أصبحت وثائق الاكتتاب العام لشركة Anthropic محفزًا غير متوقع لانتعاش أسهم البصريات، وقفزت Lumentum بنسبة 8.2% لتتصدر قائمة الارتفاع في مؤشر S&P
وراء الارتفاع الحاد هناك ثلاثة عوامل إيجابية متراكمة: 1. نشرة اكتتاب Anthropic وتمويل بقيمة إجمالية 40 مليار دولار من Meta وSpaceX أزالت الشكوك حول بلوغ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي ذروته؛ 2. من الممكن أن تفرض لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية قيودًا على استيراد وحدات الضوء، مما يفتح مساحة سوقية محلية بسعة 3.2T للشركات المحلية؛ 3. هناك نقص في إمدادات مادة الفوسفيد الإنديوم الأساسية. انفجار الطلب، السياسات الإقصائية، ونقص الإمدادات تساهم معاً في إطلاق دورة نمو خارقة للشركات المحلية.
قدمت Anthropic ملف الاكتتاب العام الأولي، مما أشعل بشكل مفاجئ انتعاشًا قويًا في قطاع البصريات.
يوم الاثنين، ارتفعت أسهم Lumentum Holdings بنسبة 8.2% لتتصدر مؤشر S&P 500، وارتفعت Coherent بنسبة 5.8%، وصعدت Ciena بنسبة 4.9%. تضافرت ثلاث عوامل إيجابية—تأكيد إنفاق رأس المال في قطاع الذكاء الاصطناعي عبر البيانات، وتوقعات بسياسات محتملة لحماية سلسلة التوريد، وإشارات على تشديد إمدادات المواد نصف الموصلة الرئيسية—لتقود قطاع البصريات الذي كان يعاني من عمليات بيع سابقة إلى انتعاش قوي.
تم تقديم ملف الاكتتاب العام الأولي لـ Anthropic رسميًا يوم الاثنين، وقد عززت بياناتها المالية معنويات قطاع الرقائق والأجهزة ذات الصلة. ووفقًا لتقرير MarketWatch، أشار المحلل Amit Daryanani من Evercore ISI إلى أنه بعد عمليات بيع حادة شهدها قطاع البصريات الأسبوع الماضي، بدأ اهتمام السوق بهذا القطاع يتجدد، وكان العديد من المستثمرين ينتظرون نشر Anthropic لوثيقة S-1 باعتبارها إشارة للعودة إلى السوق.
في الوقت نفسه، تواصل البيانات الجوهرية للصناعة تعزيز الإشارات الإيجابية. أعلنت Meta Platforms عن خطة زيادة رأس المال عبر الأسهم، في حين تعهدت SpaceX بتوفير تمويل بقيمة 40 مليار دولار أمريكي للأجهزة ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي بما فيها الرقائق، وذكر Daryanani أن هذه التحركات ترسل إلى السوق مؤشرًا واضحًا على "متانة" استثمارات الذكاء الاصطناعي المستمرة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تفرض لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) قيودًا على واردات بعض وحدات البصريات مع مطلع العام القادم، مع ورود أنباء عن تباطؤ إمدادات المواد شبه الموصلة الرئيسية من آسيا، مما يعزز منطق الاستثمار في الشركات المحلية قطاع البصريات.
بيانات Anthropic المالية تؤكد إنفاق رأس المال في الذكاء الاصطناعي وثقة المستثمرين تعود
أتاح نشر ملف الاكتتاب العام الأولي لـ Anthropic نافذة مهمة للسوق لتقدير حجم الاستثمارات في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. ووفقًا للتقارير، قال Daryanani إن ربحية قطاع الذكاء الاصطناعي الحالية تعتبر "صحية نسبيًا" من الناحية الجوهرية، وأن بيانات Anthropic المالية عززت أسهم الرقائق بشكل عام.
لقد أكدت إعلانات التمويل عبر الأسهم من Meta وتعهد SpaceX بتمويل الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي بقيمة وصلت إلى 40 مليار دولار التزام عمالقة التكنولوجيا بمواصلة ضخ الاستثمارات الكبيرة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. تشير هذه السلسلة من الإشارات مجتمعة للسوق إلى أن دورة إنفاق رأس مال الذكاء الاصطناعي لم تصل إلى ذروتها بعد، وأن الطلب على الربط البصري كمرافق أساسية لمراكز البيانات ما زال قائمًا.
سياسات FCC المحتملة تعيد تشكيل نمط سلسلة التوريد والشركات المحلية مرشحة للاستفادة
وفقًا للتقارير، ركز Daryanani بشكل خاص على تأثير توقعات سياسة لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) على قطاع البصريات بنيويًا. وبحسب ما استند إلى آراء خبراء الصناعة، من المتوقع أن تقوم FCC في أوائل العام المقبل بفرض قيود على استيراد وحدات البصريات من موردين أجانب معينين، وهو ما سيقصي هؤلاء الموردين فعليًا من سوق وحدات البصريات من فئة 3.2T الأمريكية للجيل القادم.
ولا يمكن الاستهانة بأثر هذه السياسات المتوقعة—حاليًا، يُنتج نحو ثلثي هذه المكونات حول العالم من قبل موردين في مناطق محددة. وإذا دخلت هذه القيود حيز التنفيذ، قد تواجه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحديات على المدى القصير، لكن الشركات المحلية والموردون الحلفاء في الولايات المتحدة سيستفيدون بشكل مباشر من الفرص السوقية الناشئة، ومن المرجح أن تحصل شركات مثل Lumentum وCoherent على انتقالات في الطلبات نتيجة لهذا التحول.
