TD Cowen：可口可乐(KO.US)肯德基业务将带来10至20个基点营收提振，继续蚕食百事(PEP.US)市场份额

智通财经APP获悉，可口可乐(KO.US)将在美国肯德基门店首次供应饮料。根据一项新的合作，到明年春季，这一合作将覆盖肯德基在美国的所有门店。TD Cowen 认为，可口可乐从百事(PEP.US)手中抢走百胜餐饮集团(YUM.US)旗下肯德基业务的消息，对这家总部位于亚特兰大的饮料巨头构成利好，尽管其象征意义大于量化影响。

分析师罗伯特·莫斯科(Robert Moskow)及其团队估计，在合同生效的 2027 年，此举将为可口可乐的总营收带来 10 至 20 个基点的提振。

莫斯科继续将百事的北美饮料业务，视为美国市场上向可口可乐与 Keurig Dr Pepper(KDP.US)“输送”市场份额的一方。莫斯科强调：“我们的零售追踪数据显示，过去两年可口可乐在碳酸软饮料上获得了 70 个基点的市场份额，而百事则损失了 130 个基点。”

他补充说：“如果把能量饮料计算在内，KDP 的份额也是上升的。我们认为这两家公司在美国饮料市场的投入更重、也更连贯，以推动营收增长，而百事则经常把削减成本与扩大利润率描述为重要优先事项。”