Göstəricilərində listinqdən bəri ən aşağı səviyyəni görüb və delisting təhlükəsi ilə üz-üzə qalan Beyond Meat adını dəyişdirərək mübahisəsiz yeni məhsullarla çevrilib xilas olmaq istəyir

Azerbaijan Maliyyə Xəbərləri qeyd edir ki, iki dəfə maliyyə hesabatının gecikdirilməsindən sonra, qlobal bitki əsaslı ət sənayesinin öncüsü Beyond Meat (artıq rəsmi olaraq Beyond The Plant Protein Company adlandırılır, BYND.US) yaxınlarda 2025-ci ilin dördüncü rübü və illik maliyyə hesabatını açıqladı. Hesabat göstərir ki, şirkətin gəliri davamlı şəkildə kəskin şəkildə azalır, IPO-dan bəri ən aşağı illik gəlir rekordunu qırır, zərər miqyası əhəmiyyətli dərəcədə genişlənir, eyni zamanda daxili idarəetmə problemlərinin dəfələrlə hesabatın gecikməsinə səbəb olması nəticəsində səhm qiyməti düşür və şirkət Nasdaq-ın delist xəbərdarlığını alıb. Sənayedəki davamlı tələb zəifliyi fonunda, bu bir vaxtlar kapital ulduzu olan şirkət tam markanın yenidən qurulmasına başlayıb, “ət” etiketini zəiflədib, köpüklü protein içkisi kimi “az mübahisəli” yeni məhsullara diqqət ayırır və bazar kəsişi ilə nəticələrin tərs çevrilməsinə çalışır.

Əsas göstəricilər tamamilə çökür, gəlir IPO-dan bəri ən aşağı səviyyədədir

2025-ci ilin dördüncü rübündə, şirkət nəticələri yenidən Wall Street gözləntilərinə cavab vermədi. Hesabat göstərir ki, bu dövrdə şirkət 61.6 milyon ABŞ dolları xalis gəlir əldə edib, illik müqayisədə 19.7% kəskin azalma ilə, analitiklərin orta gözlənilən 62.6 milyon ABŞ dollarından aşağıdır. Gəlirin azalmasının əsas səbəbi satışların azalmasıdır; dövrdə məhsul satışları illik müqayisədə 22% azalıb, bütün kanallarda satışda müxtlif dərəcədə geriləmə müşahidə olunub.

Qazanc tərəfi daha da acınacaqlı görünür. Dördüncü rübdə şirkətin düzəliş edilmiş EBITDA zərəri 69 milyon dollara çatıb, bu yalnız bazarın gözlədiyi 19.8 milyon dollarlıq zərəri ciddi şəkildə üstələyir, həm də ötən ilin eyni dövründəki 26 milyon dollarlıq zərərlə müqayisədə böyük artımdır. Qross mənfəət illik müqayisədə 86% düşərək 1.4 milyon dollara, qross mənfəət marjası isə 2024-cü ilin eyni dövründəki 13.1%-dən 2.3%-ə endi, qazanc səviyyəsi demək olar ki, dibə vurub.

Əlavə olaraq, şirkət 2026-cı ilin birinci rübü üçün səviyyəsindən aşağı gözləntilər verir; dövrün xalis gəlirinin 57-59 milyon dollar arasında olacağını proqnozlaşdırır, bazarın ortalama gözləntiləri olan 66.8 milyon dollardan xeyli aşağı, və mövcud əməliyyat mühitinin “yüksək dərəcədə qeyri-müəyyən” olduğunu bildirir. Hesabat açıqlanandan sonra şirkətin səhm qiyməti ticarətdən sonra təxminən 12% düşüb.

İllik göstəricilər baxımından, şirkət IPO-dan bəri ən pis performansını göstərib. 2025-ci ildə şirkət ümumilikdə 275.5 milyon dollar gəlir əldə edib, illik müqayisədə 15.6% azalma ilə. İllik qross mənfəət illik müqayisədə 82% azalıb, əməliyyat zərəri isə illik ikiqat artaraq 332.7 milyon dollara çatıb ki, burda 38.9 milyon dollar marka məhkəməsində ödənilən kompensasiya var, il boyu şirkət əməliyyat xərclərini azaltmaq üçün bir neçə dəfə işçi ixtisarı həyata keçirib.

