عاصفة الضرائب على البنوك البريطانية: تعويضات مالية وصعوبة تحقيق الاستقرار المالي، تصاعد التنافس بين وزير المالية هيلي ومحافظ البنك المركزي بيلي

أفادت تطبيق "智通财经" بأن وزير الخزانة البريطاني، جون هيلي، يخطط لزيادة الضرائب على البنوك في ميزانية 28 أكتوبر، لسد العجز المالي الذي تقلص بشكل حاد نتيجة ارتفاع تكاليف الاقتراض بسبب الحرب. ومع ذلك، أثار هذا المخطط تحذيرًا علنيًا سريعًا من محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، وواجه معارضة شديدة من قطاع البنوك، مما أدى إلى تراجع أسهم البنوك البريطانية يوم الجمعة. وتدفع معركة السياسات حول ضريبة البنوك التناقضات العميقة بين وزارة الخزانة، البنك المركزي والقطاع المالي في المملكة المتحدة إلى الواجهة.

الضغط المالي يدفع لزيادة الضرائب

منذ تولي رئيس الوزراء آندي بورنهام منصبه في يوليو وتعيين هيلي وزيرًا للخزانة، ظلت ضريبة البنوك تلوح فوق الأسواق. إذ أدى ارتفاع تكاليف الاقتراض المتعلق بحرب الولايات المتحدة-إيران، حسب التقديرات، إلى تقليص الاحتياطي المالي الذي ورثه هيلي من وزيرة الخزانة السابقة من حزب العمال راشيل ريفز من 23.6 مليار جنيه استرليني إلى النصف. وللحفاظ على خطة تقليص العجز، يحتاج هيلي إلى إيجاد موارد مالية جديدة.

تشير البحوث السوقية إلى أنه إذا تم التراجع بالكامل عن قرار حكومة المحافظين في 2023 بتخفيض الضريبة الإضافية على البنوك من 8% إلى 3%، فسيتم جمع 3 مليارات جنيه إسترليني إضافية (4 مليارات دولار).

ذكرت صحيفة "الغارديان" يوم الجمعة أن هيلي قد قرر بالفعل زيادة الضرائب على البنوك في الميزانية، ويتفق المحللون عمومًا على أن رفع الضريبة الإضافية إلى 3% هو أحد المسارات الممكنة.

استجاب السوق بسرعة. إذ هبطت أسهم Barclays وLloyds وNatWest قليلًا قبل التداول، ثم ارتفعت بشكل طفيف، لكنها لا تزال أقل أداءً من أسهم بنوك منطقة اليورو التي ارتفعت بنسبة 0.9%. ويخشى المستثمرون من أن زيادة الضرائب ستقوض القدرة الربحية للبنوك البريطانية التي تعافت للتو، وكذلك عائدات رأس المال.

"حرب باردة" بين البنك المركزي والخزانة

عندما سُئل بيلي يوم الجمعة في بانكوك، أثناء حضوره مؤتمر الرابطة الدولية للتمويل بشأن هذا المقترح، أجاب بحذر: "هذا ليس من اختصاصي. لم أشارك فيه. هذا شأن وزارة الخزانة." لكنه كان قد حذر مرارًا من قبل بأن أي إجراء يعاقب المقرضين لن يؤدي إلا إلى رفع أسعار الرهن العقاري، تقليل فوائد الودائع، وتعريض الاستقرار المالي للخطر. ويعتقد بيلي أن تقليص الفوائد المدفوعة من البنك المركزي على احتياطيات البنوك يعادل في جوهره ضريبة على البنوك.

