Qurum: Qızıl qiymətləri ABŞ Federal Rezerv və Ağ Ev arasındakı oyun riskini əks etdirir, uzunmüddətli yüksəlişin əsas məntiqi qalır
汇通网 16 Sentyabr xəbəri—— ABŞ uzunmüddətli dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi son iyirmi ilin ən yüksək səviyyəsinə yüksəlib, bazar əksərən Federal Rezervin bu həftə faiz dərəcələrini artıracağına bahis edir, qızıl isə davamlı satış təzyiqi ilə üzləşir, lakin Commerzbank-ın əmtəə tədqiqatının rəhbəri Thu Lan Nguyen qeyd edir ki, qızıl qiyməti gözləniləndən daha möhkəm performans göstərir, bunun əsas səbəbi bazarın Federal Rezerv ilə Trump administrasiyası arasında yaxın zamanda baş verəcək siyasət toqquşmasına qarşı riski sığortalamasıdır. Bank bu il üçün qızıl qiyməti məqsədini aşağı salıb, lakin uzunmüddətli yüksəliş arqumentləri dəyişməz qalır, dolların riskdən qaçma üstünlüyünün azalması və qlobal suveren borc riskləri qızılın investisiya dəyərini davamlı dəstəkləyir.
Davam edən inflyasiya təzyiqi ilə əlaqədar olaraq, bazar Federal Rezervin faiz dərəcələrini artırmağa başlayacağını gözləyir, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi ardıcıl yüksəlir və son iyirmi ilin ən yüksək səviyyəsinə çatır, qızıl bazarı isə ardıcıl satışla üzləşir. Lakin Commerzbank fərqli qiymətləndirmə verir; baxmayaraq ki, qızıl qiyməti satış baskısı altında olsa da, bazarda aşağı səviyyələrdə alıcı qüvvəsi möhkəmdir və qızılın möhkəmliyi diqqətəlayiqdir.
Commerzbank-ın əmtəə tədqiqatının rəhbəri Thu Lan Nguyen son tədqiqat hesabatında analiz edib ki, hazırda bazar bu həftə Federal Rezervin faiz dərəcələrini artırma ehtimalını təxminən 90% qiymətləndirir. Bundan əlavə, Yaxın Şərqdəki gərginlik neft qiymətlərini yüksəldir və bununla qlobal faiz dərəcəsi gözləntilərini artırır, yalnız ABŞ bazarı deyil, digər bazarlar da təsirlənir.
Qızıl qiymətinin müqaviməti Federal Rezerv ilə Ağ Ev arasındakı siyasət oyunu ilə bağlıdır
Thu Lan Nguyen bildirir ki,
Thu Lan Nguyen bildirir ki, yüksək inflyasiyaya qarşı Federal Rezervə faizləri artırmaq təzyiqi davam edir və Trump artıq xəbərdarlıq edib ki, Federal Rezerv faizləri endirməzsə, ekstremal addımlar atacaq. Tərəflər arasında birbaşa qarşıdurma qaçılmaz görünür və maliyyə bazarı bu riskləri qiymətə daxil etməyə başlayır. O əlavə edir,
O analiz edir ki, bu səbəbdən ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi son 20 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatır, dollar isə təzyiq altındadır və dolların risk premiumu opsion bazarında yüksəlir.
Qısamüddətli qızıl qiyməti hədəfi aşağı salınır, uzunmüddətli yüksəliş arqumentləri sabit qalır
Qızıl özü faiz gəliri yaratmır, faiz dərəcələri yüksəldikcə qızılın saxlanma fürsət dəyəri artır və bu da onun qiymətinə təzyiq edir. Amma bu Alman bankı qiymətləndirir ki, ilin sonuna qədər qızılın enişi məhduddur. Commerzbank iyul ayında qızıl qiyməti proqnozunu aşağı salıb; ilin sonu üçün əvvəlki iyun proqnozunda hər unsiya üçün 4800 dollar əvəzinə 4500 dollar təxmin edir.
Thu Lan Nguyen qeyd edir ki, bankın uzunmüddətli qızıl optimizmi dəyişməyib, ilin ilk yarısında qızılın yüksəlməsini stimullaşdıran struktur səbəblərin hamısı hələ də mövcuddur.
