散戶退場，機構接棒！美債風暴下「聰明錢」不撤反進：184億美元期權資金流入美股，AI仍是首選

智通財經APP獲悉，最新數據顯示，機構投資者正在接手美股行情的主導權。

在經歷多年強勁買入後，散戶交易者似乎正逐漸退出市場。與此同時，Vanda Research 的數據顯示，面對美國國債收益率飆升，大型投資者依然穩定持有股票。

「在本週宏觀波動加劇的情況下，機構投資者表現出出人意料的韌性，」Vanda 全球市場策略師維拉傑·帕特爾上週五在致客戶的報告中寫道。

數據顯示，機構投資者的期權資金流入規模（184 億美元），約為往年 9 月均值的三倍。

帕特爾表示，儘管 10 年期和 30 年期美國國債收益率攀升至十多年來的最高水平，大型資金的流入在過去五個交易日中仍然上升。他認為，在更廣泛的避險敘事之下，這是機構投資者風險偏好中隱藏的「相當具有建設性訊號」。

帕特爾提到，市場震盪之中，機構交易者正在有選擇地布局人工智能（AI）相關標的。

他特別指出，Meta Platforms（META.US）是上週的首選標的之一，並有望創下過去兩年來機構看漲期權買入規模的第三大單週紀錄。這家 Facebook 母公司在推出 Muse Charm 設備後的一週內，股價飆升近 13%。自 Meta 本月初發布其 Muse 個人 AI 代理以來，該股的上漲動能持續積聚。

在四個交易日內，機構對 Meta 的淨看漲期權部位增加了 6.03 億美元。這一激進的倉位配置在全市場中僅次於美光科技（MU.US），而 Meta 的看漲期權總成交額較上週水平激增 243%。

「宏觀不確定性並未阻止冒險行為，」帕特爾稱，相反，「它讓投資者的選股標準變得更加挑剔。」

散戶交易佔比縮水

散戶交易者在 2025 年戰績亮眼，甚至讓不少人宣稱他們已經擺脫了「傻瓜資金」的標籤。投資者將這一亮眼表現部分歸因於特朗普政府推出關稅政策引發市場回調時逢低買入的決策。

但高盛數據顯示，散戶投資者在標普 500 指數總成交量中的佔比已從近一年前的高點持續回落。該行發現，目前這一比例比五年平均水平低逾 3 個百分點。