Die „Steuerbefreiungsdividende“ von Rechenzentren gerät ins Wanken! Über zehn US-Bundesstaaten überprüfen Steuervergünstigungen, das Wachstum der KI-Computing-Power stößt auf Hindernisse

Die Steuervorteile, die den Bau von Datenzentren in den USA betreffen, werden neu bewertet. Mehr als ein Dutzend Bundesstaaten überprüfen oder reduzieren Subventionen, während über 35 Staaten weiterhin entsprechende Vorteile anbieten. Der Umfang der Steuerbefreiung für Datenzentren im Bundesstaat Ohio überstieg letztes Jahr 1,5 Milliarden US-Dollar, über das Zehnfache der ursprünglichen Prognose, was einige Kongressmitglieder dazu veranlasste, die Aufhebung der Vorteile und die Neuverhandlung langfristiger Vereinbarungen zu fordern.

Amazon, der führende E-Commerce- und Cloud-Computing-Riese, der die beispiellose Welle des Baus von AI-Datenzentren in den USA anführt, betont, seit 2015 fast 40 Milliarden US-Dollar in Ohio investiert und Tausende Arbeitsplätze geschaffen zu haben. Im Zentrum der Kontroverse zwischen US-Tech-Giganten und den lokalen Regierungen steht die Frage, wie Investitionen, Arbeitsplätze und Steuererträge sowie die Betriebskosten der öffentlichen Versorgung durch den Ausbau von Datenzentren weiter abgewogen werden sollen. Für die Tech-Giganten stellt die Unsicherheit langfristiger Steuervereinbarungen mittlerweile eine neue Variable für die Rendite der Kapitalausgaben dar.

Für Amazon, Meta und Google bedeutet eine Kürzung der Steuervorteile unmittelbar steigende Baukosten und Druck auf die Nachsteuerrendite der Projekte. Wenn Servercluster und zugehörige Geräte keine Mehrwertsteuerbefreiung mehr genießen, steigen die Ausgaben für die Anschaffung und Erneuerung von Ausrüstung. Müssen Unternehmen zudem mehr für Stromversorgung und Netzbau zahlen, verlängert sich voraussichtlich die Amortisationszeit von Investitionen in Datenzentren. Allerdings ist die Aussetzung neuer Beantragungen in Ohio, sowie das von Abgeordneten geforderte Ende der Steuervorteile und die Neuverhandlungen bestehender Verträge, eine Abwägung in verschiedenen Phasen – daraus lässt sich nicht ableiten, dass Tech-Giganten ihre gesamten langfristigen Steuerbefreiungen verloren haben.

Die Veröffentlichung von Astra hat die Erwartungen an Artificial General Intelligence (AGI) erhöht und damit den Pfad für eine noch stärkere Nachfrage nach Rechenleistung geebnet. Besonders das neue Wachstumsmodell „Ergebnisbasierte Abrechnung“ könnte zu einem kräftigeren Gesamtbedarf an Rechenleistung führen. Derzeit gibt es zudem direkte Hinweise auf steigenden Bedarf aus den AI-Entwicklungsprozessen selbst – namentlich den „Rekursiven Selbstverbesserungs“-Pfad (RSI), bei dem AI beginnt, AI zu entwickeln.

Mit der Einführung von Astra und der daraus resultierenden starken Nachfrage nach fortschrittlicher AI-Rechenleistung erwartet Morgan Stanley, dass die Gesamtinvestitionen der vier führenden nordamerikanischen Cloud- und AI-Anbieter für Datenzentren von 917 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 auf 1,47 Billionen US-Dollar im Jahr 2027 und 1,64 Billionen US-Dollar im Jahr 2028 steigen werden. Gleichzeitig dürfte die installierte Kapazität von 35 Gigawatt im Jahr 2025 auf 145 Gigawatt im Jahr 2028 wachsen.

Die Neuprüfung von Steuervorteilen in den Bundesstaaten bringt neue Risiken für Amazon, Meta und Google

Über ein Dutzend US-Bundesstaaten überprüfen oder reduzieren die Steuervergünstigungen für Datenzentren. Diese Anlagen galten bisher als wichtige Wachstumsmotoren zur weiteren Expansion der AI-Wirtschaft, werden mittlerweile aber zunehmend von lokalen Entscheidungsträgern als politisches Risiko wahrgenommen. Mit zunehmendem Widerstand gegen diese Einrichtungen stehen Amazon (AMZN.US), Meta (META.US) und Google (GOOG.US) (GOOGL.US) als größte US-Technologieunternehmen vor der Gefahr, ihre jahrzehntelangen Steuerbefreiungen zu verlieren.

