مع تزايد الشائعات حول الاندماج، ستختبر تقارير الأرباح لشركتي SpaceX و Tesla طموحات إيلون ماسك الاستثمارية في مجال الذكاء الاصطناعي

Akash Sriram

رويترز 19 أكتوبر - ستعلن كل من SpaceX (SPCX.O) وTesla (TSLA.O) تقارير أرباح الربع الثالث في يومين متتاليين هذا الأسبوع، في ظل تصاعد شائعات الاندماج، مما يوفر فرصة نادرة للمستثمرين لمقارنة أكبر شركتين من حيث القيمة السوقية تحت إدارة إيلون ماسك جنبًا إلى جنب.

ستختبر هذه التقارير النمو القوي لـ Starlink وأرباح Tesla من السيارات، لمعرفة ما إذا كانت كافية لدعم الإنفاق المتزايد على الذكاء الاصطناعي الذي يدفع مناقشات الاندماج.

وقال شون كامبل، مستشار في Camelthorn Investments والذي يمتلك أسهمًا في الشركتين: "بالنظر إلى المؤشرات، يجب أن يكون تركيز المستثمرين على نمو إيرادات Starlink (وليس عدد عمليات الإطلاق)، وكذلك ارتفاع هامش أرباح سيارات Tesla". وقد وصف بذلك نقاط اهتمام المستثمرين حول التقارير المالية.

ذكرت Barclays الأسبوع الماضي أن الصفقة قد يُعلن عنها قبل الاجتماع السنوي للمساهمين لدى Tesla، وأن SpaceX هي الأرجح لتكون الجهة المستحوِذة، رغم أن الشركتين وماسك لم يعلنوا دعمًا رسميًا للصفقة حتى الآن.

أعلنت Tesla يوم الاثنين أن اجتماع مساهميها السنوي سيعقد في 3 ديسمبر.

قدرت Barclays أنه في صفقة تبادل أسهم بالكامل، سيملك ماسك حوالي 37% من الأسهم و56% من حقوق التصويت.

قال كامبل: "استحواذ SpaceX على Tesla سيكون أكثر بساطة، لأن ذلك سيمكن من معاملة الأعمال في الصين كأصل يُدار بشكل منفصل، مما يجعل التخلص منها أسهل".

يوم الخميس، منحت Tesla فرصة عرض مثالية لهذه التكهنات: في أحد مواقع اختبارات SpaceX في تكساس، كشفت الشركة عن سيارة Roadster الرياضية الجديدة (link)، المقرر بدء إنتاجها في 2028، والتي يمكنها الاستفادة من التقنية الصاروخية للقفز أو الدوران في الهواء.

قال بيل برمنغهام، رئيس أبحاث REX Financial: "يعمل ماسك على دمج تقنيات السيارات والصواريخ، ليخلق تصورًا موحدًا لمستقبل التنقل؛ على الأقل هذا يزرع فكرًا ذكيًا في أذهان المستثمرين، مما يوفر حجة للكفاءة الهندسية لصالح الاندماج".

وأشار إلى أن توقيت هذا الإعلان قبيل الاجتماع السنوي لدى Tesla ليس من قبيل المصادفة.

في فبراير، استحوذت SpaceX على xAI التابعة لماسك، وذلك قبل عدة أشهر فقط من طرحها للاكتتاب العام في يونيو؛ وتوجه الإنفاق في Tesla وSpaceX الآن نحو نفس المجال: الذكاء الاصطناعي.

لا تزال أنشطة الشركتين مختلفة بعض الشيء: مصادر دخل SpaceX تشمل إطلاق الصواريخ، Starlink وحوسبة الذكاء الاصطناعي، بينما تركز Tesla على السيارات وحلول تخزين الطاقة.

ستعلن SpaceX تقرير أرباحها يوم الثلاثاء، بينما تعلن Tesla بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء.

SpaceX: تركيز على الإنفاق في الذكاء الاصطناعي

هذا هو التقرير الثاني للأرباح الذي تنشره SpaceX كشركة عامة، ويراقب المستثمرون عن كثب إذا كان الإنفاق المتسارع على الذكاء الاصطناعي قد بدأ في التحول إلى إيرادات.

