The Technical Traders 執行長、創辦人兼首席市場策略師 Chris Vermeulen 表示，儘管貴金屬近期強勁反彈，但他仍對投資貴金屬保持謹慎，因為長期圖表型態尚未發出持續上升的信號。
Vermeulen 指出，近期礦業股的大量湧入可能反映的是從眾行為，而非市場出現長期結構性變化。
Vermeulen 表示：「我認為我們剛剛看到一種從眾心態湧進礦業股，我認為這狀況其實有點過頭，我認為這些股票將會回調，因此我不完全相信這波走勢。」
他的謹慎態度凸顯出貴金屬基本面看多與技術指標觀察之間的分歧。對於 Vermeulen 來說，持有可能停滯不前資產的機會成本，超過了等待基本面轉化為更強勁價格動能的吸引力。
機會成本
Vermeulen 表示，時間是投資人最有價值的資產，因此讓資本投入能產生報酬的地方非常重要。
「毫無疑問，目前貴金屬擁有最強大的基本面故事，但根據圖表所顯示，雖然沒有人想聽到這個，我們很可能會看到貴金屬其實幾年都沒有動靜，」他說。「幾年時間很長，特別是如果你能在其他地方平均每年賺 10%，持續兩年、三年或四年，那就是你錯過的大量獲利。」
Vermeulen 的觀點將股市視為投資人必須調整頻率才能掌握的市場。
「要理解並參與市場，無論這頻率是看多、正面還是負面，」他說。
Vermeulen 指出，債券市場的恐懼及對收益率的高度關注，成為促使貴金屬重獲市場青睞的動力，投資人尋求擺脫美元的替代方案。
「終究會有某些東西出了問題，這是毫無疑問的，」他說。「債券市場充滿恐慌，收益率無疑吸引了所有人的目光。大家在尋找安全避風港，因此我們看到貴金屬領域再次活躍，因為人們想遠離美元。」