وفي يونيو، قال للجنة الشؤون الاقتصادية في مجلس اللوردات إنه إذا لم تستطع البنوك تحقيق عائدات، فلن يقدم المساهمون رأس المال لدعم النمو. وأن قطاع البنوك البريطاني لم يغطِ تكلفة رأس المال لأكثر من عقد بعد الأزمة المالية، ولم يعُد إلى صحته حتى السنوات الثلاث الماضية فقط. وقال: "إذا لم يكن لدينا استقرار مالي، فلن يكون بإمكاننا تحقيق النمو." إن موقف بيلي يتعارض بشكل مباشر مع احتياجات هيلي المالية، وعلى الرغم من حضورهما معًا مؤتمر بانكوك هذا الأسبوع، إلا أن هناك تباينًا واضحًا في السياسات.

رد فعل البنوك: دفعنا ضرائب باهظة وزيادة الضرائب تضعف تنافسيتنا

يقاوم القطاع المالي بقوة فكرة زيادة الضرائب. وقال فيم ميس، الرئيس التنفيذي لاتحاد البنوك الأوروبية، إن فرض ضريبة على البنوك البريطانية سينتهي بها المطاف إلى أن تنتقل "في نهاية المطاف إلى جزء ما في الاقتصاد"، وأنها ليست طريقة فعالة لتعزيز النمو. وقد استشهدت جمعية الخدمات المالية البريطانية ببيانات مكتبة مجلس العموم، حيث بلغت ضرائب الشركات التي دفعها القطاع البنكي لعام 2024/25 نحو 8.8 مليار جنيه، و1 مليار جنيه ضريبة إضافية، و1.3 مليار جنيه ضريبة بنكية، وضرائب رواتب الموظفين بلغت 35.2 مليار جنيه أخرى.

وحذرت الجمعية من أن المزيد من الضرائب سيضعف القدرة التنافسية للمملكة المتحدة، ويثبط الاستثمار والتوظيف، ويخالف هدف الحكومة "تحقيق النمو في كل منطقة".

تشير أبحاث القطاع إلى أن أكبر أربعة بنوك في المملكة المتحدة — HSBC، Barclays، Lloyds، وNatWest — ستبلغ أرباحها قبل الضرائب خلال الفترة من 2027 حتى 2028 نحو 60 مليار جنيه. ويصف المنتقدون هذه الأرباح بأنها "أرباح ضخمة"، لكن القطاع البنكي يرد بأن الانتعاش في الأرباح نتج عن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، في حين أن هذه الأسعار المرتفعة كانت في حد ذاتها نتيجة لارتفاع التضخم الناجم عن الحرب، وليست "ثروة مفاجئة" يُمكن أن تستمر طويلًا.

وقد لمح جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan، إلى أنه قد يتخلى عن خطة بناء مقر أوروبي بقيمة 10 مليار جنيه في حي Canary Wharf احتجاجًا على زيادة الضرائب.

معضلة التوازن بين النمو والاستقرار

قال هيلي في مقابلة له الخميس في بانكوك، إن مدينة لندن المالية هي "واحدة من جواهر تاج الاقتصاد البريطاني"، كما أكد على الحاجة إلى مال عام مستقر. ويُجمل هذا التصريح معضلته بدقة: فمن ناحية، يحتاج إلى سد العجز المالي؛ ومن ناحية أخرى، قد تؤدي زيادة الضرائب بشكل مفرط إلى الإضرار بتنافسية المدينة المالية، وإعاقة النمو، مما ينعكس في نهاية المطاف على قاعدة الضرائب.

إن ميزانية 28 أكتوبر ستكون نقطة تحول رئيسية. فإذا أصر هيلي على زيادة الضرائب، فقد يؤدي ذلك إلى تصعيد التوتر مع البنك المركزي والقطاع المالي، وزيادة التقلبات في أسهم البنوك؛ أما إذا تراجع، فسيتوجب عليه إيجاد مصادر مالية أخرى، وقد يصعب عليه تحقيق أهداف تقليص العجز. ومهما كانت النتيجة، فإن الجدل حول ضريبة البنوك كشف بوضوح: في ظل تشابك الحرب، التضخم والضغوط المالية، يتضيق هامش البحث عن توازن بين "النمو" و"الاستقرار" في المملكة المتحدة بشكل متزايد.