Heraeus: Qızıl qiyməti iki tərəfli çəkilir, Fresnillo 2026-cı il gümüş istehsalı azalacaq

Xülasə.az 27 oktyabr xəbər verir—— Almaniyanın qiymətli metallar institutu Heraeus-un analitikləri bildirir ki, hazırda qızıl qiymətləri dalğalanır: neft qiymətlərinin yüksəlməsi qızılın qiymətinə təzyiq göstərir, lakin real gəlirlərin azalması qızılın qiymətinə dəstək verir; eyni zamanda, dünyanın ən böyük təbii gümüş istehsalçısının 2026-cı ilin üçüncü rübündə gümüş hasilatı azalmışdır.

Almaniyanın qiymətli metallar institutu Heraeus-un analitikləri bildirir ki, hazırda qızıl qiymətləri dalğalanır: neft qiymətlərinin yüksəlməsi qızılın qiymətinə təzyiq göstərir, lakin real gəlirlərin azalması qızılın qiymətinə dəstək verir; eyni zamanda, dünyanın ən böyük təbii gümüş istehsalçısının 2026-cı ilin üçüncü rübündə gümüş hasilatı azalmışdır.

Son bazar şərhində analitiklər qeyd edir ki, qızıl qiyməti yüksələn xam neft qiymətləri və azalan ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirləri arasında sıxılmış vəziyyətdədir, və trend sabit qalır.

“Husi silahlı qruplaşmaları yenidən Səudiyyə Ərəbistanı obyektlərinə hücum etdikdən sonra Brent neftinin qiyməti yenidən bir barel üçün 110 dolları keçdi. Bundan başqa, ABŞ sanksiyalarına baxmayaraq, İranın üzən neft ehtiyatı uzun müddət Çin emalçılarına təchiz olunurdu, lakin bu ehtiyatlar oktyabrın ortasında tükəndi.” Analitiklər bildirir: “Bir il sonra çatdırılacaq gələcək neft müqavilələrinin qiyməti bir barel üçün 89 dollar civarındadır ki, bu da bazarın qısa müddətli əhəmiyyətli risk primi olduğunu, təchizatın pozulmasının gələn ilə qədər davam edəcəyini göstərir. Qızıla gəldikdə, son vaxtlar neft qiymətlərinin yüksək olması inflyasiya riskini artırır, bazar artıq Federal Ehtiyat Sisteminin dekabrda faiz artıracağı gözləntilərini tam qiymətləndirib, bu gərcinlik geosiyasi risklərin səbəb olduğu ənənəvi qorunma tələbinin dəstəyini azaldır.”

Analitiklər qeyd edir ki, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirinin azalması neft qiymətləri artımının yaratdığı təzyiqi bir qədər balanslaşdırsa da, bu qızıl qiymətlərini artıra biləcək gücdə deyil. “Süni intellekt sektorunun yüksək qiymətləndirilməsi, böyük maliyyələşmə tələbi və investisiya gəliri narahatlıqları səbəbindən kapital ABŞ istiqrazlarına yönəlir, 10 illik ABŞ istiqrazlarının gəliri bu ayın əvvəlində təxminən 5.35%-dən 5.0% ətrafına enib. İnflyasiyaya uyğunlaşdırılmış ABŞ istiqrazlarının (TIPS) faktiki gəliri də 2.9%-dən 2.6%-ə yaxın enib.”

“Gəlirin azalması qızıl saxlamğın fürsət dəyərini aşağı salır, amma ABŞ istiqrazlarının gəliri hələ də tarixi yüksək səviyyədədir, dollar güclü qalır, ABŞ istiqrazları da qorunma kapitalını cəlb edir.” Analitiklər izah edir: “Yəni, istiqraz bazarı yüksəlsə belə, qızılın qiyməti yenidən bir unsiya üçün təxminən 4000 dollara enir. Yalnız neft qiymətləri ardıcıl olaraq enərsə və ABŞ istiqrazlarının gəliri aşağı düşərsə, qızıl üçün daha əlverişli kombinasiya yaranacaq; əks halda Brent nefti güclü qalarsa, inflyasiya və faiz artırımı təzyiqi qızılın qiymətini basacaq.”