Diqqətəlayiq odur ki, il ərzində həyata keçirilən borcun restrukturlaşdırılması nəticəsində əldə olunan təxminən 549 milyon dollar nağd gəlir sayəsində, şirkət 2025-ci ildə 220 milyon dollar xalis mənfəət əldə edərək, 2024-cü ilin 160 milyon dollarlıq xalis zərərini əhəmiyyətli dərəcədə tərsinə çevirə bilib. Bu borcun restrukturlaşdırılması şirkətə maliyyə levericini azaltmağa, borcun müddətini uzatmağa, balans hesabatında likvidliyi artırmağa və gələcək transformasiya üçün bəzi maliyyə tamponu yaratmağa kömək edib.

Bütün kanallarda tələb zəif, daxili idarəetmə riski və delist böhranı birləşir

Davamlı zəif nəticələrin arxasında, bitki əsaslı ət sənayesinin ümumi tələbinin aşağı düşməsi və şirkətin bütün kanallarda əməliyyat nəticələrinin çöküşü durur.

Tələb baxımından, Avropa və ABŞ-da bazar inflyasiyası yüksək səviyyədə qalır, istehlakçılar qiymətə qarşı daha həssas olub, ucuz, təzə heyvan əti məhsullarını bitki əsaslı bahalı emal məhsullarına üstün tuturlar, bu da Beyond Meat-in əsas məhsullarının bazar tələbinin davamlı zəifliyinə səbəb olur. Şirkətin təsisçisi və baş icraçı direktoru Ethan Brown etiraf edir ki, nəticələr bitki əsaslı ət kateqoriyasının davam edən sənaye qarşıdönlü küləklərinə birbaşa refleksiya verir. NielsenIQ məlumatlarına görə, son iki ildə ABŞ-da bitki əsaslı ət məhsullarının ümumi satışları 26% azalıb.

Kanal baxımından, şirkətin dördüncü rübdə bütün kanallardakı gəliri enir, beynəlxalq bazar nəticənin enməsində əsas rol oynayır. ABŞ daxili bazarında, pərakəndə gəlir illik müqayisədə 6.5% azalıb, əsasən kateqoriya tələbinin zəifliyi və bəzi məhsul paylama kanallarının ixtisarı ilə əlaqədar; restoran xidməti gəliri illik müqayisədə 23.7% azalıb, əsas səbəb ötən ilin eyni dövründəki bir fastfood şəbəkə ilə toyuq məhsul satış müqaviləsinin bitməsi və son istehlakçı tələbinin zəifliyi.

Beynəlxalq bazar daha da acınacaqlı idi; dövrdə pərakəndə gəlir illik müqayisədə 32.5% azalıb, əsasən Avropa İttifaqı bazarında hamburger kateqoriyasının satışlarının azalması, Kanada pərakəndə kanalının daralması səbəbindən; restoran xidməti gəliri də illik müqayisədə təxminən 32% azalıb ki, bu, bir neçə fastfood şəbəkə müştərisinə hamburger, toyuq məhsulları sifarişlərinin kəskin azalması ilə əlaqədardır. 2025-ci ildə şirkətin pərakəndə və restoran xidməti kanallardakı illik gəliri müvafiq olaraq 17.5% və 18.1% azalıb.

Daxili idarəetmə və kapital bazarlarında şirkətin riski artır. Şirkət ehtiyatların uçotu ilə bağlı daxili nəzarətdə ciddi çatışmazlıqlar olduğu üçün, artıq və ya satılmayan ehtiyatların hesablanmasında problemlərlə üzləşir və illik hesabatın rəsmi təqdim edilmə vaxtını proqnozlaşdırmaq mümkün deyil, bu, şirkətin maliyyə hesabatını ardıcıl bir neçə dəfə gecikdirməsinə səbəb olub—2025-ci ilin üçüncü rübündə şirkət aktivlərin dəyərsizləşməsi xərclərinin qiymətləndirilməsinə görə maliyyə hesabatını gecikdirmişdi.