Vor mehr als zehn Jahren haben Gesetzgeber in Ohio Technologieunternehmen von der Mehrwertsteuer beim Kauf von Computer-Servern und anderer Ausrüstung für Datenzentren befreit – in der Hoffnung, mit diesen millionenschweren Steuerumstellungen dringend benötigte Investitionen anzuziehen. Die Maßnahme wirkte: Ohio wurde zu einem wichtigen Standort für Datenzentren. Doch die Berichte zeigen, dass der darauffolgende AI-Boom das Ausmaß der Steuerbefreiung rapide anschwellen ließ: 2023 überstieg sie 1,5 Milliarden US-Dollar, über das Zehnfache der ursprünglichen Schätzung.

Nun drängen unter anderem demokratische Abgeordnete wie Tristan Reed auf die Abschaffung der Mehrwertsteuerbefreiung und fordern Neuverhandlungen mit Amazon, Meta Platforms und Googles Mutterkonzern Alphabet über die bisherigen Vereinbarungen. Diese Unternehmen haben mit den Bundesstaaten Verträge abgeschlossen, die ihnen jahrzehntelange Steuerfreiheit sichern. Berichten zufolge überschreiten die jährlichen Steuerbefreiungen für Tech-Giganten in mehreren Bundesstaaten mittlerweile 1 Milliarde US-Dollar.

„Sie scheinen reicher als Gott zu sein – selbst ohne diese Anreize könnten sie die Anlagen bauen“, sagte Reed. Er schlägt neue Steuern für Datenzentren vor und fordert von den Entwicklern mehr Kostenübernahme für Strom und Netz-Infrastruktur. Sein Wahlkreis umfasst Teile von Cleveland, wo die Bürger bereits Widerstand gegen diese Einrichtungen geäußert haben. Er hofft, durch diese neuen Maßnahmen die Unternehmen an den Verhandlungstisch zu bringen.

Amazon erklärte in einer Stellungnahme, seit 2015 fast 40 Milliarden US-Dollar in Datenzentren in Ohio investiert, Tausende Arbeitsplätze geschaffen und im vergangenen Jahr fast 11 Millionen US-Dollar an Grund- und sonstigen Steuern gezahlt zu haben. Meta und Google sowie die Büros des Gouverneurs von DeWine wollten sich nicht äußern.

Die Angriffe auf Steuervorteile sind ein weiterer Beweis für die landesweite Ablehnung der AI-Welle. Berichten zufolge verlor John Perkins, Stadtrat von Independence, Missouri, nach der Zustimmung zu Steuervergünstigungen von mehreren Milliarden US-Dollar für ein Datenzentrum, bei der jüngsten Wahl sein Amt.

Obwohl aktuelle Umfragen zeigen, dass die Mehrheit der US-Amerikaner keine Datenzentren in ihrer Nähe möchte, rief Präsident Trump die Wähler trotzdem dazu auf, diese Anlagen zu begrüßen: „Wenn ihr wollt, dass euer Staat oder eure Stadt reicher wird, weniger Steuern zahlt, riesigen Wohlstand schafft, und eure Häuser und Vermögenswerte mehr wert werden, dann wollt ihr ein großes AI-Datenzentrum“, sagte er am vergangenen Freitag. „Wenn ihr dagegen arm, gewalttätig und in Schmutz leben wollt – dann solltet ihr keine Datenzentren genehmigen.“

Laut Medienberichten sagte Ian Boccaccio, Senior Researcher beim Steuerdienstleister Ryan, dass nach Andeutungen von Ohio, Arizona und Illinois, einige Steuervergünstigungen pausieren oder ganz abgeschafft werden sollen, die Attraktivität von Investitionen zurückgegangen sei. Er rät seinen Datenzentrum-Kunden, andere Investitions-Steuervorteile der Staaten zu nutzen. Beobachter der Branche betonen, dass letztlich die tatsächlichen Vorteile und künftigen Wachstumschancen dieser Einrichtungen so groß sind, dass die Behörden sie kaum ablehnen können.