Bundan başqa, Rusiya federasiya büdcə təzyiqini azaltmaq üçün qızıl ehtiyatlarını satmağa davam edir. “Rusiya Mərkəzi Bankı sentyabrda təxminən 6 ton qızıl satıb, üst-üstə onuncu ay azaldıb. Satışdan sonra ehtiyatlar 2260 ton ətrafındadır, 2019-dan bəri ən aşağı səviyyəni yeniləyib.” Hesabatda qeyd olunur: “Keçən ilin dekabrından bəri Rusiya qızıl ehtiyatları cəmi təxminən 62 ton azalıb ki, bu da 1998-ci il Rusiya maliyyə böhranının tam ilindəki 50 ton net azalmadan daha çoxdur.”

Analitiklər bildirir ki, Rusiya və Türkiyə ardıcıl olaraq satmasına baxmayaraq, yanvar-avqust dövründə dünya mərkəzi banklarının net qızıl alışları 170 ton təşkil edib. “Qlobal mərkəzi banklar qızıl ehtiyatlarını artırmaq trendini davam etdirir, Rusiya isə istisnadır: hazırda ehtiyat aktivləri istifadə etmək ehtiyacı qızılı artırmaq arzusundan üstün gəlmişdir.”

Gündəlik spot qızıl qiymətləri yüksək səviyyədə qalır, ticarət zamanı bir unsiya üçün 4019.66 dollar, gün ərzində artım 0.59% təşkil edir.



Baxışlar gümüş bazarına yönəlir. Heraeus-un analitikləri qeyd edir ki, Fresnillo-nun üçüncü rübündə gümüş hasilatı azalıb.

“Əsas paya düşən gümüş hasilatı 10.3 milyon unsiya, əvvəlki dövr 10.9 milyon unsiya ilə müqayisədə 5.5% azalıb, keçən ilə nisbətən isə 11.6% azalıb.” Hesabatda göstərilir: “Juanicipio, Saucito, və San Julián yataqlarında filiz dərəcəsinin aşağı olması hasilatın azalmasının əsas səbəbidir; illik azalmanın üzərinə Silverstream layihəsinin töhfəsinin bitməsi də təsir edib. Xüsusilə Juanicipio yatağında əsas paya düşən gümüş hasilatı illik müqayisədə 26% azalaraq 1.8 milyon unsiyaya enib, lakin Fresnillo-nun əsas yatağında hasilat illik müqayisədə 5% artaraq 2.5 milyon unsiyaya çatıb.”

Dünyanın ən böyük təbii gümüş hasilatçısı bu ilin ilk doqquz ayında cəmi 32.4 milyon unsiya hasil edib, illik müqayisədə 11.5% azalma baş verib. “Şirkətin illik hasilat göstəricisi 42-46.5 milyon unsiya aralığında saxlanılır, minimum göstəriciyə çatmaq üçün dördüncü rübdə 9.6 milyon unsiya gümüş hasil etmək lazımdır. Bu səviyyəyə görə, Fresnillo-nun hasilatı qlobal mədən gümüş təchizatı həcminin təxminən 5%-ini təşkil edir, 2025-ci ildə qlobal mədən gümüş hasilatı 84.66 milyon unsiya olacaq.”


Heraeus-un bazar analitika bölümü qeyd edir ki, gümüş qiyməti bir unsiya üçün 55 dolları aşağı keçib, iyulun minimum səviyyəsini aşağı salıb. “Hazırda gümüş qiyməti avqustun sonundakı 70 dollar səviyyəsindəki yüksək nöqtədən 20%-dən çox aşağı düşüb, keçən həftənin artımı isə qısa müddətli oldu.” Analitiklər bildirir: “Əgər gümüş 55 dolların altında möhkəmlənərsə, bu qiymət trendinin daha da zəiflədiyini göstərir; növbəti əsas psixoloji dəstək səviyyəsi isə 50 dollar/unsiyadır.”

Spot gümüş ticarət zamanı bir unsiya üçün 54.109 dollar, gün ərzində artım 0.37% təşkil edir.