وفقًا لبيانات مجمعة من مجموعة بورصة لندن (LSEG)، من المتوقع أن تعلن الشركة عن إيرادات في الربع الثالث بحوالي 12.74 مليار دولار وأرباح للسهم تبلغ 14 سنتًا بعد أربعة أشهر فقط من الإدراج.

بالمقارنة، بلغت الإيرادات في الربع الثاني 7.8 مليار دولار مع صافي خسارة بلغ 541 مليون دولار، بينما وصلت النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي إلى 15.8 مليار دولار.

تتوقع Evercore ISI أن يصل معدل الإيرادات السنوية لـ SpaceX بحلول نهاية 2026 إلى حوالي 104 مليار دولار مدعومًا بدور الذكاء الاصطناعي المتنامي، كما تتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية لعام 2027 حوالي 151 مليار دولار.

نمت عائدات قطاع الاتصال، بما في ذلك Starlink، بنسبة 66% في الربع الثاني لتصل إلى 4.3 مليار دولار.

كما وافقت SpaceX في 8 أكتوبر على الاستحواذ على نطاق 800 ميغاهرتز من شركة Grain Management مقابل حوالي 8 مليارات دولار (link)، وتحتاج الصفقة لموافقة لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) الأميركية، وستدعم توسع أعمال "Starlink Mobile".

أغلق سعر السهم يوم الجمعة عند 146.03 دولار، وهو أعلى من سعر الطرح الأولي البالغ 135 دولارًا، لكنه أقل بكثير من أعلى مستوياته منذ الإدراج.

https://www.reuters.com/graphics/SPACEX-STOCKS/gkpleqwgdvb/chart.png

Tesla: سيارات الأجرة ذاتية القيادة والرؤية الطويلة الأجل

من المتوقع أن تحقق Tesla نموًا في التسليمات للمرة الأولى منذ 2023 هذا العام، لكن المستثمرين يركزون أكثر على الأرباح واستراتيجيتها في مجال سيارات الأجرة ذاتية القيادة.

يتوقع المحللون أن تعلن Tesla عن أرباح معدلة للسهم بحدود 43 سنتًا وإيرادات بنحو 27.88 مليار دولار، مقارنة بـ 50 سنتًا للسهم في نفس الفترة من العام الماضي.

كان صافي الربح في الربع الثاني أقل بكثير من التوقعات، وتدفقها النقدي الحر كان سلبيًا بقيمة 1.1 مليار دولار - وهو أول تدفق نقدي سلبي للشركة منذ أكثر من عامين.

ومع ذلك، قامت Tesla بتسليم 486,532 سيارة في الربع الثالث (link)، متجاوزة توقعات المحللين.

https://www.reuters.com/graphics/TESLA-DELIVERIES/zjpqlylmmvx/chart.png

ذكرت Tesla سابقًا أن النفقات الرأسمالية لهذا العام ستتجاوز 25 مليار دولار، وخسر سهمها نحو 17% حتى عام 2026، حيث توقع المحللون أن يكون التدفق النقدي الحر للربع الثالث سلبيًا بقيمة 4.92 مليار دولار.

ومع ذلك، يركز وول ستريت في تقييم آفاق الشركة للنمو على سيارات الأجرة الروبوتية وOptimus الروبوت البشري، مع وجود قناعة بأن هذه المنتجات ذات الهوامش العالية قد تطغى في نهاية المطاف على مبيعات السيارات التقليدية.

وعلى الرغم من أن أنشطة سيارات الأجرة الذاتية القيادة لدى Tesla وحجم أسطولها ما زالا صغيرين مقارنة بـ Waymo، إلا أن الشركة تتوقع إطلاق سيارات أجرة ذاتية القيادة على نطاق واسع خلال السنوات القليلة المقبلة.

ويعتمد التقييم بشكل كبير على هذه الأهداف الطويلة الأجل، وليس على أعمال السيارات التي لا تزال تشكل الحصة الأكبر من الإيرادات.

(لتسهيل الأمر على غير الناطقين بالإنجليزية، توفر رويترز تقاريرها مترجمة تلقائيًا لعدة لغات أخرى. ونظرًا لاحتمال وجود أخطاء في الترجمة التلقائية أو عدم اشتمالها للسياق الصحيح، لا تضمن رويترز دقة النص المترجم تلقائيًا وتوفره فقط لراحة القارئ. ولا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي أضرار أو خسائر ناتجة عن استخدام خدمة الترجمة التلقائية.)