Nebius(NBIS.US) CEO gibt zu, dass die Finanzierung neuer Cloud-Unternehmen schwieriger wird; Musk warnt vor einer „großen Umwälzung“, was die Marktunsicherheit verstärkt
Voloshin räumte ein, dass es für das Unternehmen Neocloud immer schwieriger wird, Fremdfinanzierungen zu erhalten.
Nach Informationen der APP von Zhihui Caijing hat Arkadi Wolozh, CEO der Nebius Group (NBIS.US), eingeräumt, dass es für das Unternehmen Neocloud zunehmend schwieriger wird, die Finanzierung durch Fremdkapital zu erhalten. Gleichzeitig nehmen die Sorgen über das Geschäftsmodell von Neocloud und dessen Abhängigkeit von Hebelwirkung zu, was zu einem Druck auf die Aktienkurse der betreffenden Firmen führt.
Ein Videoausschnitt von Wolozhs Rede auf der Nvidia GTC-Konferenz in Berlin letzte Woche kursierte am Sonntag auf der X-Plattform. Er erklärte, dass einige Finanzierungsquellen derzeit erschöpft seien, darunter „asset-backed financing oder Schuldmärkte“, aber Nebius verfüge über ausreichend Kapital, um die geplanten Kapazitätserweiterungen umzusetzen.
„Unsere Bilanz ist recht gesund, und wir achten darauf, dabei einen konservativeren Ansatz zu verfolgen“, so Wolozh. „Derzeit arbeiten wir jedoch mit Kundenvorauszahlungen und einigen anderen Instrumenten, was uns sehr wahrscheinlich genug Kapital zur Verfügung stellt, um zumindest diese Gigawatt-Anlage zu errichten.“
Seine Äußerungen erfolgten zu einem Zeitpunkt, an dem die Sorgen der Investoren über die für das schnelle Wachstum der Branche notwendige Verschuldung weiter zunahmen. Neue Cloud-Anbieter bauen Infrastruktur für Rechenleistung auf und vermieten diese, wobei die Anlagen hauptsächlich von Nvidia-GPUs betrieben werden und Unternehmen zur Entwicklung und zum Betrieb von künstlichen Intelligenz (AI)-Modellen dienen. Dieses Geschäft erfordert hohe Anfangsinvestitionen in Chips und Datenzentren – die Rendite hängt davon ab, ob genügend Kunden gewonnen und ausreichend Einnahmen erzielt werden können, um die Finanzierungs- und Betriebskosten zu decken.
Nebius, das von Nvidia investiert wurde, baut seine Kapazitäten derzeit aus, um zwei große Verträge mit Microsoft (MSFT.US) und Meta Platforms (META.US) zu erfüllen.
Musk warnt vor großem Umbruch in der neuen Cloud-Branche
Der Milliardär und Unternehmer Elon Musk sagte, die Branche stehe vor einer „Guppy-ähnlichen Sterberate und Konsolidierung“, und betonte, dass sein Raumfahrt- und AI-Unternehmen SpaceX nicht beabsichtige, irgend ein neues Cloud-Unternehmen zu übernehmen. Infolge dieser Aussagen fiel die Aktie von Nebius letzte Woche um 4 % und sank im Handel über Nacht am Sonntag weiter.
Musk erklärte, dass die Schuldmärkte nicht bereit seien, Unternehmen zu finanzieren, deren Einnahmen fast vollständig von AI-Datenzentren abhängen. Er fügte hinzu, dass SpaceX eine Fremdfinanzierung von 40 Milliarden Dollar erhalten hat, um Nvidia-GPUs zu kaufen, aber im Gegensatz zu neuen Cloud-Anbietern auch Einnahmen aus dem Starlink- und Raketenstartgeschäft erzielt. Er resümiert: „Das bedeutet, dass über 200 neue Cloud-Anbieter mit einer massiven Sterberate und Konsolidierung konfrontiert sein werden. Einige Unternehmen werden bestehen bleiben, aber es werden nicht viele sein.“
Ed Zitron, AI-Kritiker und CEO der PR-Agentur EZPR, äußerte, diese Aussagen seien insbesondere für CoreWeave (CRWV.US) ein schlechtes Omen: „Wenn das wirklich so ist, dann ist CoreWeave – abgesehen von allem, was Blackstone sich ausdenken kann – erledigt“, schrieb er in einem X-Post.
Nebius erhält 3,5 Milliarden US-Dollar zur Expansion durch Fremdfinanzierung
Nebius gab am Donnerstag letzte Woche bekannt, 3,5 Milliarden US-Dollar durch eine Fremdfinanzierung von Citi erhalten zu haben, um die Erweiterung seiner Datenzentren und den Kauf von GPUs zu finanzieren. Das Darlehen läuft bis Oktober nächsten Jahres und soll für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.
Diese Finanzierung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem neue Cloud-Aktien einer breiteren Verkaufswelle unterliegen. Investoren überprüfen kritisch die expansionistischen Pläne von AI-Infrastrukturanbietern aufgrund ihrer hohen Schuldenlast.
„Die Finanzierungspriorisierung ist unsere Methode zur Optimierung der langfristigen Kapitalkosten“, sagte Orfe Navae, Chief Operating Officer von Nebius. „Wir haben weiterhin mehrere Kapitalquellen zur Verfügung, um das nächste Wachstum zu finanzieren“, fügte er hinzu und merkte an, dass das Unternehmen über langfristige Kundenverträge im Wert von 40 Milliarden Dollar verfügt, die als Sicherheiten dienen können.
Privatanleger setzen entgegen dem Trend auf neue Cloud-Unternehmen
Zu den neuen Cloud-Unternehmen wie CoreWeave und IREN (IREN.US) gehörten am Sonntagabend zu den beliebtesten Aktien auf Stocktwits, mit einer Sentimentanzeige bei „Bullish“.
„In Bezug auf Nebius: Wenn man nur ein wenig nachdenkt und die Zahlen sorgfältig durchrechnet, wird klar, dass jeder, der die Aktie dieses Unternehmens in den nächsten zwölf Monaten shortet, gegen seinen eigenen Geldbeutel arbeitet“, erklärte ein Händler.
Die Aktie von Nebius ist bislang diesen Monat um etwa 33 % gefallen, steht aber seit Jahresbeginn immer noch 90 % im Plus. Die Aktie von CoreWeave fiel diesen Monat bisher um 38 % und liegt im Jahresverlauf bei minus 24 %; der Kurs von IREN ist im aktuellen Monat um 39 % gesunken und über das Jahr bislang um 34 % gefallen.
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