ASIC, saxlama və optik modul kimi komponentlərin "quyruq riski": ABŞ-da elektrik çatışmazlığı səbəbindən serverlər qurulur, lakin elektrik təminatı mümkün olmur
Morgan Stanley proqnozlaşdırır ki, ABŞ-dakı məlumat mərkəzləri 2028-ci ilə qədər təxminən 32GW, yəni 34% həcmində xalis enerji çatışmazlığı ilə üzləşəcək. Enerji məhdudiyyətləri ilk növbədə ASIC, yaddaş, optik modullar və enerji idarəetməsi kimi təchizat zəncirinin uc hissəsinə təsir edə bilər, halbuki Nvidia və Broadcom nisbətən daha dayanıqlıdır; özəl enerji təminatı və xaricə genişlənmə sürətlənsə belə, çatışmazlığı qısa müddətdə aradan qaldırmaq çətindir.
Amerikanın AI infrastrukturundakı daralma artıq “çıxışmaz çip”dən “çıxışmaz enerji”yə çevrilir və enerji çatışmazlığı ilk növbədə Nvidia deyil, ASIC, saxlama, optik modullar və enerji idarəetməsi kimi təchizat zəncirinin sonuna təsir edir.
Morgan Stanley-nin son hesabatına görə, ABŞ data mərkəzləri 2026-2028-ci illərdə təxminən 34% təmiz elektrik çatışmazlığı ilə üzləşəcək, bu da 32GW-ya bərabərdir. Hesabatda deyilir ki, Nvidia və Broadcom-un 2027-ci il üzrə gəlir proqnozları hələlik ciddi təsir altında deyil, lakin elektrik çatışmazlığı çiplərin plan üzrə yerləşdirilməsinə maneə ola bilər və bu, aşağıdakı komponentlərdə sifariş gecikməsi, ləğv edilməsi və inventar tənzimlənməsi riski yarada bilər.
Əsas fərq ondadır ki, Nvidia GPU-nun vahid elektrik istehsalı daha yüksəkdir və aparıcı çip şirkətləri yerləşmə yerlərini daha yaxşı görür; buna qarşı, ASIC enerji resurslarına daha həssasdır və saxlama, optik və enerji idarəetmə məhsulları müştəri ehtiyatı və layihənin gecikməsi ilə daha asan təsirlənir.
Wall Street News-ə görə, Oracle Wisconsin-dəki 1.3GW “Project Lighthouse” məhz bu riskin real əksidir: elektrik ötürücüsü icazəsinin yenilənməsindən sonra layihənin tam güc təminatı ən tez 2028-ci ilin oktyabrına, pessimist ssenaridə isə 2029-cu ilin yazına gecikə bilər. AI serverləri racka quraşdırılmış olsa belə, elektrik olmadan onları real hesablama gücü və gəlirə çevirmək mümkün deyil.
Nvidia və Broadcom: tələbin görünməsi yüksəkdir, ASIC-lər daha çox təzyiq altındadır
Morgan Stanley bildirir ki, Nvidia və Broadcom rəhbərliyi torpaq, enerji və data mərkəzi (LPS) məhdudiyyətlərini proqnozlarına daxil edib, həmçinin bu iki şirkət çiplərin yerləşmə yerini daha yaxşı bilir və qlobal yerləşmələri ABŞ-a olan asılılığı azaldır.
Məhsul effektivliyi də önəmlidir. Nvidia GPU hər GW üçün daha çox token istehsal edir, məhdud enerji şəraitində yerləşdirmək üçün üstünlüklərə malikdir. Buna qarşı, ASIC-lərin vahid elektrik istehsalı aşağıdır, daha çox LPS resursu tələb edir və buna görə də elektrik daralmasından daha çox təsirlənir.
Nvidia CEO’su Jensen Huang və Broadcom CEO’su Hock Tan son zamanlarda qeyd ediblər ki, elektrik resursları AI infrastrukturunun yerləşdirilməsində çip və saxlama ilə müqayisədə daha qeyri-müəyyən məhdudiyyətdir.
Saxlama, optik modul və enerji idarəetməsi: sifariş riski təchizat zəncirinin sonuna yönəlir
Hesabatda bildirilir ki, saxlama, optik komponentlər, enerji idarəetmə və analoq çiplər layihə gecikmələrinə daha çox məruz qalır. Bu kateqoriyalar AI infrastrukturunun genişlənməsi və təklif-tələb balansı sayəsində avantaj əldə etmişdi; lakin terminal layihələr gecikdikcə, müştərilər əvvəlcə inventarını tükəndirəcək, sonra isə sonrakı sifarişləri azaldacaqlar.
