El riesgo crediticio de SoftBank Group alcanza su nivel más alto en cuatro años, mientras las grandes apuestas en IA y rumores de adquisiciones intensifican la preocupación por el apalancamiento.
Debido al aumento de las preocupaciones en el mercado sobre la financiación relacionada con IA y la posibilidad de adquisiciones a gran escala, el indicador de riesgo crediticio de SoftBank Group, el Credit Default Swap (CDS), ha alcanzado su nivel más alto en casi cuatro años.
Según informa Jinse Finance, debido a la creciente preocupación del mercado sobre la financiación relacionada con la IA y posibles adquisiciones a gran escala, el indicador de riesgo crediticio de SoftBank Group—el swap de incumplimiento crediticio (CDS)—ha alcanzado su nivel más alto en casi cuatro años. Los datos compilados del mercado muestran que el CDS a cinco años de SoftBank cerró el martes en 432 puntos básicos, el nivel más alto desde principios de noviembre de 2022. Este indicador, después de superar los 400 puntos básicos hace una semana, ha aumentado más de 30 puntos básicos adicionales.
La presión financiera de CoreWeave (CRWV.US), proveedor estadounidense de servicios de computación en la nube, ha puesto el foco sobre los problemas de deuda que se acumulan detrás del auge de la inversión en IA. SoftBank, como uno de los inversionistas más agresivos en el sector de IA, también ha sido objeto de mayor escrutinio. Este importante arrendador de potencia de cálculo en el ecosistema de Nvidia tiene obligaciones financieras y deudas superiores a 50 mil millones de dólares. Su diferencial de CDS a cinco años llegó a superar los 1100 puntos básicos, lo que refleja una probabilidad de impago superior al 60% según los precios del mercado.
Al mismo tiempo, SoftBank está considerando la adquisición del gigante estadounidense de servicios de seguridad Allied Universal, y junto con el aumento del costo de financiación, el mercado observa de cerca su presión financiera. SoftBank se encuentra en las primeras etapas de negociación para adquirir Allied Universal, cuya valoración accionaria es de hasta 18 mil millones de dólares, además de tener alrededor de 12 mil millones de dólares de deuda pública. Tras sumar la deuda, el valor empresarial podría acercarse a 30 mil millones de dólares.
La analista de crédito Sharon Chen estima que, en el ejercicio fiscal concluido en marzo de 2027, SoftBank tendrá al menos una salida de flujo de efectivo de 6 mil millones de dólares, y nuevas inversiones en IA aumentarán aún más la demanda de capital. En su informe, señala que SoftBank “tendrá que recaudar nuevos fondos para esta operación”, y su ratio préstamo-valor podría acercarse al límite del 25% establecido por la propia compañía.
Las acciones de SoftBank Group han mostrado debilidad recientemente, y han caído alrededor del 50% desde sus máximos de junio.
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