美股前瞻｜三大股指期貨齊漲 10年期美債收益率創2002年來新高 美光（MU.US）績後陷入震盪

盤前市場動向

1.10月1日（週四）美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道瓊期貨漲0.41%，標普500指數期貨漲0.43%，納指期貨漲0.62%。

2.截至發稿，德國DAX指數漲0.05%，英國富時100指數跌0.91%，法國CAC40指數跌0.49%，歐洲斯托克50指數跌0.34%。

3.截至發稿，WTI原油漲1.34%，報91.63美元/桶。布倫特原油漲1.87%，報99.86美元/桶。

市場消息

美國10年期國債殖利率刷新2002年以來新高，美元指數升至三個月高點。美國基準國債殖利率升至2002年以來新高，同時，美元指數突破7月前高，創6月末以來新高，持續的通膨、大規模政府舉債以及強勁的經濟成長令市場利率預期維持高位。隨著油價上揚，美國10年期國債殖利率一度上升4個基點至5.33%，超越2007年的高點。30年期美國國債殖利率同樣升至2002年來新高。美國國債市場正經歷持續數月的下跌。全球政府債券壓力沉重，與中東戰爭相關的高油價對全球經濟產生連鎖效應，促使投資者押注包括聯準會在內的各國央行將進一步升息。

美國施壓歐洲釋放柴油儲備以壓低油價。據知情人士透露，美國政府已告知德國和法國，要求其動用緊急柴油儲備以紓解全球燃料價格，否則將面臨美國可能實施的柴油出口禁令。近年來，美國在歐洲柴油供應中的佔比不斷提升。近期美國柴油零售價大漲、通膨壓力威脅中期選舉情勢之下，美國總統特朗普與顧問展開緊急磋商，討論是否采取柴油出口禁令。特朗普當地時間9月30日表示仍在評估包含出口禁令在內的抑價選項，也承認禁令雖可壓低柴油價格，但可能導致汽油價格走高。

美伊談判陷僵局 魯比奧向伊朗代表團下「逐客令」。據悉，一名美國官員與另一名知情人士透露，在美伊談判受阻後，魯比奧於週一要求伊朗駐聯合國代表團立即離開美國。儘管伊朗代表團本就可能即將離境，但魯比奧此舉屬罕見的外交斥責，亦凸顯在止戰協商久無進展之際，美伊間的根深蒂固不信任。卡達先前嘗試居間推動美伊外交突破，但進展有限，雙方都不願讓步。被要求離開紐約的伊朗官員包含伊朗外長阿拉格齊。

軟銀完成對OpenAI追加投資最後一筆100億美元，累計投資達646億美元。軟銀10月1日宣布，經由軟銀願景基金2完成對OpenAI第三筆且最後一筆追加投資，金額為100億美元。至此，軟銀先前宣布的300億美元追加投資全部完成。此次投資完成後，軟銀對OpenAI累計投資金額達646億美元，持股比例約為13%。本次投資資金來自軟銀9月24日宣布發行的外幣計價公司債。

美國兩黨參議員擬推動AI責任立法 要求企業對智能體入侵行為負責。美國共和黨參議員喬許·霍利與民主黨參議員克里斯·墨菲計劃提出人工智慧責任立法。雖然特朗普已明確表態其政府立場（該產業應當自我規範），但越來越多共和黨人認為有必要制定新法。据報，《AI智能體問責法案》將尋求讓企業對駭客事件承擔刑事和民事責任。議員們認為，現行法律在AI智能體入侵系統時誰應擔責方面留下太多不確定性。這與政府官員看法形成鮮明對比，後者稱現行法律可以解決AI造成的危害。

日本將公布高市政府大規模投資計劃前五年藍圖細節。日本首相高市早苗領導的政府預定敲定總額達2.3萬億美元、為期14年的投資計劃的前五年詳細成本，這是消除圍繞本計劃不確定性的第一步。根據週四提交給日本成長戰略委員會的文件，政府將在年底前列出至2030年左右的國內投資領域與規模，補充之前宣布的成長戰略細節。一位內閣官房官員表示，政府也將提供公私部門投資明細。

美韓將啟動2000億美元投資 特朗普公布三大能源項目。美國總統特朗普稍早表示：「我在紐約會晤韓國總統李在明，雙方同意在美國啟動2000億美元新投資！根據我去年與李在明總統達成的3500億美元韓國戰略貿易與投資協議，我們將在全美興建美國能源與美國電力項目。首先，美韓將推進一項1200億美元核電項目，在美國建成8座大型核反應爐——包括6座西屋電氣AP1000反應爐和2座韓國APR-1400反應爐。其次，美韓同意啟動500億美元的阿拉斯加液態天然氣項目，開發阿拉斯加州豐富資源，建設新的美國天然氣基礎設施，並由美國工人參與建設。第三，德州埃辛納爾將建設規模達220億美元、裝置容量6.4吉瓦的大型天然氣發電項目，爲德州新增大量可靠供電能力。」

