伯恩斯坦发布 CoreWeave 二季度预览，对 2028 年后竞争力存疑

据潮向研究，伯恩斯坦 7 月 9 日报告指出 CoreWeave 二季度为过渡季，预计收入 24.5 亿至 26 亿美元，调整后营业利润 3000 万至 9000 万美元。一季度调整后营业利润为 2100 万美元。伯恩斯坦认为若项目毛利率低于 21% 或装设周期超 8 周，2026 财年营业利润可能不达预期。2028 年后数据中心供给不再紧缺时，CoreWeave 独立 GPU 云护城河将面临某交易所竞争，2028 年营收预测较共识低 15%。伯恩斯坦维持跑输大市评级，目标价 67 美元。