Ein Wal: Von einem Gewinn von 25 Millionen zu einem Verlust von 30 Millionen – ein Handelsprotokoll

Autor: Sanqing, Foresight News

Originaltitel: Das 100%ige Gewinn-Mythos ist beendet – Wie ein Whale sich selbst ruiniert hat

Am 5. November wurde ein anonymer Whale, der auf Hyperliquid vierzehn Mal in Folge mit einer Gewinnrate von 100% gehandelt hatte, gezwungen, seine Positionen zu liquidieren. Sein Konto fiel von einem Höchstgewinn von über 25,34 Millionen US-Dollar auf einen Nettoverlust von 30,02 Millionen US-Dollar, wobei nur noch etwa 1,4 Millionen US-Dollar als Margin übrigblieben. Dieser 21-tägige Handelszyklus begann am 14. Oktober mit einem präzisen Short und anschließendem Long. Am 28. Oktober erreichte die Gewinnkurve ihren Höhepunkt. In nur einer Woche danach, ausgelöst durch konzentrierte Hebelwirkung, eine Marktkorrektur und entgegengesetztes Nachkaufen, verdampften alle Gewinne und das Kapital bis zum heutigen Morgen vollständig.

Bildquelle: Hyperbot

Vom Aufbau zum Höhepunkt

Am 14. Oktober 2025 begann der anonyme Whale mit der Adresse 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 auf Hyperliquid seinen Zyklus von vierzehn aufeinanderfolgenden Gewinnen.

Er kaufte 5.255 ETH und verkaufte sie am nächsten Tag vollständig, um sie in 22 Millionen USDC zu tauschen, und ging mit etwa dem 5-fachen Hebel short auf BTC. Nur eine Nacht später, am 16. Oktober um 8 Uhr, schloss er seine Position und verdiente 2,6 Millionen US-Dollar. Dies war sein erster Gewinn und auch der sauberste Trade des gesamten Zyklus.

In der darauffolgenden Woche wechselte er in der Volatilität präzise die Richtung. Am Morgen des 17. Oktober ging er long, erhöhte seine Position zweimal und baute sie auf 222 Millionen US-Dollar aus. Kurz vor dem Marktrückgang am frühen Morgen des 22. Oktober schloss er etwa 300 Millionen US-Dollar an Long-Positionen und erzielte einen Gewinn von 6,04 Millionen US-Dollar. Dieser Trade wurde in Tweets als Beispiel für „schnelle Reaktion“ bezeichnet und begründete seinen Mythos der 100%igen Gewinnrate.

Vom 24. bis 28. Oktober war seine Glanzzeit. Er stockte kontinuierlich BTC und ETH in Tranchen auf, hielt den Hebel unter 8x und erhöhte die Position von 274 Millionen auf 447 Millionen US-Dollar. Auf der Gewinn- und Verlustkurve von Hyperbot war dies der einzige vollständige grüne Aufwärtstrend – am 28. Oktober um 6:12 Uhr betrug der Buchgewinn des Kontos 25,349 Millionen US-Dollar.

Dies war das letzte Mal, dass seine Gewinnkurve einseitig anstieg. In der darauffolgenden Woche begann sich der Rhythmus subtil zu verschieben.

Vom Gewinnmitnehmen zur Besessenheit

Am 29. Oktober entschied sich der Whale, zunächst die profitablen Positionen zu schließen, während er die verlustbringenden weiter hielt. Um 4 Uhr morgens, als der Markt fiel, schloss er 268 Millionen US-Dollar an BTC-Long-Positionen und erzielte nur 1,4 Millionen US-Dollar Gewinn. Am Nachmittag schloss er weitere 163 Millionen US-Dollar an ETH-Longs mit 1,63 Millionen US-Dollar Gewinn und ließ nur die verlustbringende SOL-Position zurück.

Zwei Tage später stockte er die SOL-Position auf insgesamt 105 Millionen US-Dollar auf, mit einem durchschnittlichen Einstiegspreis von 198,3 US-Dollar. In der Nacht zum 30. Oktober führte eine Rede von Fed-Chef Powell zu einem kurzfristigen Marktrückgang, woraufhin er BTC und ETH aufstockte und gleichzeitig die SOL-Position weiter ausbaute. Am Abend lagen alle drei großen Positionen im Minus, mit einem Buchverlust von 9,73 Millionen US-Dollar.