個股消息

績後股價陷波動！美光（MU.US）一財季營收指引優於預期 CEO預計下個巨大增量市場將是物理AI。美光科技2026財年Q4營收542.29億美元，去年同期113.15億美元，市場預期505.84億美元。公司並給出優於預期的本季銷售預測，因人工智慧迅速發展驅動前所未有需求。該公司表示，預計下一財年第一季收入約為600億至630億美元，分析師均值為568億美元。公司預期2027與2028財年內存與儲存供需狀況將比2026年緊張得多。扣除特定項目後，利潤約為每股38.15美元，預期為36.02美元。儘管如此，美光股價於週五盤前陷入震盪。在財報電話會議上，董事長兼CEO Sanjay Mehrotra表示，除了數據中心，下個巨大增量市場將是物理AI。「自動駕駛汽車是物理AI首個重大應用，我們相信隨時間推移，將擴展至人型機器人與其他智能自主系統。」

無視AI顛覆疑慮 埃森哲（ACN.US）繳出強勁財報。埃森哲公布優於預期的第四財季業績後，股價大幅上漲，暫時打消市場對AI可能顛覆顧問行業的疑慮。該季營收187億美元，高於分析師預期的180.3億美元。調整後每股盈餘3.29美元，同樣高於華爾街預期的3.18美元。

英偉達（NVDA.US）、Meta（META.US）等AI巨頭質疑Anthropic「過度警告」。據悉，英偉達CEO黃仁勳等科技業高層於白宮活動間曾向Anthropic CEO達里奧·阿莫代伊詢問，為何之前公開強調AI模型可能帶來網路攻擊、極端失業等風險，認為其言論太過激進。阿莫代伊回應稱，業界需向大眾誠實說明AI模型能力及潛在風險，不宜淡化問題。該對話發生於特朗普與十餘名AI企業高層會面、推動產業自律協議之際。Anthropic長期主張更嚴格安全措施，也曾批評部分企業與政府低估AI風險；英偉達、Meta CEO祖克柏等則傾向產業自律，推動AI加速發展。此前，Anthropic、OpenAI與Google曾考慮設立類似金融業自律組織的AI監管機構，但因黃仁勳、祖克柏及SpaceX（SPCX.US）CEO馬斯克擔憂該機制將集中AI巨頭權力，最終作罷。

台積電（TSM.US）考慮在德州新建園區 以生產更多AI晶片。知情人士稱，台積電正研究進一步投資海外設施，以因應AI硬體需求持續高漲。2023年至今，北美業務佔台積電晶圓收入超75%，而英偉達、AMD（AMD.US）等AI晶片設計商為其先進工藝帶來大額訂單。知情人士指出，若台積電最終決定於德州投資，該計畫將涵蓋多座晶片廠，每座造價至少200億美元。不過，目前計畫仍處初期階段。德州潛在投資仍取決於美國國會能否延長年底到期的先進製造業稅負抵減。

博通（AVGO.US）將向Anthropic提供最高420億美元貸款，用於租用其晶片。Anthropic公開募股說明書顯示，公司與少數大型科技企業展開廣泛合作，博通尤為突出。雙方合作涵蓋運算力供應、設備租賃及融資。IPO申報文件披露，博通同意向Anthropic提供最高420億美元貸款，用於基礎設施支出。反過來，Anthropic明年有望成為博通核心晶片設計業務最大客戶。作為融資安排一部分，博通可指定一間融資夥伴，這些債務工具未來可能轉換為Anthropic股份。

Netflix（NFLX.US）聯席CEO稱公司增長速度不及預期。Netflix聯席CEO泰德·薩蘭多斯表示，公司的增長速度未達預期。薩蘭多斯當地時間週三指出：「整體來說，增長速度沒達到我所期望，我們正在努力加快。不過，我們也做了許多對這一數字有極大壓力的事情。」他說，儘管Netflix於所有地區收入都呈雙位數成長，但最新財年用戶參與度僅增長2%。為推動成長，Netflix正將業務範疇從影視本業進一步拓展，其200億美元內容預算約有5%用於直播節目。公司也規劃擴大部分重量級電影的戲院上映規模。Netflix今年來股價已下跌約24%，隨持續擴大內容支出，預計收入及獲利成長也將放緩。

馬斯克旗下SpaceX（SPCX.US）考慮調整Grok與X訂閱價格。根據相關文件顯示，馬斯克旗下SpaceXAI正考慮調整Grok聊天機器人及社交平台X的訂閱方案，將推出統一訂閱並設置4種價格等級；免費版提供Grok存取權，但使用限制更嚴格；最高級「Ultra」方案月費100美元，內含Grok Bot AI代理功能，針對高頻用戶。同時，SpaceXAI還計劃推出每月8美元的「Lite」方案，提供Grok存取、X平台認證標章及更少廣告等權益。SpaceXAI現正與Anthropic、OpenAI等AI業者競爭，力拚提升AI產品功能並擴大企業用戶。

重要經濟數據與事件預告

台北時間20:30：美國截至9月26日當週初請失業金人數。

台北時間21:05：里奇蒙聯準銀總裁巴爾金、波士頓聯準銀總裁柯林斯、堪薩斯聯準銀總裁施密德發表談話。

台北時間21:30：歐洲央行行長拉加德發表談話。

台北時間21:45：美國9月SPGI製造業PMI終值。

台北時間22:00：美國9月ISM製造業PMI，聯準會理事沃勒發表談話。

台北時間次日01:30：聯準會副主席傑斐遜發表談話。

台北時間次日03:00：聯準會理事鮑曼發表談話。

台北時間次日03:30：FOMC永久票委、紐約聯準銀總裁威廉姆斯在該行主辦的一場央行座談會主持討論。

台北時間次日06:45：2026年FOMC票委、達拉斯聯準銀總裁洛根發表談話。

業績預告

週五早間：Nike（NKE.US）