Goldman Sachs: Süni intellekt bazarı yenidən formalaşdırır, “HALO” konsepsiyalı səhmlər yeni trenda çevrilib
Goldman Sachs bildirir ki, süni intellektin bazarı dəyişdiyi, real gəlirlərin artdığı və geosiyasi mənzərənin fərqləndiyi bir dövrdə investorlar "HALO effekti" (ağır aktivlər, aşağı sıradan çıxma nisbəti) xüsusiyyətlərinə malik səhmlərə üstünlük verirlər.
Goldman Sachs strategləri, o cümlədən Guillaume Jaisson-un da daxil olduğu hesabatda yazırlar: "Bazar, istehsal gücü, şəbəkə, infrastruktur və mühəndislik texnologiyaları baryerlərinə sahib olan aktivləri mükafatlandırır – bu cür aktivlərin təkrarlanma dəyəri yüksəkdir və texnoloji yenilənmə ilə sıradan çıxma riskləri azdır."
Goldman Sachs tərəfindən tərtib edilmiş kapital-intensiv səhmlər portfeli 2025-ci ildən bəri yüngül aktiv portfellərini 35% üstələyib və aktivin intensivliyi dəyər və gəlirin əsas hərəkətverici amilinə çevrilib.
Goldman Sachs qeyd edir ki, fiskal genişlənmə, yenidənqurma xərclərinin artması, sənayenin regional reallaşdırılması və istehsalatın bərpası kapital-intensiv sektorlara müsbət təsir göstərir.
"Kapital axını davamlı olaraq dəyər əsaslı strategiyalara yönəlir, eyni zamanda investorlar ABŞ texnoloji səhmlərindəki sıxlıqdan diversifikasiya etmək istəyirlər ki, bu da vəsaitin kapital-intensiv aktivlərə yönəlməsini daha da sürətləndirir və bu cür aktivlərin uzunmüddətli yerləşdirilməsi hələ də həddindən artıq deyil."
Bazarın ümumi gözləntisi ondan ibarətdir ki, kapital-intensiv şirkətlərin hər səhm üçün gəlirinin (EPS) artım tempi sürətlənəcək, xalis aktiv gəlirliliyi (ROE) davamlı yaxşılaşacaq; yüngül aktiv səhmlərin isə xalis aktiv gəlirliliyinin sabit qalacağı proqnozlaşdırılır.
Redaktor: Liu Mingliang
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Blackstone AirTrunk 1,5 milyard dollarlıq REIT IPO-sunu təxirə saldı: Gəlirlik 6%-ə qaldırıldı, yenə də investor tapılmadı, süni intellekt infrastrukturunun maliyyələşməsi 5,2% ABŞ dövlət istiqrazları ilə rəqabət aparır.
Blackstone-ın data mərkəzi operatoru AirTrunk, 1,5 milyard ABŞ dolları dəyərində olan Sinqapur daşınmaz əmlak investisiya fondunun (REIT) ilk listinqini 2027-ci ilin birinci və ya ikinci rübünə qədər təxirə salmağa qərar verib. ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlərinin artması və bazar dəyişkənliyinin yüksəlməsi investorları ehtiyatlı davranmağa məcbur edib; gəlirlik 5,5%-dən təxminən 6%-ə yüksəldilsə belə, tələbi artırmaq mümkün olmayıb. Ali kapital xərcləri AI infrastrukturlarının genişlənməsi üçün əsas məhdudiyyətə çevrilib.
CoreWeave səhmləri və istiqrazları eyni anda dəyər itirdi! Səhmlər 15% ucuzlaşdı, istiqrazlar çətin vəziyyətdə, Musk “Qorxulu” dedi
Analitiklər qeyd edirlər ki, şirkət təxminən 9% faiz nisbəti ilə borc alır, lakin yatırımlardan gəlir dərəcəsi 5%-dən azdır; borc və icarə öhdəlikləri ümumilikdə 52 milyard dollar təşkil edir və səhmdar dəyərinin sıfırlanmaq riski var. İnflyasiyanın artması uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirini yüksəldir və kapitala ehtiyacı olan süni intellekt şirkətlərinin maliyyələşmə məntiqi sistemli şəkildə sual altına alınır; proqnoz platformaları göstərir ki, onun 2027-ci ildən əvvəl müflis olma ehtimalı artıq 17%-ə çatıb.
FED-in "Bej Kitabı" neft qiymətlərinin "aqressiv" artımı barədə xəbərdarlıq edir: Bölgələrin yarısında qiymət təzyiqləri güclü və ya daha da arta bilər, şirkətlər qiymət artımı və mənfəət sıxılması ilə üzləşir.
Bej rəqabətləri göstərir ki, ABŞ-ın bütün 12 Federal Rezerv bölgəsinin hesabatlarında neft qiymətlərinin artmasının təsiri qeyd olunub, bizneslər ümumilikdə dizel qiymətlərinin yüksək olduğunu bildirir və yanacaq əlavə xidmət haqları əlavə xərcləri təchizat zəncirinə ötürür; bir ay öncəki Bej rəqabətləri hesabatından bəri ABŞ iqtisadiyyatı mülayim artıb və istehsalat əsas dəstəkçi olub; əmək bazarında az işə qəbul və az işçi çıxarılması tendensiyası davam edir, bölgələrin yarısına yaxın şirkətlərdə isə AI sərmayəsinin işçi qüvvəsinə təsiri hiss olunur.
