ABŞ səhm bazarında böyük rotasiya: AI texnologiya səhmləri geri çəkilir, maliyyə və istehlak sektorları liderlik edir
Bu ilin əvvəlindən etibarən ən güclü performans göstərən səhmlər satışa məruz qalıb, digər sektorlar isə dayanıqlılığını qoruyub və sektorlar arasında rotasiya daha da aydın görünür.
Zhìtōng Maliyyə APP bildirir ki, ABŞ səhm bazarı bazar ertəsi əhəmiyyətli şəkildə fərqləndi: bu il ən güclü performans göstərən şirkətlərin səhmləri satışa məruz qaldı, digər sektorlar isə davamlılıq göstərdi və sektorlararası rotasiya daha açıq şəkildə nəzərə çarpdı.
Yahoo Finance-in hesablamalarına görə, bazar ertəsi günortaya qədər S&P 500 indeksində bu il ən çox yüksələn ilk 10% səhmlərin orta hesabla təxminən 1.6% azaldığını və həmin indeksdə həmin günün ən pis performanslı sektoru olduğunu göstərir. Azalma əsasən ən çox yüksələn şirkətlərdə cəmləşib — 2026-cı ildə ən çox yüksələn ilk 20 şirkətdən 19-u azalıb, orta azalma 2.7%-ə çatıb.
FlashDisk (SNDK.US) nümunəsində, bu səhmlər bu il hələ də 500%-dən çox yüksəlib, lakin bazar ertəsi bir gündə 7%-dən çox azalıb. Micron Technology (MU.US) və Western Digital (WDC.US) ilin əvvəlindən qiymətini iki qat artırıb, lakin bazar ertəsi hər ikisi 5%-dən çox azalıb.
Çip sektoru zəiflik göstərir. Keçən həftə, iShares Semiconductor ETF (SOXX) əsas texniki müqavimət səviyyəsinə yüksəldikdən sonra güclü satışa məruz qaldı. Bazar ertəsi səhər, bu ETF üç həftənin ən aşağı səviyyəsinə endi, sonra isə 500 dollar səviyyəsində alış dəstəyi qazandı. Proqram sektorları da təzyiq altında idi.
Ancaq bazarın digər tərəfində tam fərqli bir mənzərə mövcuddur.
"Bu, geniş miqyaslı rotasiyadır." Fundstrat Texniki Strategiya Direktoru Mark Newton bazar ertəsi bildirdi. O qeyd etdi ki, bu il bazarda liderlik enerji və texnologiya sektorları arasında dalğalandı və texnologiya içində müxtəlif alt sahələr də düzəliş etdikcə maliyyə, sənaye və səhiyyə sektorları da liderliyə keçdi.
Sektorlararası rotasiya tendensiyası daha açıq şəkildə görünür. Bazar ertəsi, S&P 500 əsas sektorları arasında Texnologiya (XLK) sektoru ən zəif performans göstərdi, lakin Zəruri İstehlak (XLP), Maliyyə (XLF) və Kommunikasiya Xidmətləri (XLC) sektorları hər biri 1% yüksəldi. Maliyyə sektoru isə tarixdəki ən yüksək səviyyəyə yaxınlaşdı.
Rotasiya tendensiyası bir neçə ay davam edir. Çip sektoru ayı bazarına daxil olduqdan sonra səhiyyə sektoru yüksəlməyə başladı; və iki həftə əvvəl bazarda ən riskli aktivlər hələ lider idi. İndi isə əvvəlki lider sektorlar geri çəkilirlər, lakin satış bütün bazarın üzərindən keçmir. Bazar ertəsi səhər, S&P 500 indeksi cüzi azalsa da, indeks tərkibində təxminən 56% şirkət yüksəldi.
ABŞ səhm bazarı demək olar ki, dörd ildir ki, yüksəlir və hazırkı vəziyyət əvvəlki vahid azalma dövrlərindən xeyli fərqlidir. "Bilirik ki, sektorlararası rotasiya bazara genişlik verir." Newton əlavə etdi.
İnstitutların qiymətləndirməsi: Rotasiya ümumi fikir, allokasiya istiqamətində fikir ayrılığı
Hazırkı bazar rotasiyası haqqında Wall Street-in əsas institutları ümumilikdə davamlılığını qəbul edir, lakin allokasiya istiqamətində fikir ayrılığı mövcuddur.
Morgan Stanley bazar ertəsi verdiyi araşdırmada bildirdi ki, bu ilin qalan müddətində səhm bazarı üçün optimistdir, lakin hesab edir ki, artım sektorlararası rotasiya ilə olacaq, kütləvi yüksəliş olmayacaq. Strategiyaçı Fabio Bassi bazarın yavaş-yavaş yüksələcəyini və əsas xəttin sektorlararası rotasiya olduğunu proqnozlaşdırır.
Allokasiya üzrə Morgan Stanley yüksək keyfiyyətli böyümə səhmləri və çox böyük miqyaslı bulud provayderlərə üstünlük verir, həmçinin son qiymətləndirmə dəyişikliklərindən sonra çip sektoru da cəlbedici hesab olunur. Bundan əlavə, Morgan Stanley ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyindəki dikləşməni kapital ehtiyacı və investisiya imkanlarının artması kimi şərh edir, bazarın siyasət səhvi qorxusu kimi deyil.