Eyni zamanda, şirkətin səhm qiyməti 2025-ci ildə tarixi minimuma düşərək, bir vaxtlar fərdi investorların “meme stock”una çevrilmişdi, il ərzində iflas şayiələrini bir neçə dəfə inkar etmiş və 2026-cı ilin martında Nasdaq-dan delist xəbərdarlığı almışdı; səhm qiyməti ardıcıl 30 ticarət günü ərzində 1 dolların altına düşüb, bu, minimum IPO tələbindən aşağıdır, əgər 2026-cı il avqustun 31-dək uyğunluğu bərpa edilməzsə, delist riski var.

Tam marka yenidən qurulması başlayır, az mübahisəli yeni məhsulla bazar kəsişi və sıçrayış hədəflənir

Əməliyyat vəziyyəti getdikcə pisləşdikcə, Beyond Meat yaranmasından bəri ən böyük strateji transformasiyaya başlayıb; əsas ideya marka yenidən qurulması və kateqoriya genişləndirilməsidir, bitki əsaslı ət sektorunun böyümə məhdudiyyətlərini aşmaq məqsədi daşıyır.

Şirkət rəsmi olaraq ad dəyişikliyini tamamladı və on ildən çox istifadə olunan Beyond Meat markasını Beyond The Plant Protein Company olaraq dəyişdirir, “ət” etiketi markadan tədricən zəiflədilir və strateji mövqedə dəyişiklik edərək yalnız bitki əsaslı ət əvəzləyicisi istehsalçısından, bütün kateqoriyalı bitki protein şirkətinə yönəlir. “Marka strategiyası ilə yenidən mövqelənməyə çalışırıq, yaxın kateqoriyaların bazarına daxil oluruq və brend, texnologiya və təmiz bitki əsaslı qidalanmaya sədaqətimizin istehlakçı üçün daha böyük dəyər yarada biləcəyinə inanırıq,” deyə Brown maliyyə telefon iclasında bildirib. Marka dəyişikliyi bitki proteininin əsas missiyasından uzaqlaşmaq deyil, daha geniş bazar mövqeyini təmin etmək üçündür.

Məhsul baxımından, şirkət “az mübahisəli” yeni məhsullarda əsas böyümə ümidini Beyond Immerse köpüklü protein içkisi xəttinə bağlayıb. Bu məhsulun ilk təqdimatı dərhal satılıb, əsasən idmançılar, işçilər və tələbələr üçün nəzərdə tutulub, xüsusilə GLP-1 istifadəçilərinə fokuslanır. Brown açıqladı ki, şirkət istehlakçı rəyi əsasında məhsulda 6-7 dəfə iterasiya edib, 20q proteinli versiyanın dadı və şirinliyini dəyişdirib, optimallaşdırılmış məhsulun rəqabət qabiliyyəti əhəmiyyətli dərəcədə artıb.

Eyni zamanda, şirkət heyvan proteinini təqlid etməyən bakla parçaları məhsulunu təqdim edib, Beyond Test Kitchen platformasını bütün yeni pərakəndə innovasiya məhsullarının əsas təqdimat platforması kimi qurub və gələcəkdə içki kimi yeni kateqoriyalara genişlənəcəyini açıqca bildirib; bu kateqoriyaların bazar ölçüsü hazırda bitki əsaslı ət kateqoriyasından xeyli genişdir. Şirkət həmçinin vurğulayıb ki, yeni kateqoriyalara ekspansiya zamanı, bitki əsaslı ət sektorunda liderliyini qoruyacaq.

Sənayedəki cari vəziyyəti şərh edən Brown bildirib ki, bitki əsaslı ət sənayesinin zəifliyi, ictimai diskussiyalardakı anti-elmi, saxta iddialar və ABŞ-dakı siyasi mühitin parçalanması ilə əlaqədardır, qırmızı ət istehlakının yenidən populər olması yalnız qısamüddətli bazar dəyişimi təsiridir, sənayenin uzunmüddətli inkişafının əsas məntiqi dəyişməyib. O eyni zamanda qeyd edib ki, şirkətin bitki protein sahəsində topladığı texniki və elmi tədqiqat imkanları, yeni kateqoriyalarda sıçrayış etməyə kifayət edir.