IOSG Wochenbericht｜Warum sagt Naval: ZCash ist eine Versicherung für die Privatsphäre von Bitcoin

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In den vergangenen Monaten rückte Zcash ($ZEC) in den Fokus: Innerhalb von 30 Tagen im September 2025 stieg Zcash von 47 US-Dollar auf 292 US-Dollar, was einem Anstieg von 620% entspricht. Aktuell erreichte der Kurs mit 429 US-Dollar den höchsten Stand seit acht Jahren, wodurch die FDV mehr als 8 Milliarden US-Dollar überstieg.

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IOSG Ventures

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IOSG Ventures: Zcash ist eine dezentralisierte digitale Währung mit Fokus auf Datenschutz, die im Oktober 2016 offiziell eingeführt wurde und aus einem Fork des Bitcoin-Codebase hervorging. Sie übernimmt die grundlegenden Währungsprinzipien von Bitcoin: ein festes Limit von 21 Millionen Coins, vorhersehbare Halbierungszyklen, faire Ausgabe und eine genehmigungsfreie Netzwerkarchitektur. Das herausragende Merkmal von Zcash ist sein Datenschutzmechanismus – die Verwendung der Zero-Knowledge-Proof-Technologie zk-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Argument of Knowledge). Dadurch können Transaktionen verifiziert werden, ohne dass Sender, Empfänger oder Betrag offengelegt werden, was die vollständig verschlüsselte Transaktionsvision verwirklicht, die Bitcoin nicht erreichen konnte. Bei abgeschirmten Transaktionen werden alle wichtigen Details – einschließlich Absenderadresse, Empfängeradresse und Betrag – vollständig auf der Blockchain verschlüsselt. Der Absender generiert mit seinem privaten Schlüssel einen zk-Proof, um zu bestätigen, dass er tatsächlich über die Mittel verfügt, die Mittel legal sind, Ein- und Ausgänge ausgeglichen sind und keine Doppelausgaben vorliegen. Andere Nodes können diesen Proof mit dem öffentlichen Schlüssel sofort verifizieren. Der Hauptvorteil von zk-SNARKs liegt in der effizienten Verifizierung und der geringen Größe – nur wenige hundert Bytes und eine Verarbeitung im Millisekundenbereich. Zcash bietet zudem optionale Privatsphäre: Nutzer können zwischen transparentem und abgeschirmtem Modus wählen, um sowohl Compliance-Prüfungen als auch Datenschutz zu ermöglichen. ZEC verfügt über ein Dual-Adress-System: transparente Adressen (t-addr) und abgeschirmte Adressen (z-addr). Transparente Transaktionen ähneln denen auf herkömmlichen Public Blockchains, während abgeschirmte Transaktionen vollständig verschlüsselt sind und nur für die Transaktionsparteien oder Inhaber des View Keys sichtbar sind – dies ermöglicht echte Fungibilität und On-Chain-Privatsphäre. Um die Herausforderungen hinsichtlich Leistung und Vertrauenswürdigkeit bei der Umsetzung von Datenschutz zu lösen, hat Zcash in acht Jahren drei große technologische Entwicklungen durchlaufen. Die erste Phase war Sprout (2016), die erstmals die Machbarkeit von Datenschutztransaktionen auf einer öffentlichen Blockchain mittels zk-SNARKs bewies, jedoch hohe Rechenressourcen erforderte (mehrere GB RAM) und auf ein einmaliges Trusted Setup angewiesen war. Der bekannte Whistleblower Edward Snowden nahm unter dem Pseudonym John Dobbertin an dieser Zeremonie teil, um sicherzustellen, dass keine Partei das System allein kompromittieren konnte. Es folgte das Sapling-Upgrade (2018), das die Leistung um das Hundertfache steigerte, sodass Datenschutztransaktionen auch auf mobilen Geräten möglich wurden, und verschiedene Adress- und View-Key-Mechanismen einführte, um die Nutzerkontrolle und Compliance zu verbessern. In der letzten Phase, Orchard (2022), führte Zcash mit dem Halo 2 Zero-Knowledge-Proof-System vertrauenslosen Datenschutz ein, schaffte das Trusted Setup vollständig ab, unterstützte Batch-Verifizierung und schnellere Synchronisation und führte die Unified Address (UA) ein, die Empfängeradressen aus Orchard-, Sapling- und transparenten Pools integrieren kann. Moderne Wallets leiten neue Transaktionen automatisch an Orchard weiter, sodass abgeschirmte Transaktionen zur Standardeinstellung werden. Insgesamt bewies Sprout die Machbarkeit von Datenschutz, Sapling machte ihn praktisch und Orchard machte ihn vertrauenslos und skalierbar. Das kommende Crosslink-Upgrade plant die Einführung eines hybriden Konsensmodells, das Proof-of-Work und Proof-of-Stake kombiniert, sodass ZEC-Inhaber ihre Token staken, Erträge erzielen und an der Blockfinalisierung teilnehmen können. Darüber hinaus arbeitet das Tachyon-Projekt an innovativen Lösungen wie Proof-Carrying Data, um die Skalierbarkeit von Datenschutz zu verbessern, mit dem Ziel, planetenweite private Zahlungsleistungen zu ermöglichen. Der jüngste Aufschwung von Zcash steht in engem Zusammenhang mit der Neuausrichtung des Ökosystems. Seit September 2025 ist der ZEC-Preis von 40 US-Dollar auf über 400 US-Dollar gestiegen – ein Anstieg um mehr als das Zehnfache. Einer der Treiber ist die von ECC eingeführte offizielle Wallet Zashi, die den Wandel des Projekts von kryptografischer Forschung hin zu nutzerorientierter Erfahrung markiert. Die Benutzeroberfläche von Zashi ist mit führenden EVM-Wallets vergleichbar, integriert View Keys, Hardware-Support und Multi-Pool-Unterstützung und setzt abgeschirmte Transaktionen als Standard, wodurch die Einstiegshürde für Datenschutz erheblich gesenkt wird. Nach der Einführung stieg die Menge an ZEC in abgeschirmten Adressen auf 4,5 Millionen, was 28% des Gesamtangebots entspricht. Der Privacy Pool erreichte ein Allzeithoch, die Anonymitätsmenge wuchs, was sowohl den Datenschutz stärkte als auch die Liquidität verknappte und so den Preis unterstützte. Noch wichtiger ist, dass Zashi NEAR Intents – Crosspay integriert, was kettenübergreifende Datenschutz-Zahlungen ermöglicht: Nutzer können Vermögenswerte von anderen Chains tauschen, ohne ihre ZEC-Adresse offenzulegen, und sind somit nicht mehr auf zentralisierte Börsen angewiesen. Crosspay fungiert als Brückenschicht und nutzt das Chain-Abstraction-Protokoll von NEAR, sodass Nutzer mit einer einzigen Signatur eine kettenübergreifende Abwicklung durchführen können. Seit Einführung dieses Mechanismus machen ZEC-bezogene NEAR-Intents über 30% des Gesamtvolumens aus und erweitern den Ökosystem-Traffic erheblich. Vor dem Hintergrund verschärfter Regulierung und verbotener Mixer erlebt Zcash mit dem Narrativ der finanziellen Freiheit ein Comeback. Hinzu kommt, dass das zweite Halving im November 2024 die Inflationsrate drastisch senkt, sodass ZEC eine klassische Angebotsverknappung erfährt. Die Kombination aus Datenschutz-Narrativ, Wallet-Erlebnis und Knappheit macht Zcash erneut zu einem zentralen Asset im Bereich Privacy Finance.