Goldman Sachs isə daha ehtiyatlıdır. Əsas treyder Natasha Tiwana xəbərdarlıq edir ki, AI mövzusunda enerji strukturnu əsaslı şəkildə dəyişib — enerji faktorunda çip və AI qarışıq sektoru uzun mövqedən qısa mövqeyə keçir, proqram sektoru isə qısamüddətli enerji faktorunda ən ağır paya sahib olur. Goldman Sachs qeyd edir ki, 2026-cı ildə enerji faktorunda bir gündə 5%-dən çox azalma hadisələrinin sayı son beş ilin cəminə çatıb və bazar məcburi şəkildə AI mövzusundan kənara çıxaraq daha geniş diversifikasiyaya doğru gedir.
Allokasiya tövsiyəsində Goldman Sachs investorların diqqətini Avropa və Yaponiya bank səhmlərinə, qızıl və mis mədənçilərinə kimi sərt aktivlərə yönəltməyə çağırır. Lakin Goldman Sachs həm də bildirir ki, AI ticarəti bitməyib, lakin onun tərkibi, enerji xüsusiyyəti və təhlükəsizlik marjı hər an dəyişir, AI-dan faydalanan aktivlər üzrə taktiki yanaşma tövsiyə edilir, xüsusilə qiymət və hər bir səhm üzrə gəlir (EPS) arasında ciddi fərqlərin olduğu imkanlara diqqət yetirmək lazımdır.
Gələcəyə baxanda bazar iki mühüm katalizatora diqqət yetirir: Nvidia (NVDA.US) 26 avqustda maliyyə hesabatını açıqlayacaq və bu "rüblük imtahan" AI mövzusunun keyfiyyətini yoxlayacaq; Federal Rezervin sədri Walsh isə 28 avqustda Jackson Hole-da ilk əsas çıxışını edəcək və faiz dərəcələri üzrə yeni rəhbərlik verə bilər. İki böyük hadisə ardıcıl baş verəcək və ABŞ səhm bazarının istiqaməti üçün əsas qərar anı yaranacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Blackstone AirTrunk 1,5 milyard dollarlıq REIT IPO-sunu təxirə saldı: Gəlirlik 6%-ə qaldırıldı, yenə də investor tapılmadı, süni intellekt infrastrukturunun maliyyələşməsi 5,2% ABŞ dövlət istiqrazları ilə rəqabət aparır.
Blackstone-ın data mərkəzi operatoru AirTrunk, 1,5 milyard ABŞ dolları dəyərində olan Sinqapur daşınmaz əmlak investisiya fondunun (REIT) ilk listinqini 2027-ci ilin birinci və ya ikinci rübünə qədər təxirə salmağa qərar verib. ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlərinin artması və bazar dəyişkənliyinin yüksəlməsi investorları ehtiyatlı davranmağa məcbur edib; gəlirlik 5,5%-dən təxminən 6%-ə yüksəldilsə belə, tələbi artırmaq mümkün olmayıb. Ali kapital xərcləri AI infrastrukturlarının genişlənməsi üçün əsas məhdudiyyətə çevrilib.
CoreWeave səhmləri və istiqrazları eyni anda dəyər itirdi! Səhmlər 15% ucuzlaşdı, istiqrazlar çətin vəziyyətdə, Musk “Qorxulu” dedi
Analitiklər qeyd edirlər ki, şirkət təxminən 9% faiz nisbəti ilə borc alır, lakin yatırımlardan gəlir dərəcəsi 5%-dən azdır; borc və icarə öhdəlikləri ümumilikdə 52 milyard dollar təşkil edir və səhmdar dəyərinin sıfırlanmaq riski var. İnflyasiyanın artması uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirini yüksəldir və kapitala ehtiyacı olan süni intellekt şirkətlərinin maliyyələşmə məntiqi sistemli şəkildə sual altına alınır; proqnoz platformaları göstərir ki, onun 2027-ci ildən əvvəl müflis olma ehtimalı artıq 17%-ə çatıb.
FED-in "Bej Kitabı" neft qiymətlərinin "aqressiv" artımı barədə xəbərdarlıq edir: Bölgələrin yarısında qiymət təzyiqləri güclü və ya daha da arta bilər, şirkətlər qiymət artımı və mənfəət sıxılması ilə üzləşir.
Bej rəqabətləri göstərir ki, ABŞ-ın bütün 12 Federal Rezerv bölgəsinin hesabatlarında neft qiymətlərinin artmasının təsiri qeyd olunub, bizneslər ümumilikdə dizel qiymətlərinin yüksək olduğunu bildirir və yanacaq əlavə xidmət haqları əlavə xərcləri təchizat zəncirinə ötürür; bir ay öncəki Bej rəqabətləri hesabatından bəri ABŞ iqtisadiyyatı mülayim artıb və istehsalat əsas dəstəkçi olub; əmək bazarında az işə qəbul və az işçi çıxarılması tendensiyası davam edir, bölgələrin yarısına yaxın şirkətlərdə isə AI sərmayəsinin işçi qüvvəsinə təsiri hiss olunur.
