JPMorgan表示，加密貨幣原生投資者可能是近期市場修正的幕後推手

根據JPMorgan分析師表示，上週加密貨幣市場的嚴重修正，涉及大規模清算，可能主要由加密原生投資者推動，而非機構或零售ETF持有人。

由董事總經理Nikolaos Panigirtzoglou領導的分析師團隊在週四的報告中指出，現貨bitcoin ETF（通常受到傳統零售投資者青睞）中，幾乎沒有發現大規模清算的明顯證據。

分析師指出，10月10日至10月14日期間，bitcoin ETF僅錄得2.2億美元的累計資金流出，佔總管理資產的0.14%；而Ethereum ETF則錄得更大的3.7億美元流出，佔AUM的1.23%。

同樣地，作為機構持倉關鍵指標的CME bitcoin期貨，幾乎沒有出現清算現象；而CME Ethereum期貨則出現較大幅度的去槓桿，這很可能反映了動能交易者（如商品交易顧問和量化基金）進行了更大規模的風險降低。

相比之下，永續合約——這類產品通常受到加密原生交易者（包括零售和機構）青睞——則經歷了劇烈的去槓桿。bitcoin和Ethereum永續合約的未平倉合約按美元計算下跌約40%，跌幅超過兩種資產本身的價格跌幅。分析師表示，這一模式顯示，上週的市場修正主要由加密原生投資者推動，而非加密原生的投資者（更可能使用CME期貨或加密ETF）則大多保持觀望。

上週五，加密貨幣市場遭遇史上最大規模的清算事件，部分原因是美國總統Donald Trump最新一輪關稅消息引發。超過200億美元的槓桿倉位被清算，影響超過150萬名交易者。bitcoin、ether及其他altcoin均出現大幅下跌。雖然價格目前已部分穩定，但市場情緒依然謹慎。

根據The Block的bitcoin價格頁面，目前bitcoin報價約為108,500美元，過去24小時下跌約2.5%。