CPO正從炒作轉向LITE的積壓：後市仍有上漲空間？

共同封裝光學（CPO）正從概念階段轉向已簽約需求，為Lumentum Holdings（LITE）在AI網路升級過程中帶來更明確的多年成長動能。由AI驅動的光學升級正在加速，Lumentum現已看到CPO從潛在機會轉為確定的訂單管線和積壓訂單，進一步提升能見度並增加每套系統的潛在內容價值。這種轉變至關重要，因為新一代AI架構在短距連接上愈發偏好光學而非銅線。管理層規劃在2027年底前實現CPO的首次大規模量產，為多輪部署週期下的機會增長設定了預期。

CPO 重要性提升：LITE 如何受益

其核心架構邏輯十分直觀：隨著頻寬和功耗限制日益嚴峻，光學逐步取代銅線，成為AI系統內部短距離連接的首選。Lumentum的報告將CPO定位為這一發展進程中的實用下一步，相關里程碑也超越了當前的收發器週期。CPO正轉化為訂單管線和積壓訂單，有助於新一代架構下的產能規劃、產品認證和客戶多元化的多年規劃。 

Lumentum管理層重申，超高功率晶片將於2026年下半年迎來出貨拐點，並規劃於2027年底前實現CPO出貨首次規模化，意味著這將是分階段推進，而非單一高峰事件。LITE於2月3日披露，已獲得與CPO相關的新增數億美元訂單，預計於2027年上半年交付。這筆訂單將疊加於公司更廣泛的時程規劃當中。 

另一項利多因素是Lumentum每套系統能夠取得的內容量。公司正評估外部光源模組，以擴大參與度，預計每套系統的營收內容將比僅有雷射時提升約2.0倍至2.5倍，隨著共同封裝架構進入部署階段，價值池也隨之擴大。

LITE 提供正向指引

Lumentum預計2026財年第三季營收將介於7.8億至8.3億美元之間，中點8.05億美元將創下季度營收新高。LITE預計每股盈餘將在2.15至2.35美元之間。

Zacks一致預期2026年第三季營收為8.054億美元，較去年同期成長89.4%。每股盈餘一致預期為2.24美元，而去年同期為0.57美元。

Zacks 評級 & 值得關注的個股

目前，Lumentum 擁有 Zacks #1 評級（強力買進），過去12個月股價已飆升821.4%。

Seagate Technology（STX）、Western Digital（WDC）以及Lattice Semiconductor（LSCC）是Zacks電腦與科技板塊中值得關注的個股。這三檔個股目前皆為Zacks #1評級。您可以在這裡查閱今日Zacks #1評級的完整個股名單。 

Seagate、Western Digital與Lattice Semiconductor的長期盈餘成長率目前分別為38%、51.1%及30.6%。這三檔個股過去一年股價分別上漲310.8%、482.4%與47.6%。