SLR鬆綁有助銀行承接美債，日韓東盟高能耗產業承壓，4月資金回流美股但流出中國---0506宏觀脫水

4月中旬，美聯儲將RMP短債購買規模從400億降至250億，但這是預期內的動態調整，且反映了近期流動性改善。此外，美國商業銀行SLR鬆綁自4月起全面實施，此舉有助於提升銀行承接美債的意願，解決美聯儲減持美債後的承接問題。

部分日韓及東盟地區正面臨全球供應格局調整的挑戰，尤其是化工、橡膠等油氣密集型產業，鋼鐵、非金屬礦物製品等高能耗基礎工業，機械運輸設備、半導體等高端出口製造業。然而，高能源依賴度產品也是東亞經濟體的優勢出口賽道。

4月全球風險偏好回升，新興市場表現整體優於發達市場，商品中原油表現強勁，工業金屬及農產品普遍回暖。從資金流向看，美伊衝突爆發後，全球資金初期短暫離開權益市場，中後期資金回流美股，但持續流出中國股市。