ضعف أسعار الذهب وتقلب أسعار الفضة: بيانات الإسكان الضعيفة تعوض تأثير ارتفاع أسعار النفط

شبكة هويتونج 20 أكتوبر - خلال جلسة التداول الصباحية الأمريكية يوم الثلاثاء (20 أكتوبر)، تراجعت أسعار الذهب الفورية، بينما شهدت أسعار الفضة الفورية تقلبات عنيفة. أداء سوق الإسكان الأمريكي جاء دون التوقعات، مما يبرز التأثير السلبي لتكاليف الاقتراض المرتفعة على الاقتصاد الأمريكي؛ إلا أن ارتفاع أسعار النفط واستمرار التضخم عند مستويات مرتفعة يجعلان السوق تراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل تشديد السياسة النقدية. بيانات الإسكان الأخيرة خففت إلى حد ما من المخاوف من التضخم الذي يضغط على المعادن الثمينة، إلا أن التوترات المتجددة في مضيق هرمز قللت من توقعات السوق بشأن تخفيض أسعار الفائدة.

خلال جلسة التداول الصباحية الأمريكية يوم الثلاثاء (20 أكتوبر)، تراجعت أسعار الذهب الفورية، بينما شهدت أسعار الفضة الفورية تقلبات عنيفة. أداء سوق الإسكان الأمريكي جاء أقل من المتوقع، مما يبرز التأثير السلبي لتكاليف الاقتراض المرتفعة على الاقتصاد الأمريكي؛ ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار النفط واستمرار التضخم عند مستويات مرتفعة يجعلان السوق تراهن على استمرار الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية. بيانات الإسكان الأخيرة خففت إلى حد ما المخاوف من التضخم التي تثقل كاهل المعادن الثمينة، لكن تجدد التوترات في مضيق هرمز حدت من توقعات السوق بتخفيض أسعار الفائدة. في تداولات الصباح، بلغ سعر الذهب الفوري حوالي 4126.87 دولارًا للأونصة، بانخفاض 0.33٪؛ وبلغ سعر الفضة الفورية حوالي 57.391 دولارًا، بارتفاع 0.52٪.



أظهرت بيانات البناء السكني في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر ضعفاً إضافياً، مما أثبت مرة أخرى أن أسعار الرهن العقاري المرتفعة تكبح استثمار القطاع السكني. فقد انخفض عدد المنازل الجديدة التي بدأ بناؤها بنسبة 7.4٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وتراجع بناء المنازل المنفصلة بنسبة 4.6٪ إلى معدل سنوي يبلغ 859 ألف منزل؛ كما تراجعت تصاريح البناء بنسبة 0.2٪ إلى 1.4 مليون وحدة، بعد مراجعة بيانات أغسطس إلى 1.403 مليون وحدة. وانخفضت تصاريح بناء المنازل المنفصلة بنسبة 4.0٪ لتصل إلى 845 ألف وحدة.

وكان مؤشر سوق الإسكان لجمعية بناة المنازل الوطنية الأمريكية (NAHB) قد تراجع يوم الاثنين إلى 29 من 32، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2012. وارتفعت أسعار الفائدة على الرهن العقاري وتكاليف البناء وتراجع الطلب على شراء المنازل، مما أدى إلى تقويض ثقة بناة المنازل. تؤكد البيانات الأخيرة بشكل أكبر أن البيئة المالية المتشددة تترك تأثيرًا متزايدًا على القطاعات الاقتصادية الحساسة لمعدلات الفائدة.

هناك انقسام واضح في توقعات السوق؛ فمن ناحية، ضعف النشاط الاقتصادي، ومن ناحية أخرى، هناك ضغوط تضخمية عنيدة. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في سبتمبر بنسبة 0.6٪ على أساس شهري، و3.7٪ على أساس سنوي؛ وارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 1.3٪ على أساس شهري و6.3٪ على أساس سنوي. جاءت بيانات التضخم أعلى من التوقعات، ويتوقع المتداولون أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في 27-28 أكتوبر، وتظهر السوق الآجلة احتمال 82.8٪ للإبقاء على سعر الفائدة كما هو، واحتمال 17.2٪ لزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. لكن السوق ما تزال تتوقع، بحلول اجتماع 9 ديسمبر، أن احتمال رفع الفائدة يصل إلى 93.6٪.

بيانات الإسكان ليوم الثلاثاء عززت من أسباب إبقاء الفائدة دون تغيير في أكتوبر، لكن مع استمرار أسعار الطاقة العالية، من الصعب أن تغير هذه البيانات وحدها توقعات السوق برفع الفائدة في ديسمبر. وتراوح العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات حول 5.1٪، وكان قد بلغ 5.13٪ يوم الاثنين؛ وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي قليلًا ليلًا، بعد أن شهد قوة في الجلسة السابقة.