Nəticə
Ümumi olaraq, hazırda qızıl bazarı “bull” və “bear” qüvvələrinin mübarizəsindədir. ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi və Federal Rezervin faiz artımı gözləntiləri qızılın qiymətini məhdudlaşdıran mənfi faktorlardır; lakin Federal Rezervin müstəqilliyinin siyasi təhdid altında olması, dolların riskdən qaçma inamının zəifləməsi və qlobal suveren borc riskləri qızılın əsas dəstək faktorlarıdır və qızılın satış təzyiqinə qarşı müqavimətini təmin edən əsas səbəblərdir. Qısamüddətli Commerzbank qızıl qiymətini aşağı salır və investorları yüksək qiymətlərə kör-köranə alıcı olmamağa çağırır, amma uzunmüddətli struktur pozitiv amillər hələ də qalır. Növbəti Federal Rezerv qərarı və Ağ Ev ilə Federal Rezerv arasındakı siyasət münaqişəsinin inkişafı qızıl və dollar bazarını yönəldəcək.
Spot qızılın həftəlik qrafiki Mənbə: Yİ XUİ TONG
UTC+8 vaxtı ilə 16 Sentyabr 12:01 Spot qızıl 4327.67 USD/unsiya qiymətindədir
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Blackstone AirTrunk 1,5 milyard dollarlıq REIT IPO-sunu təxirə saldı: Gəlirlik 6%-ə qaldırıldı, yenə də investor tapılmadı, süni intellekt infrastrukturunun maliyyələşməsi 5,2% ABŞ dövlət istiqrazları ilə rəqabət aparır.
Blackstone-ın data mərkəzi operatoru AirTrunk, 1,5 milyard ABŞ dolları dəyərində olan Sinqapur daşınmaz əmlak investisiya fondunun (REIT) ilk listinqini 2027-ci ilin birinci və ya ikinci rübünə qədər təxirə salmağa qərar verib. ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlərinin artması və bazar dəyişkənliyinin yüksəlməsi investorları ehtiyatlı davranmağa məcbur edib; gəlirlik 5,5%-dən təxminən 6%-ə yüksəldilsə belə, tələbi artırmaq mümkün olmayıb. Ali kapital xərcləri AI infrastrukturlarının genişlənməsi üçün əsas məhdudiyyətə çevrilib.
CoreWeave səhmləri və istiqrazları eyni anda dəyər itirdi! Səhmlər 15% ucuzlaşdı, istiqrazlar çətin vəziyyətdə, Musk “Qorxulu” dedi
Analitiklər qeyd edirlər ki, şirkət təxminən 9% faiz nisbəti ilə borc alır, lakin yatırımlardan gəlir dərəcəsi 5%-dən azdır; borc və icarə öhdəlikləri ümumilikdə 52 milyard dollar təşkil edir və səhmdar dəyərinin sıfırlanmaq riski var. İnflyasiyanın artması uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirini yüksəldir və kapitala ehtiyacı olan süni intellekt şirkətlərinin maliyyələşmə məntiqi sistemli şəkildə sual altına alınır; proqnoz platformaları göstərir ki, onun 2027-ci ildən əvvəl müflis olma ehtimalı artıq 17%-ə çatıb.
FED-in "Bej Kitabı" neft qiymətlərinin "aqressiv" artımı barədə xəbərdarlıq edir: Bölgələrin yarısında qiymət təzyiqləri güclü və ya daha da arta bilər, şirkətlər qiymət artımı və mənfəət sıxılması ilə üzləşir.
Bej rəqabətləri göstərir ki, ABŞ-ın bütün 12 Federal Rezerv bölgəsinin hesabatlarında neft qiymətlərinin artmasının təsiri qeyd olunub, bizneslər ümumilikdə dizel qiymətlərinin yüksək olduğunu bildirir və yanacaq əlavə xidmət haqları əlavə xərcləri təchizat zəncirinə ötürür; bir ay öncəki Bej rəqabətləri hesabatından bəri ABŞ iqtisadiyyatı mülayim artıb və istehsalat əsas dəstəkçi olub; əmək bazarında az işə qəbul və az işçi çıxarılması tendensiyası davam edir, bölgələrin yarısına yaxın şirkətlərdə isə AI sərmayəsinin işçi qüvvəsinə təsiri hiss olunur.
