Después del repunte de Microsoft (MSFT.US), enfrenta un “umbral más alto”. Morgan Stanley mantiene una postura alcista firme: el crecimiento de Azure y la comercialización de Copilot son clave, con un objetivo de hasta 600 dólares.

Según ha informado el portal financiero Zhihui Finance APP, Morgan Stanley señala que el precio de las acciones de Microsoft (MSFT.US) se ha recuperado recientemente, por lo que este gigante tecnológico afronta ahora una “barra más alta” para mantener el ritmo alcista. La entidad otorga una calificación de “sobreponderar” para Microsoft y fija su precio objetivo en 600 dólares. Este objetivo representa un potencial de subida de casi el 12% en comparación con el precio de cierre de Microsoft del lunes, que fue de 533,52 dólares.

Morgan Stanley considera que Microsoft debe demostrar que el crecimiento de Azure puede mantenerse en el rango medio del 40%, al mismo tiempo que impulsa una mayor comercialización de Microsoft 365 y Copilot, y mantiene un estricto control disciplinado de los gastos operativos, para poder extender esta tendencia positiva hasta el año fiscal 2027.

El analista Adam Wood de Morgan Stanley añadió que la demanda de Azure sigue siendo “robusta” tanto en el negocio principal de la nube como en las cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA). En una reciente encuesta a directores de información (CIO), el banco de inversión indicó que, a medida que las cargas de trabajo migran a la nube, Microsoft sigue siendo el principal beneficiario del aumento de la cuota de los presupuestos de TI, por delante de Amazon (AMZN.US) y otras compañías.

Los analistas escribieron: “Lo importante es que creemos que una mayor disponibilidad de la capacidad de los centros de datos ofrecerá un impulso adicional al crecimiento de Azure. Según nuestros últimos datos de seguimiento de capacidad, Microsoft sumará aproximadamente 3,25 GW de nueva capacidad en el año fiscal 2026, y estimamos que en el año fiscal 2027 se añadirán otros 4,25 GW. A medida que esta capacidad entre progresivamente en funcionamiento, y toda la infraestructura siga mejorando en eficiencia, pensamos que una mayor disponibilidad de capacidad se convertirá en otro factor clave para el crecimiento de Azure.”

Respecto a Microsoft 365, las investigaciones recientes realizadas a socios muestran que la tendencia de actualización de E3 a E5 sigue siendo fuerte, impulsada principalmente por necesidades de seguridad, mientras que la adopción temprana de E7 representa otro posible factor de crecimiento al alza. Los analistas agregaron que, de forma paralela, la tasa de adopción de Copilot también está mejorando.

En un informe enviado a los clientes, los analistas escribieron: “Tras los resultados del último trimestre, que superaron las expectativas, y la previsión inicial para el año fiscal 2027, que apunta a un crecimiento sólido en los negocios principales de la empresa, la narrativa del mercado en torno a Microsoft ha mejorado de manera significativa.”

Los analistas añadieron: “Con la mejora continua del relato de mercado y los fundamentales, la valoración de Microsoft también ha aumentado en los últimos meses, lo que significa que las expectativas del mercado sobre la empresa antes de la publicación de los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 (F1Q27) se han incrementado. Sin embargo, el precio actual de las acciones de Microsoft supone alrededor de 27 veces el beneficio por acción GAAP estimado para los próximos 12 meses (NTM), aún por debajo del promedio histórico, que ronda entre 28 y 29 veces. Si analizamos la valoración ajustada por crecimiento, esta rebaja resulta aún más clara: actualmente, el ratio PER/crecimiento (P/E/G) NTM de Microsoft es de unas 1,25 veces, mientras que el nivel histórico ha oscilado entre 1,9 y 2,2 veces. Dado que se espera que Microsoft mantenga un crecimiento de beneficios por encima del 20% tras el año fiscal 2027, seguimos considerando que la relación riesgo-recompensa es atractiva. Sin embargo, también reconocemos que, debido a la mejora de la valoración y la narrativa de mercado, el listón para nuevas subidas del precio de las acciones antes de la publicación de los resultados del F1Q es ahora más elevado.”