ASIC-lər də yerləşmə effektivliyində çətinlik yaşayır. Elektrik çatışmazlığı zamanı müştərilər hər vahid elektrik üçün daha çox hesablama gücü istehsal edən layihələri seçir və aşağı effektivli ASIC layihələri gecikməyə məruz qalır.
Broadcom-un proqnoz dəyişiklikləri də bazar gözləntilərinin yaxınlaşdığını göstərir: şirkət mart ayında FY27 üçün AI gəlirlərinin 1000 milyard dollardan çox olacağını proqnozlaşdırırdı, sentyabrda isə son proqnoz 1150 milyard dollara çatdı; mütləq miqdar yüksək olsa da, əlavə artım imkanları artıq məhduddur.
Özəl enerji və xarici ekspansiya: enerji çatışmazlığını tam aradan qaldırmaq mümkün deyil
Hesabata görə, 2026-2028-ci illərdə qaz turbinləri və mühərriklərin əlavə tutumu bazar senarisində təxminən 19GW, Bloom Energy yanacaq hüceyrələri isə təxminən 6GW töhfə verəcək, nüvə enerjisi və kripto mədən sahələrinin yenilənməsi də əlavə imkanlar yaratsalar da, ümumi olaraq çatışmazlığı tam aradan qaldırmaq mümkün deyil.
Xarici ekspansiya da yalnız bir hissə təzyiqi azaltmağa kömək edir. Morgan Stanley ABŞ-ın qlobal hesablama gücündəki payını ən son 60%-dən 55%-ə endirdi, lakin Avropada icazənin ləng getməsi, Yaxın Şərqdə geosiyasi risklər tələbin tam yer dəyişməsinə mane olur.
Eyni zamanda ABŞ hələ də ixtisaslı işçi çatışmazlığı və yerli maneələrlə üzləşir. CSIS-in hesablamasına görə, 2030-cu ilə qədər ABŞ-da əlavə 140 min ixtisaslı işçiyə ehtiyac olacaq, mövcud işçi qüvvəsi hər il yalnız 10-20GW təbii qaz qurğusunun əlavə edilməsinə imkan yaradır.
AI sənayesi üçün çip istehsalının özü artıq yeganə məhdudiyyət deyil, kifayət qədər elektrik əldə edib real işlədənmək, sifarişlərin icra sürətini və təchizat zəncirində gəlir əldə etmənin növbəti əsas şərtinə çevrilir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
FED-in "Bej Kitabı" neft qiymətlərinin "aqressiv" artımı barədə xəbərdarlıq edir: Bölgələrin yarısında qiymət təzyiqləri güclü və ya daha da arta bilər, şirkətlər qiymət artımı və mənfəət sıxılması ilə üzləşir.
Bej rəqabətləri göstərir ki, ABŞ-ın bütün 12 Federal Rezerv bölgəsinin hesabatlarında neft qiymətlərinin artmasının təsiri qeyd olunub, bizneslər ümumilikdə dizel qiymətlərinin yüksək olduğunu bildirir və yanacaq əlavə xidmət haqları əlavə xərcləri təchizat zəncirinə ötürür; bir ay öncəki Bej rəqabətləri hesabatından bəri ABŞ iqtisadiyyatı mülayim artıb və istehsalat əsas dəstəkçi olub; əmək bazarında az işə qəbul və az işçi çıxarılması tendensiyası davam edir, bölgələrin yarısına yaxın şirkətlərdə isə AI sərmayəsinin işçi qüvvəsinə təsiri hiss olunur.
ASML güclü maliyyə hesabatı belə kömək etmir! Amerika çip səhmlərinin düşüşü daha da sürətlənir, sənaye indeksi bazar dəyərinin trilyon dollar buxarlanmasından qorxulur
Philadelphia yarıkeçirici indeksi çərşənbə günü ticarət zamanı 4%-dən çox enib və ardıcıl altıncı dəfə düşərək son 17 ayda ən uzun tənəzzülünü qeydə alıb. Son altı gündə indeksi təşkil edən şirkətlərin yarısından çoxu ən azı 10% dəyər itirib. ASML yarıkeçirici sənaye zəncirinin üst hissəsində yerləşir. Onun litografi avadanlıqlarına tələbat böyükdür, bu da çip istehsalçılarının hələ də istehsal gücünü artırma ğı planlaşdırdığını göstərir, lakin bu, çip istehsalçılarının aşağı səviyyəli müştərilərinin eyni sürətlə çip alıb-almayacağını birbaşa sübut etmir. AI trendinin hələ təkzib edilməməsinə baxmayaraq, bazar gəlir tələblərini artırır.
