每日論金｜凌晨這一重要事件將如何影響金價？

基本面方面，凌晨公布的美聯儲7月會議紀要釋放明顯鷹派訊號：3名委員主張加息25個基點，多數官員警告若通脹無法有效回落，需儘快上調利率。

理論上，這種緊縮預期會透過推高美元與美國國債收益率來壓制國際金價。然而，紀要公布後市場反應複雜，走勢並未單邊下跌，主因在於7月非農就業意外減少2.3萬人，經濟數據疲弱令市場對9月加息的押注降溫（維持不變概率約65%），美元與美國國債收益率承壓，反而為國際金價提供了短期支撐。

此外，美聯儲主席沃什意外提議將每年8次貨幣政策會議縮減為6次。若此調整落地，會議間隔拉長將導致單次釋放的訊息量更密集，貨幣政策不確定性上升，可能放大黃金市場的短線波動。同時，紀要指出金融體系脆弱性總體顯著，對沖基金槓桿率接近歷史高位，疊加中東地緣風險，市場的避險情緒依然濃厚。綜合來看，儘管紀要鷹派底色構成國際金價上行的阻力，但經濟降溫信號、美元走弱趨勢以及潛在的金融系統性風險，仍為黃金提供了較強的底部支撐。

從技術面看，本週多空分水嶺4379美元/盎司已被遠遠甩在下方，且第一阻力4447美元/盎司也已完成突破，說明當前市場多頭佔據明顯優勢。若國際金價能有效站穩4518美元/盎司上方，上方空間將進一步打開，可朝4550~4565美元/盎司區域看。反之，若衝高回落失守4447美元/盎司，則該位置重新轉化為支撐考驗，下方依次看第一支撐4308美元/盎司、第二支撐4240美元/盎司。其中4310~4308美元/盎司區域是本輪上漲的防守底線，有效跌破才算趨勢反轉。