杰弗瑞将 Applied Materials 目标价上调至 770 美元

杰弗瑞将 Applied Materials 目标价从 510 美元上调至 770 美元，维持买入评级。Applied Materials 前一交易日收于 668 美元，杰弗瑞给出 900 美元牛市情景和 500 美元熊市情景。DRAM 制造复杂度提升使 Applied Materials 可服务市场在每 10 万片/月晶圆产能下，从 6F² 架构的 600000 万美元升至 4F² 的 650000 万美元，并在 3D DRAM 阶段达到 750000 万美元。Applied Materials 在 HBM 封装设备拥有约 50% 市场份额，预计先进封装业务今年收入超过 20 亿美元。杰弗瑞预计 Applied Materials 2026 财年 EPS 为 14.01 美元，2027 财年为 18.06 美元，收入分别为 367 亿美元和 442 亿美元。770 美元目标价基于 2028 日历年 EPS 21.25 美元和约 36 倍市盈率。