco suizo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años tocó el 5,38%, el nivel más bajo desde el 23 de septiembre; el yen se apreció un 0,3% frente al dólar hasta 157,68, y el franco suizo subió un 0,2%. La demanda de refugio apareció mientras el precio del petróleo subía tras el ataque en Arabia Saudita. La evolución futura dependerá de si predominan las presiones inflacionarias o una disminución en el trading con IA.
La reconsideración de las perspectivas del trading con inteligencia artificial está remodelando las preferencias de riesgo del mercado, y la posición de los bonos del Tesoro estadounidense como activo refugio se ha visto revitalizada.
El jueves, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron al menos 3 puntos básicos en toda la curva, y el rendimiento a 30 años alcanzó el 5,38%, el nivel más bajo desde el 23 de septiembre. Al mismo tiempo, el yen y el franco suizo se fortalecieron, y los mercados de bonos de Australia y Nueva Zelanda también subieron, mostrando claramente una tendencia global hacia los activos refugio tradicionales.
"Recientemente, la sensibilidad del mercado ha aumentado notablemente, y los inversores están reconsiderando los activos relacionados con IA", señaló Eugene Leow, estratega sénior de tasas de DBS Bank:
"Las dudas sobre la rentabilidad y el retorno de la inversión se están extendiendo silenciosamente. Dado que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen siendo altos, los inversores tienden a comprar bonos para cubrir riesgos."
Es relevante destacar que esta compra de activos refugio se produce en un momento en que los precios del petróleo suben debido a un ataque mortal en Arabia Saudí que altera las perspectivas de suministro, creando un tira y afloja entre las dos fuerzas. BMO Capital Markets advierte que, antes de la reunión de la Reserva Federal del 28 de octubre, el patrón de consolidación estrecha en el mercado de bonos del Tesoro podría estar acumulando un impulso para una ruptura.
Enfriamiento de la euforia por la IA reactiva la demanda de refugio
La caída de las bolsas ha sido el detonante directo del repunte en los bonos del Tesoro estadounidense. Las crecientes dudas de los inversores sobre la rentabilidad y el retorno de la inversión en activos vinculados a la inteligencia artificial han provocado debilidad en los mercados de renta variable, reactivando así la demanda de refugio en deuda pública.
"Recientemente, la sensibilidad del mercado ha aumentado notablemente, y los inversores empiezan a reevaluar los activos vinculados a la IA", afirma Eugene Leow, estratega sénior de tasas de DBS Bank. "Las inquietudes sobre la rentabilidad y el retorno de la inversión se extienden discretamente. Dado que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense permanecen relativamente altos, los inversores podrían optar por comprar bonos para cubrir parte del riesgo."
El rendimiento del yen confirma aún más la expansión del sentimiento de aversión al riesgo. El yen se apreció un 0,3% frente al dólar, hasta 157,68, y el franco suizo también subió un 0,2%. David Forrester, estratega del Crédit Agricole, subraya que "la caída de los futuros del S&P 500 ha sido un motor para la subida del yen. Es importante destacar que, incluso frente al dólar, este movimiento ha sido generalizado, lo que demuestra que el estatus refugio del yen sigue vigente cuando la euforia por la IA sufre reveses."
Se acerca la reunión de la Fed: ¿ruptura inminente en los bonos del Tesoro?
Las señales técnicas indican que el periodo de consolidación en el mercado de bonos del Tesoro podría estar llegando a su fin. En un informe publicado el miércoles, BMO Capital Markets señaló que la anchura de las bandas de Bollinger se ha reducido considerablemente, pasando de 80 puntos básicos el 28 de septiembre a 24 puntos básicos, y una baja volatilidad suele anticipar movimientos direccionales de mayor envergadura.
"En cierto modo, el patrón de precios actual sugiere que una ruptura es inminente", escribieron los estrategas de BMO en el informe.
El rendimiento de los bonos a 2 años, el más sensible a las expectativas de la política monetaria, se ha mantenido entre el 4,70% y el 4,82% en cada sesión desde octubre, con un rango de solo 12 puntos básicos, aunque el intervalo intradía ha llegado a 27 puntos básicos en sus máximos. La volatilidad diaria media en octubre ya ha subido a 10 puntos básicos, el valor mensual medio más alto desde marzo de este año.
BMO prevé que la Reserva Federal mantendrá los tipos sin cambios en la reunión de octubre, para luego subirlos 25 puntos básicos en diciembre. Sin embargo, la confianza del mercado en una subida de tipos este año podría ser excesiva: la probabilidad implícita de subida en diciembre es de aproximadamente el 90%, pero esta expectativa podría corregirse considerablemente a medida que se publiquen nuevos datos económicos.
Disclaimer: The content of this article solely reflects the author's opinion and does not represent the platform in any capacity. This article is not intended to serve as a reference for making investment decisions.
You may also like
¡Rentabilidad cubierta cercana al 6,5%! BNP Paribas Asset Management aumenta sus inversiones en bonos japoneses a muy largo plazo, mientras los fondos extranjeros apuestan por una curva más inclinada y el regreso de la demanda interna
BNP Paribas Asset Management ha incrementado su posición en bonos japoneses a 20-30 años, alcanzando una rentabilidad del 6,5% después de cobertura; con la estabilización del yen y el regreso de las aseguradoras nacionales, los bonos a largo plazo se han convertido en los nuevos favoritos de los fondos globales.
La venta de AI suprime la preferencia por el riesgo, el precio del cobre también cae
La ola de ventas de acciones tecnológicas ha debilitado el apetito por el riesgo y el precio del cobre ha caído.
Crypto prices
More
