El proceso de comercialización de la energía nuclear avanza más lento de lo esperado y Barclays es bajista con respecto a NuScale Power (SMR.US)

Según ha informado Zhitong Finance APP, Barclays ha rebajado la calificación del proveedor de tecnología de pequeños reactores modulares NuScale Power (SMR.US) de "mantener" a "infraponderar", con un precio objetivo de 5 dólares, debido a los riesgos derivados de la demora en la firma de contratos comerciales clave.

La analista de Barclays Christine Cho considera que la lógica de inversión en NuScale depende de sus hitos de comercialización, y que la consecución de dichos hitos avanza a un ritmo más lento del previsto, aumentando el riesgo de ejecución para la empresa.

Cho señaló en su informe que el punto más destacado es que la Tennessee Valley Authority (TVA) y ENTRA1 Energy aún no han anunciado el acuerdo final de compra de energía (PPA), el cual respalda el plan de despliegue de 6 gigavatios que utiliza la tecnología de pequeños reactores modulares de NuScale. Esto incrementa el riesgo de que las negociaciones se extiendan hasta 2027.

A pesar de que NuScale sigue avanzando en la cadena de suministro —incluyendo la fabricación de piezas con largos plazos de entrega y la primera producción de bloques de núcleo de óxido de boro—, Cho considera que estos avances "son más bien condiciones previas y no los hitos decisivos del proyecto". En ausencia de acuerdos vinculantes con clientes, la analista cree que "todavía es difícil determinar cuándo NuScale podrá convertir el diseño y la cadena de suministro en proyectos financiados, actividades de construcción y, finalmente, un despliegue comercial".

Mientras tanto, Cho mantiene su recomendación de "sobreponderar" para Oklo (OKLO.US), señalando que el proyecto Groves en Texas "demuestra claramente capacidad de ejecución", pasando de su inicio de obras en septiembre de 2025 al primer estado crítico previsto en agosto de 2026. El primer estado crítico suele referirse al momento en que el reactor nuclear alcanza una reacción en cadena autosostenida y constituye un hito importante en la fase de puesta en marcha de un proyecto nuclear. Además, Groves-2 Forge abre el camino para que Oklo desarrolle una plataforma comercial de isótopos de mayor escala y con integración vertical.

El martes, NuScale cerró con un descenso del 1,93% a 5,58 dólares, llegando a marcar un nuevo mínimo de 52 semanas de 5,33 dólares durante la sesión. Desde principios de año, el valor acumula una caída superior al 60%.