Am 31. Oktober um 4 Uhr morgens erreichte der Verlust einen Höchststand von über 18 Millionen US-Dollar, verringerte sich jedoch mit der Markterholung. Der Whale versuchte, die Positionen zu halten, bis er wieder auf Null war. Bis zum 3. November um 8 Uhr morgens schrumpfte der Buchverlust auf 1,98 Millionen US-Dollar, er war nur noch einen Schritt vom Break-even entfernt, reduzierte jedoch keine Positionen. Nur drei Stunden später drehte der Markt nach unten, und alle vier Long-Positionen des „14-fach siegreichen“ Whales gerieten wieder ins Minus.

Er war nur einen Schritt davon entfernt, sich vollständig zurückzuziehen, gab jedoch durch Warten und Zögern die Initiative an den Markt zurück.

Vom Stop-Loss zur Selbstzerstörung

Am 4. November um Mitternacht endete seine Siegesserie offiziell. Er realisierte Verluste und schloss BTC-, ETH- und SOL-Long-Positionen im Wert von 258 Millionen US-Dollar mit einem Verlust von 15,65 Millionen US-Dollar. Diese Zahl entspricht fast den 15,83 Millionen US-Dollar Gewinn, die er in den vorangegangenen 20 Tagen mit 14 Siegen erzielt hatte. Zu diesem Zeitpunkt hielt er immer noch ETH-, SOL- und HYPE-Long-Positionen im Wert von 148 Millionen US-Dollar, mit einem Buchverlust von 18,86 Millionen US-Dollar und nur noch 8% Abstand zum Liquidationspreis.

Im Tagesverlauf fiel der Markt weiter. Der Whale war nur noch 4% vom Liquidationspreis entfernt. Sein Kontostand war vom Höchststand um 40,4 Millionen US-Dollar gefallen und lag damit wieder auf dem Ausgangsniveau. Als der Liquidationspreis schnell näher rückte, hätte jeder rationale Trader aufgehört, doch er stockte bei ETH 2.196 Stück zu 3.497 US-Dollar und SOL 78.724 Stück zu 159 US-Dollar weiter auf. Die Liquidationsschwelle wurde weiter erhöht: ETH-Liquidationspreis 3.348 US-Dollar, SOL-Liquidationspreis 151,6 US-Dollar. ETH war nur noch 130 US-Dollar, SOL nur noch 8 US-Dollar von der Liquidation entfernt.

Am 5. November war alles vorbei. Gegen 5 Uhr morgens wurde er gezwungen, alle Positionen zu schließen, und das Konto hatte nur noch 1,4 Millionen US-Dollar Margin übrig – praktisch eine vollständige Liquidation. Damit endete dieser 21-tägige Handelszyklus mit einem Totalverlust. Die 15,83 Millionen US-Dollar Gewinn aus 14 Siegen und die 28,76 Millionen US-Dollar Kapital, insgesamt 44,67 Millionen US-Dollar, wurden in einem einzigen Verlust ausgelöscht.

Zwischen Hebelwirkung und menschlicher Natur

In den Handelsaufzeichnungen von Hyperliquid enden fast alle Legenden auf ähnliche Weise: James Wynn hielt einst mit 20-fachem Hebel eine BTC-Long-Position im Wert von 1,2 Milliarden US-Dollar, mit einem Höchstgewinn von 87 Millionen, am Ende jedoch ein Verlust von 21,77 Millionen; qwatio rollte mit 3 Millionen Kapital unendlich weiter, verdiente zeitweise 26 Millionen, endete aber bei Null; der erfahrene Trader AguilaTrades erzielte mit 300.000 Kapital einen Höchstgewinn von 41,7 Millionen, verlor am Ende jedoch 37,6 Millionen. Und auch der anonyme Whale, bekannt für „14 Siege in Folge“, ließ in nur einer Nacht 44,67 Millionen US-Dollar verschwinden.

Siegesserien können durch Geschick und Glück entstehen, aber das Überleben hängt immer von Selbstbeherrschung ab. In dem Moment, in dem alle von der aufsteigenden Kurve berauscht sind, ist das Ende meist schon durch den Hebel vorgezeichnet.