تباطؤ نمو إمدادات InP ودعم اختناقات الطاقة الإنتاجية لتوقعات الأسعار والطلب
كذلك كانت الأنباء الواردة من آسيا خلال عطلة نهاية الأسبوع من العوامل الرئيسية المؤثرة على تداولات يوم الاثنين. فقد أوضح Daryanani أن هناك مؤشرات على تباطؤ في نمو إمدادات مادة فوسفيد الإنديوم (InP)، وهي مادة نصف موصلة رئيسية، ما يدل على أن بعض الموردين يواجهون تحديات في زيادة الطاقة الإنتاجية لتلبية متطلبات السرعة الحالية.
ويكمن خلف هذا القيد من جانب العرض أن التطور السريع لتقنيات الذكاء الاصطناعي قد غيّر بشكل جذري إيقاع تحديث تكنولوجيا البصريات. وأشار Daryanani إلى أن دورة تحديث التكنولوجيا الضوئية كانت عادة تستغرق نحو خمس سنوات، لكن مع صعود الذكاء الاصطناعي، "باتت سرعات القنوات ترتفع تقريبًا مرة كل عام"—أي أن وتيرة زيادة سرعات نقل البيانات تسارعت بشكل كبير.
إن التقاء وتيرة ارتفاع سرعات القنوات مع التنامي المستمر في طلبات الربط لمراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي سيواصل دعم الطلب على الأجهزة البصرية. وستؤدي زيادة الحاجة لربط مراكز البيانات لرفع الطلب على أجهزة الليزر بما فيها المنتجات المعتمدة على InP. من ناحية أخرى، فإن توسيع الطاقة الإنتاجية وتحقيق الاعتماد الفني للمنتجات يتطلب وقتًا، ما يجعل وتيرة إضافة الإمدادات أبطأ، ويعني استمرار الضغط على العرض لفترة طويلة.
وفي الخلاصة، يعتقد Daryanani أن هذه العوامل المتعددة "تدعم مجتمعة الطلب المستمر على الموردين القادرين على توسيع طاقتهم الإنتاجية وتسليم المنتجات بالوتيرة المطلوبة"، وأن شركات محلية مثل Lumentum وCoherent التي تمتلك هذه القدرات مرشحة للاستفادة المستمرة خلال هذه الدورة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
"لقد رأينا هذا النمط من قبل!" شرح مفصل من المتداول الكبير بشأن بيع CoreWeave الجديدة في مجال الذكاء الاصطناعي على المكشوف
قام ثلاثة من المتداولين النموذجيين الذين أسسوا Seawolf Capital، والذين كانوا النموذج الأصلي لفيلم "The Big Short"، بتأسيس مركز بيع على المكشوف لـ CoreWeave، معتبرين أن الاستهلاك العالي لرأس المال، وعدم اليقين في عمر اقت صاد GPU، وتوسع إمدادات الرقائق المنافسة يجعل نموذج الأعمال معرضًا للمخاطر. والأهم من ذلك، أن CoreWeave ستحتاج مستقبلاً إلى جمع تمويل بمليارات الدولارات بشكل مستمر، وإذا ارتفعت تكلفة التمويل أو تعثرت إمكانية الحصول على رأس المال، سيكون من الصعب استمرار الأعمال. هذا البيع على المكشوف ليس تشاؤماً تجاه صناعة الذكاء الاصطناعي، بل هو رهان على قدرة CoreWeave في الحصول على التمويل وتكلفة رأس المال.
ارتداد سوق الأسهم البريطاني يصطدم بـ "اختبار الموازنة"! الضرائب والعوائد على السندات الحكومية وضغط الإنفاق يؤثرون على أعصاب السوق
في الوقت الذي يعيد فيه المستثمرون العالميون تقييم السوق البريطانية بشكل إيجابي، ستكون خطة الميزانية الخريفية التي ستعلن يوم الأربعاء اختباراً هاماً لسوق الأسهم في البلاد.
بعد انسحاب 20 مليار دولار من قطاع TMT، ينصح مكتب التداول في Goldman Sachs بالشراء الانتقائي في مجال الذكاء الاصطناعي: ركز على الاتجاهات الأربعة الرئيسية
يعتقد قسم التداول في جولدمان ساكس أن الانخفاض الحاد الأخير في أسهم الذكاء الاصطناعي ناتج عن قيام صناديق التحوط بتخفيف الديون وليس بسبب ضعف الطلب. وتشير المؤشرات الكمية إلى أن المراكز المزدحمة في مجال الذكاء الاصطناعي قد تم تفريغها بشكل كبير، حيث انخفض سلة الأسهم ذات الزخم بنسبة 7.8% بينما انخفض مؤشر ناسداك الإجمالي بنسبة 0.8% فقط، مما تسبب في ضرر شديد على عدد محدود من الأسهم. ترتيب الشراء عند القاع هو: الطاقة الكهربائية → الحوسبة السحابية واسعة النطاق → الاستدلال / الأمن السيبراني، مع إعطاء الأولوية للأسهم التي تحقق تدفقًا نقديًا حقيقيًا. نافذة التحقق حتى 6 نوفمبر، والتركيز الرئيسي على ما إذا كانت التوجيهات الخاصة بنفقات رأس المال من Microsoft و Google و Amazon سيتم تعديلها نحو الانخفاض.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
