Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFuturesStocks‌EarnTổ chứcAI & nhiều hơn nữa
Giá dầu vẫn đang chi phối định giá vàng

Giá dầu vẫn đang chi phối định giá vàng

汇通财经汇通财经2026/09/23 23:05
Hiển thị bản gốc
Theo:汇通财经

Trang Tin Tổng Hợp 24 tháng 9—— Thị trường không còn giao dịch vàng đơn thuần như một chỉ số cảm xúc hoảng loạn. Hiện tại, điều đang được giao dịch là chuỗi hệ quả do biến động giá dầu mang lại.



Vào thứ Tư (ngày 23 tháng 9) khi mở cửa, thị trường vàng vừa dõi theo giá dầu thô, vừa quan sát động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Giá dầu vẫn đang chi phối định giá vàng image 0

Diễn biến trong ngày thứ Ba khá giằng co, giá vàng duy trì quanh mốc 4360 USD/ounce. Giá vàng hôm đó dao động như quả cầu yo-yo, đóng cửa với mức tăng nhẹ. Yếu tố xúc tác cốt lõi cho thị trường vĩ mô tuần này vẫn không thay đổi: các cuộc đàm phán ngoại giao Mỹ-Iran đã có tiến triển ban đầu, liệu có đủ để giảm mạnh giá năng lượng, qua đó làm yếu đi câu chuyện thị trường “lãi suất cao sẽ duy trì lâu dài” thông qua chuỗi truyền dẫn lạm phát hay không.

Tổng thống Mỹ Trump cho biết, các quan chức Mỹ và đặc phái viên Iran đã có cuộc hội đàm “rất suôn sẻ” kéo dài ba giờ tại New York. Điều này thắp lên hy vọng mong manh cho thị trường: xung đột giữa hai bên có thể cuối cùng sẽ có đột phá qua ngoại giao. Nhưng với vàng, chuỗi truyền dẫn then chốt chính là dầu thô. Vàng không còn chỉ đơn thuần được giao dịch như tài sản trú ẩn địa chính trị, mà phản ánh nhiều hơn tác động của giá năng lượng lên lạm phát, chính sách của Fed và những ảnh hưởng thứ cấp lên đồng USD.

Giá dầu đã bắt đầu phát huy vai trò của mình.

Nhờ thông tin căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt, cộng với báo cáo về việc Ả Rập Xê Út chuẩn bị khởi động lại tuyến đường ống dẫn dầu East-West, giúp nước này mở một tuyến vận chuyển dầu mỏ tránh eo biển Hormuz, kể từ phiên đóng cửa thứ Ba tuần trước, giá dầu WTI đã giảm hơn 10%. Mỗi khi giá dầu giảm thêm một đô la, lý do cốt lõi hỗ trợ kỳ vọng tăng lãi suất toàn cầu lại càng yếu đi.

Diễn biến giá vàng gắn chặt với giá dầu.

Mối liên kết này là động lực chính cho các dao động giá vàng ngắn hạn hiện nay. Giá năng lượng tăng sẽ trực tiếp đẩy lạm phát lên cao, mức độ nhạy cảm của vàng đối với việc áp lực lạm phát mang tính bền vững hay tạm thời đang ngày càng lớn. Nếu giá dầu tiếp tục giảm, thị trường sẽ đặt câu hỏi về việc liệu kỳ vọng tăng lãi suất của các thị trường phát triển có bị định giá quá mức; ngược lại, nếu giá dầu tăng trở lại, câu chuyện chính sách “diều hâu” sẽ lại lấy lại đà hỗ trợ.

Điều này giải thích hiện tượng: đôi khi tin xấu về căng thẳng địa chính trị làm giá vàng tăng mạnh, nhưng dù sau đó có thêm nhiều tin xấu tương tự, giá vàng hôm sau lại yếu đi. Thị trường không còn giao dịch vàng đơn thuần như chỉ báo cảm xúc hoảng loạn nữa. Họ đang giao dịch chuỗi hệ lụy của biến động giá dầu.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là đầu bên kia của phương trình.