Wie wirkt sich das auf das globale AI-Rechenleistungsinvestment aus?

Die Widerstände gegen Datenzentren weiten die Beschränkungen für AI-Investitionen von Chip- und Stromversorgung auf Baugenehmigungen und Akzeptanz in der Bevölkerung aus. Annenberg veröffentlichte im August eine Umfrage von Juni bis Juli, die zeigte, dass der Anteil Erwachsener, die neuen lokalen Datenzentren ablehnen, von 49% auf 61% stieg; die Wahrnehmung zum generellen Einfluss von AI blieb jedoch unverändert. Gleichzeitig bestätigte Data Center Watch, dass im ersten Quartal mindestens 75 Projekte im Wert von insgesamt rund 130 Milliarden US-Dollar behindert oder verzögert wurden. Für die AI-Wertschöpfungskette heißt das: Die Betriebsaufnahme neuer Rechenleistung wird ungewisser, was Lieferungen von Ausrüstung, Cloud-Service-Ausbau und die Realisierung AI-bezogener Einnahmen verzögern kann – dies führt zu einer Bewertungskorrektur der AI-Rechenleistungskette.

Im Kern der wirtschaftlichen Kontroverse steht, wer die Kosten für zusätzlichen Strom, Übertragung und Wasser übernehmen soll. Nachdem die Tech-Unternehmen den „Stromkostenzahler-Schutzversprechen“ unterzeichnet haben, gibt es weiterhin Streit über die Kostenaufteilung. Ein Medienbericht im September zeigte, dass Microsoft gegen die neue Regelung in Virginia, wonach Datenzentrum-Entwickler vorab die Infrastrukturkosten für das Stromnetz übernehmen müssen, Berufung eingelegt hat.

Das Beispiel zeigt, dass „Unternehmen tragen die eigenen Stromkosten“ in der Umsetzung viele Aspekte umfasst: Zeitpunkt der Zahlung, Umfang der Infrastruktur und Risikoverteilung. Müssen Entwickler mehr Ausgaben im Voraus übernehmen, steigen die Anfangsinvestitionen und der Finanzierungsbedarf; werden die Kosten auf die Anwohner abgewälzt, wächst der politische Widerstand. Wie Zusagen in Strompreisvereinbarungen und Bauauflagen einfließen, beeinflusst somit direkt die Rendite der Investition in Datenzentren.

Für das Thema AI-Rechenleistungsinvestitionen wirken sich politische Änderungen in erster Linie darauf aus, wo gebaut wird, zu welchen Kosten und wann die Rendite entsteht. Beispielsweise umfasst die Steuerbefreiung für Datenzentren im Staat Ohio Computer-Hardware, Kühlsysteme, Stromausrüstung und einige Baumaterialien. Die Anpassung könnte also das gesamte Datenzentrumsgelände betreffen. Nach diesem Kostenübertragungsmechanismus müssen Amazon AWS und Google Cloud die Ausweitung der vermarkteten Rechenleistung neu kalkulieren, während Meta vor veränderten Infrastrukturkosten für Werbung und AI-Produkte steht. Die Kapitalinvestitionen könnten dabei nicht sinken, sondern lediglich regional umverteilt werden – zudem ist es wichtig zu beachten, dass höhere Steuerlasten nicht zwangsläufig sinkende AI-Nachfrage am Endmarkt bedeuten.

Der potenziell positive Effekt mittelfristig hängt davon ab, ob mit den neuen Kosten klarere Bau- und Zugangsbedingungen einhergehen: Wenn die Kostenverteilung eindeutig ist und Projekte stabile Stromversorgung erhalten, können Unternehmen die Inbetriebnahme und starke AI-bezogene Einnahmen besser planen. Das Unternehmen AEP Ohio hat bereits spezielle Stromtarife für Datenzentren und Netzsysteme hinter dem Zähler eingeführt; sie treiben neue Projekte voran, indem sie die Forschung in Phasen, Vertragsabschlüsse und geplante Stromlieferdaten klar regeln. Das zeigt in gewissem Maße, dass die Übernahme von mehr Infrastrukturverantwortung durch Tech-Unternehmen mit weiterer Expansion parallel laufen kann.