تم الكشف عن أن Berachain وقعت عقودًا مزدوجة مع شركات رأس المال الاستثماري، مما يسمح للمستثمرين الرئيسيين بالاستثمار دون مخاطر
خسرت شركة استثمارية أخرى 50 مليون دولار أمريكي.
وفقًا لما كشفته Unchained، منح مشروع Layer 1 المسمى Berachain في أحدث جولة تمويل من الفئة B، أحد قادة الجولة—صندوق Nova Digital التابع لصندوق التحوط Brevan Howard—شرط استثمار "خالي من المخاطر" نادر للغاية. ينص الاتفاق على أن لصندوق Nova Digital الحق في المطالبة باسترداد رأس ماله الاستثماري البالغ 25 مليون دولار دون قيد أو شرط خلال عام واحد بعد حدث إصدار رموز المشروع (TGE).
جاء كشف هذا الشرط الخاص في وقت يعاني فيه رمز Berachain (BERA) من أداء سوقي ضعيف، مما أثار شكوكًا حادة في مجتمع العملات الرقمية والمؤسسات الاستثمارية الأخرى حول عدالة تمويل المشروع.
امتيازات رأس المال المخاطر الخالية من المخاطر
بلغ إجمالي تمويل Berachain ما لا يقل عن 142 مليون دولار، وبلغ تقييم رمزه في جولة التمويل B حوالي 1.5 مليار دولار. قاد هذه الجولة كل من Framework Ventures وصندوق Nova Digital. ومع ذلك، أظهرت الوثائق المسربة أن صندوق Nova Digital التابع لـ Brevan Howard حصل على حق استرداد الأموال "في غضون عام كحد أقصى بعد TGE في 6 فبراير 2025".
من الناحية المالية، هذا الشرط واضح ومائل للغاية: إذا كان أداء رمز BERA قويًا، يمكن لصندوق Nova Digital الاستفادة من أرباح كبيرة؛ أما إذا انخفض سعر الرمز، يمكن للصندوق المطالبة باسترداد كامل رأس المال، مما يوفر له حماية كاملة لرأس ماله البالغ 25 مليون دولار دون أي مخاطرة.
وفقًا للتقارير، ذكر موظف سابق في Berachain أن المؤسس المشارك "Papa Bear" أشار إلى أن مشاركة Brevan Howard تهدف إلى تعزيز شرعية المشروع. ومع ذلك، لم يتم إبلاغ المؤسسات الأخرى المشاركة في جولة التمويل B، بما في ذلك Framework Ventures وArrington Capital وHack VC وPolychain وTribe Capital، بوجود هذا الاتفاق الجانبي. ومع انخفاض سعر رمز BERA من 3 دولارات وقت الاستثمار إلى حوالي 1 دولار (بانخفاض حوالي 67%)، تجاوزت خسائر Framework Ventures 50 مليون دولار.
ضغوط السداد المحتملة والنزاعات القانونية الوشيكة
استنادًا إلى سعر رمز BERA الحالي (بانخفاض حوالي 66% عن سعر الاستثمار البالغ 3 دولارات)، فإن ممارسة صندوق Nova Digital لحق الاسترداد تتوافق مع مصلحته المالية. إذا اختار الصندوق ممارسة هذا الحق قبل الموعد النهائي في 6 فبراير 2026، ستواجه مؤسسة Berachain ضغطًا ماليًا هائلًا لتوفير 25 مليون دولار نقدًا لسداد المستثمر. تشير وثائق المشروع إلى أن الرموز التي يشتريها مستثمرو Berachain تخضع لفترة حجز لمدة عام، وإذا مارس Nova Digital حق الاسترداد، فقد يضطر إلى التخلي عن حصته من رموز BERA.
حاليًا، لا تزال شرعية هذا الاتفاق الخاص موضع شك، خاصةً أنه تم توقيعه كشرط "سري" دون علم المستثمرين الآخرين.
أثار كشف هذه الحادثة ردود فعل قوية في مجتمع العملات الرقمية، حيث تركزت التعليقات على الغضب من "غياب الشفافية" و"عدم التوازن بين المؤسسات والمستثمرين الأفراد".
رد المؤسس المشارك لـ Berachain، Smokey the Bera، عبر وسائل التواصل الاجتماعي قائلاً إن هذا التقرير "غير دقيق وغير مكتمل".
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تركز كل الأنظار على واشنغتون، هل ستشهد "أسبوع البنوك المركزية الكبرى" في الأسبوع المقبل موجة رفع أسعار الفائدة من مجموعة السبع؟
في ظل ارتفاع التضخم، تصاعد التوترات الجيوسياسية وتجاوز أسعار النفط حاجز الـ100 دولار، تدخل البنوك المركزية لدول مجموعة السبع أسبوعًا حاسمًا لاتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة. من المتوقع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أول رفع لسعر الفائدة منذ ثلاث سنوات مدفوعًا بتجاوز التضخم الأساسي للتوقعات؛ بينما من المرجح أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا؛ كما يعزز كل من بنك إنجلترا، البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الكندي من مواقفهم التشددية، ما يشير إلى نقطة تحول كبرى نحو تشديد السياسة النقدية عالميًا.
هل سيواصل الاحتياطي الفيدرالي "رفع أسعار الفائدة بشكل متتالي"؟ هل ستتكرر دورة "التشديد النقدي" في أواخر ثمانينيات القرن الماضي؟
أشار تقرير سيتي جروب إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تشبه إلى حد كبير دورة التشديد في الفترة من 1988 إلى 1989، حيث حافظ الاقتصاد على مرونته وتراكمت الضغوط التضخمية تدريجيًا، ثم تباطأت الأنشطة الاقتصادية وتحولت السياسات لاحقًا نحو التيسير. في دورة التشديد تلك، قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة 16 مرة متتالية.
تحالف نادر بين الأعداء! دعم Musk وAltman دعوة Dario Amodei لـ"تباطؤ الذكاء الاصطناعي عالميًا"
وجهت Anthropic Amodei دعوة إلى "إبطاء الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم"، وفي مفاجأة، وقف الخصمان Musk وAltman علنًا لدعم هذه الدعوة. اتفقت ثلاث شركات كبرى على السماح لطرف ثالث بتقييم على مستوى الموظفين وتطبيق تنسيق لتبطئة الابتكار؛ وأعلن Altman بشكل مباشر أن OpenAI لن تدرج في البورصة هذا العام. استقالة باحث غاضبة وهروب جماعي لذكاء اصطناعي خارج عن السيطرة أشعلت الذعر المتراكم منذ وقت طويل في هذا القطاع.
الحكم الأخير من Goldman Sachs: ارتفاع أسعار الفائدة لا يعني انخفاض الأسهم الأمريكية، نمو الأرباح هو المفتاح لسوق الثور
تعتقد جولدمان ساكس أن معدلات الفائدة المرتفعة تمثل رياحًا معاكسة لسوق الأسهم، لكنها ليست قوة لإنهاء السوق الصاعدة. على الرغم من أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا ارتفع إلى 5.3%، تظهر البيانات التاريخية أن متوسط عائد الأسهم الأمريكية بعد 12 شهرًا من رفع الفائدة يصل إلى +9%. الميزانيات العمومية للشركات في أقوى حالاتها منذ 20 عامًا، واستثمارات الذكاء الاصطناعي وموجة الاندماجات والاستحواذات تواصل دعم توقعات الأرباح. من المتوقع أن تصل أرباح السهم لمؤشر S&P 500 إلى 340 دولارًا في عام 2026، بنمو سنوي قدره 24%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