الاحتياطي الفيدرالي في فترة الصمت الإعلامي قبل الاجتماع، وأصبحت البيانات الاقتصادية الأخيرة الأساس الرئيس لتقييم توجه السياسة النقدية. الأجندة الاقتصادية ليوم الثلاثاء لاحقًا: في الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (UTC+8) سيصدر مؤشر المبيعات المعلقة للمنازل القائمة لشهر سبتمبر. يوم الخميس، في الساعة 8:30 صباحًا (UTC+8) سيصدر عدد طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع؛ ويوم الجمعة في 9:45 صباحًا (UTC+8) سيصدر القراءة الأولية لمؤشري مديري المشتريات الصناعي والخدمي لشهر أكتوبر، وفي الساعة 10 صباحًا (UTC+8) سيصدر مؤشر ثقة المستهلك النهائي لجامعة ميشيغان.

إذا أضعفت بيانات سوق العمل ونشاط الأعمال أكثر، فسيعزز ذلك القلق من تباطؤ الاقتصاد، ويضعف توقعات رفع الفائدة أكثر؛ مما سيدعم أسعار الذهب. على العكس، إذا استمرت توقعات التضخم مرتفعة أو جاءت البيانات الاقتصادية أفضل من التوقعات، سيقوي ذلك مبررات الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة تشديد السياسة، مما سيستمر بالضغط على أسعار المعادن الثمينة.

ما زال مضيق هرمز والأوضاع بين الولايات المتحدة وإيران من عوامل عدم اليقين الكبيرة في سوق الطاقة. إذ تعرضت سفن تجارية وأهداف سعودية لهجمات متتالية، وتخلت أسعار النفط عن بعض مكاسبها يوم الاثنين. إيران هددت أمن الشحن في هذا الممر الاستراتيجي، واستأنف الحوثيون العمليات العسكرية، ليزداد قلق السوق بشأن أمن إمدادات الطاقة في الخليج. حاليًا، عادت كميات النفط المنقولة عبر مضيق هرمز إلى 80%-82% من مستويات ما قبل النزاع، لكن الشحن البحري لا يزال يتعرض للمضايقات، ويستمر خطر حدوث انقطاع جديد في دعم علاوة المخاطر الجيوسياسية.

تواصل إيران التأكيد على أن هذا المضيق يقع تحت سيادتها الوطنية؛ ولم تحقق المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن رفع العقوبات أو حرية الحركة البحرية أو الإطار الأمني الشامل اتفاقًا دائمًا. خلال التداولات، صعد خام برنت إلى 111.94 دولارًا للبرميل، وهو الأعلى منذ مايو، ثم تراجع إلى 109.53 دولارًا؛ أما خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فقد عاد ليتجاوز عتبة 100 دولار للبرميل قبل أن يتراجع إلى 98.84 دولارًا.

تصاعد الأوضاع يعطي الذهب تأثيرات متضاربة؛ فالمخاطر الجيوسياسية في الخليج تدعم طلب الشراء على الذهب كملاذ آمن؛ لكن ارتفاع أسعار النفط يعزز الضغوط التضخمية، مما يؤخر تحول السياسة النقدية الأمريكية إلى نهج مرن. ويعكس تقرير الإسكان الضعيف ليوم الثلاثاء تكلفة التكاليف المرتفعة للاقتراض على الاقتصاد، لكن الضغوط التضخمية الناتجة عن أسعار النفط تظل تحد من ارتفاع الذهب.

يواجه الفضة كذلك ضغوطًا سلبية من السياسة النقدية، إضافة إلى أن لديها صفات صناعية كبيرة تجعلها أكثر حساسية لتباطؤ الاقتصاد.

(الرسم البياني اليومي للذهب الفوري - المصدر: 易汇通)

الهدف التصاعدي التالي للمشترين في الذهب الفوري هو إعادة السعر إلى منطقة المقاومة 4141.97-4145.47 دولار؛ في حال تم الاختراق بشكل فعال، سيكون الهدف التالي عند 4199.08 دولار، ثم 4217.40 دولار.

أما الهدف الهبوطي على المدى القصير فهو كسر مستوى 4073.55 دولار، مع دعم أعمق عند 4066.54 دولار، يليه 3942.10 دولار.

أول نقطة مقاومة عند 4141.97 دولار، تليها 4145.47 دولار؛ أول نقطة دعم عند 4073.55 دولار، تليها 4066.54 دولار.

الهدف التصاعدي التالي لمشتري الفضة الفورية هو إعادة السعر إلى ما فوق نطاق 57.390-57.860 دولار؛ إذا تم اختراق هذا النطاق، فسيتم استهداف 58.700 دولار، ثم 59.370 دولار.

أما الهدف الهبوطي فهو كسر مستوى 56.920 دولار، مع هدف هبوطي إضافي عند 56.340 دولار، يليه 55.400 دولار.

أول نقطة مقاومة عند 57.390 دولار، تليها 57.860 دولار؛ أول نقطة دعم عند 56.920 دولار، تليها 56.340 دولار.