前日本央行高層預測：10月加息「極有可能」，延後至明年機率極低

智通財經APP獲悉，前日本央行負責貨幣政策的一位執行董事表示，日本央行可能在10月政策會議上連續第二個月上調基準利率，這一時點早於多數經濟學家的預期。

「基本節奏可能是每三個月一次，但日本央行也存在連續兩次會議加息的合理可能性，」前執行董事Kazuo Momma上週五在接受訪問時表示，「我認為這一機率大約在20%到30%。」

Momma發表上述言論的一週前，行長植田和男的董事會將政策利率上調，距離6月的加息僅間隔三個月，標誌著此前大約每六個月加息一次的節奏有所加快。植田和男解釋稱，日本央行已進入一個新階段，重心從推動基礎通脹向2%回升轉向防止其超出該目標水平。

Momma表示，這一措辭意在向市場發出信號：既然政策重心已經轉變，更快的加息步伐可能即將到來。

「日本央行一直在著重強調，核心通脹有可能升至2%以上，」Momma稱，「鑑於此，我認為這一風險在未來三個月內不會減弱。如果說有什麼變化，那更可能是上升。」

日本央行上週五發布的價格趨勢數據印證了這一判斷。央行剔除生鮮食品和臨時因素的通脹指標8月加速至2.6%，高於7月的2.3%。Momma表示，除了價格上行風險外，日本央行還強調基準利率在1.25%的水平仍然偏低。

「把這兩點放在一起，目前最有說服力的論點是，日本央行應該相對迅速地加息，」現任Mizuho Research & Technologies執行經濟學家的Momma表示。

在Momma的基本情境假設中，日本央行的政策利率將在明年6月或7月升至約2%的終端利率，這意味著董事會可能還會進行三次25個基點的加息。而接受一項調查的經濟學家的預期中值顯示，市場普遍預計終點利率為1.75%。

據悉，本月是日本央行、聯準會和歐洲央行首次在同一個月內均實施加息。

9月日本央行會議後，儘管利率有所調整，日圓仍然走弱，原因是兩名董事會成員——Toichiro Asada和Ayano Sato——投票反對加息。這兩人是今年早些時候由首相高市早苗任命的最新董事會成員，而高市早苗一向支持貨幣寬鬆政策。

「我不知道是否還會再次出現反對票，但我認為它們不會改變日本央行加息的路線，」Momma表示，政府不太可能試圖阻止日本央行實現政策正常化，因為這樣做可能引發日圓進一步走弱。日圓疲軟會加劇通脹壓力，因為日本在能源和食品需求方面嚴重依賴進口。

隔夜掉期市場的定價顯示，截至上週五，交易員認為10月30日下一次決策會議上加息的可能性為30%。

經濟學家對加息節奏的判斷則偏謹慎。在9月會議前開展的調查顯示，58%受訪者認為日本央行下一次加息時點落在明年1月，約35%的受訪者判斷會在12月。Momma不同意多數人的觀點。

「辯論的焦點實際上是，日本央行是否會得出結論認為不能再等到12月才加息，」Momma表示，「我認為將下一次加息推遲到1月或更晚的可能性極低。」