Texas Instruments (TXN.US): Q2-Umsatz und Gewinn übertreffen Erwartungen, optimistischer Ausblick für Q3, aber nach 70 % Kursanstieg im Jahresverlauf reagiert der Markt mit Zurückhaltung

German Finance Nachrichten hat erfahren, dass Texas Instruments (TXN.US), der weltweit größte Hersteller von Analog-Chips und Embedded-Prozessoren, mit seiner Umsatzprognose für das dritte Quartal zwar die Erwartungen übertrifft, aber die Begeisterung der Investoren nicht entfacht hat – die Aktien des Unternehmens sind in diesem Jahr stark gestiegen und die Erwartungen am Markt haben sich erhöht.

Gemäß der Ankündigung vom Mittwoch stieg der Umsatz von Texas Instruments im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 23 % auf 5,46 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Markterwartung von 5,24 Milliarden US-Dollar; der Gewinn je Aktie lag bei 2,14 US-Dollar und übertraf ebenfalls die Erwartungen.

Das Unternehmen erwartet für das dritte Quartal einen Umsatz zwischen 5,65 und 6,15 Milliarden US-Dollar, während die Analysten im Durchschnitt mit 5,62 Milliarden US-Dollar rechnen. Dieser Ausblick zeigt, dass das Unternehmen zu den Hauptnutznießern des Ausgabenschubs für künstliche Intelligenz zählt; gleichzeitig trägt die Aufwertung der Nachfrage nach Chips im traditionellen Geschäftsfeld für Automobile und Industrieausrüstungen zum guten Ergebnis bei.

CEO Haviv Ilan erklärte in einer Stellungnahme, dass das Umsatzwachstum „breit gestreut ist, insbesondere angeführt von den Bereichen Industrie, Datenzentren und Automobil“.

Nach einem Kursanstieg von etwa 70 % in diesem Jahr sind die Erwartungen der Märkte an das Unternehmen bereits hoch. Nach der Veröffentlichung des Finanzberichts fiel der Aktienkurs von Texas Instruments im Nachhandel um etwa 4 %.

Das Unternehmen erwartet für das laufende Quartal einen Gewinn je Aktie zwischen 2,23 und 2,57 US-Dollar, was über den durchschnittlichen Analystenerwartungen von 2,15 US-Dollar liegt.

Als erstes großes US-amerikanisches Halbleiterunternehmen, das im aktuellen Berichtssaison einen Ausblick präsentiert, bietet Texas Instruments einen wichtigen Referenzpunkt für Investoren. Das Unternehmen verfügt über das branchenweit breiteste Produktportfolio und Kundenbasis und hat im Bereich AI-Datenzentren bereits bedeutende Fortschritte erzielt; seine Chips unterstützen hochwertige Komponenten von Unternehmen wie Nvidia (NVDA.US).

Das Unternehmen betonte, dass der Automobilbereich inzwischen eine Highlightsparte geworden ist. Zuvor haben Automobilkunden die vorhandenen Chips aus Lagerbeständen verarbeitet, jetzt kaufen sie wieder neue Komponenten.

Nach mehreren Jahren mit umfangreichen Investitionen in neue Fabriken kehrt das Unternehmen nun zu relativ niedrigeren Ausgabenniveaus zurück. Die Modernisierung der Produktionslinien soll Texas Instruments helfen, die Herstellungskosten zu senken und die Profitabilität zu steigern. Das Management ist der Ansicht, dass dies dem Unternehmen – im Vergleich zu Konkurrenten, die auf ausgelagerte Produktion setzen – mehr Flexibilität verleiht. Nun, da die Investitionsspitze vorüber ist, verspricht das Unternehmen, mehr Cashflow an die Aktionäre zurückzugeben – ein traditioneller Ansatz.

Finanzchef Rafael Lizardi sagte, das Unternehmen halte am Investitionsbudget für 2026 von 2 bis 3 Milliarden US-Dollar fest, deutlich weniger als das Durchschnittsniveau der letzten drei Jahre von 4,8 Milliarden US-Dollar jährlich. Er betonte, falls die Nachfrage weiter ansteigt – und der Gesamtumsatz weiterhin unter dem früheren Höchstwert bleibt – habe Texas Instruments einen einzigartigen Kapazitätsvorteil, um Werksflächen schnell für Aufträge bereitzustellen, was mit früher nicht vergleichbar ist.

„Das ist ein gewaltiger Unterschied“, sagte Lizardi, „wir sind für jede vorhersehbare Marktnachfrage gewappnet.“

Analoge Chips und Embedded-Prozessoren wandeln Signale aus der realen Welt in elektronische Signale um und kommen in verschiedenen Geräten mit Schaltfunktionen zum Einsatz. Der Großteil der Unternehmensumsätze stammt aus Industrie- und Automobilteilen, aber die Technologie wird auch für Geräte in Datenzentren eingesetzt, z. B. zur Regulierung der Stromversorgung von High-End-Prozessoren.

CEO Haviv Ilan erklärte in einer Stellungnahme: „Der Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit belief sich in den letzten 12 Monaten auf 8,7 Milliarden US-Dollar und unterstreicht erneut die Stärke unseres Geschäftsmodells, die Qualität unseres Produktportfolios und die Vorteile der 300-mm-Wafer-Produktion. Im gleichen Zeitraum betrug der freie Cashflow 6,5 Milliarden US-Dollar. Im vergangenen Jahr haben wir 3,9 Milliarden US-Dollar für Forschung und Entwicklung sowie für Vertriebs- und Verwaltungskosten ausgegeben, Investitionen von 3,3 Milliarden US-Dollar getätigt und 5,8 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben.“

Ian Bezdek, Betreiber der Investment Research Organisation Ian’s Inside Corner, glaubt, dass der Bericht insgesamt stark ist, insbesondere der freie Cashflow, der im Vorjahresvergleich um 55 % gestiegen ist. In einer E-Mail kommentierte er: „Texas Instruments hat den Investitionszyklus präzise ausgenutzt und die Kapazität rechtzeitig vor dem Anstieg der Nachfrage nach Analoge-Chips erweitert – jetzt zahlt sich das aus. Die Prognose für das dritte Quartal liegt leicht über dem Konsens am Markt, die Nachfrage nach Analoge-Chips wächst weiter an. Da die Markterwartungen jedoch bereits hoch sind, ist der Spielraum für kurzfristige Kursanstiege trotz guter Zahlen wohl begrenzt.“