Tuần trước, Fed đã lần đầu tiên trong ba năm thống nhất bỏ phiếu nâng lãi suất, sau đó tất cả các tuyên bố chính sách đều nghiêng về hướng diều hâu, hỗ trợ đồng USD mạnh lên và liên tục gây áp lực lên giá vàng. Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, ông Thomas Barkin cảnh báo rằng cần thời gian để cú sốc lạm phát dịu đi, có nguy cơ cao lạm phát duy trì lâu dài, mặc dù ông không đưa ra tín hiệu sẽ sớm tăng lãi suất trở lại.

Vì vậy, vàng bị kẹt trong một vùng dao động hẹp nhưng mang tính sống còn. Giá dầu giảm là tin tốt, nhưng USD mạnh lại là lực cản. Chừng nào các nhà giao dịch chưa xác định được liệu sức mạnh giảm phát của năng lượng có đủ lớn để đảo ngược luận điệu hiện tại của Fed hay không, giá vàng phần lớn sẽ tiếp tục đồng hành với từng biến động của giá dầu thô.

Tuy nhiên, sâu bên dưới bề mặt giao dịch, một lực hỗ trợ cơ bản đang dần hình thành.

Tính đến tháng 8, lượng vàng nhập khẩu của Trung Quốc đã tăng vọt lên hơn 1000 tấn, vượt qua tổng lượng nhập cả năm 2025. Mức tăng trưởng rất ấn tượng, cho thấy nhu cầu vàng vật chất không chờ đợi điều kiện vĩ mô hoàn hảo mới nhập cuộc. Tỷ giá đồng Nhân dân tệ mạnh giúp tăng sức mua trong nước, giá vàng trong nước tiếp tục cao hơn nhẹ so với giá quốc tế, nhu cầu đầu tư liên tục hút cung trên thị trường.

Tính tới tháng 8, ETF vàng trong nước đã thêm khoảng 44 tấn, đồng thời các ngân hàng trung ương các nước vẫn tích cực mua vàng. Tháng 8, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc nối dài kỷ lục liên tiếp gần hai năm mua vàng, tiếp tục củng cố tâm lý thị trường.

Bởi vậy, thị trường xuất hiện sự phân hóa thú vị: tầng giao dịch vĩ mô “bị kẹt” giữa giá dầu, USD và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ; nhưng nhu cầu vật chất lặng lẽ tạo sàn cho giá vàng.

Đối với nhà giao dịch, đây là mâu thuẫn cốt lõi nhất lúc này.

Nếu giá dầu tiếp tục giảm sâu, kỳ vọng lãi suất yếu đi, cộng thêm nhu cầu Trung Quốc giữ vững, lực cản vĩ mô với vàng sẽ giảm rõ rệt. Ngược lại, nếu đàm phán Mỹ-Iran thất bại, dầu tăng mạnh trở lại, áp lực lạm phát trở về, bài toán tăng lãi suất của Fed lại trở thành tiêu điểm của thị trường.

Hiện tại, giá vàng giữ ổn định là vì cả phe tăng và phe giảm đều chưa hoàn toàn chiếm ưu thế.

Giá dầu, vẫn đang nắm quyền định giá chủ đạo.

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Goldman Sachs: Đừng chờ đợi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, thị trường "Goldilocks" có thể sớm kích hoạt đợt tăng giá cuối năm của chứng khoán Mỹ

Goldman Sachs cho rằng thị trường đã định giá quá mức với rủi ro lạm phát đình trệ và lợi suất cao; hiệu ứng thuế quan giảm, năng lượng có thể hướng tới giảm phát, và việc ứng dụng AI vào tiêu dùng giúp giảm chi phí sẽ thúc đẩy lạm phát giảm trở lại. Mặc dù tăng trưởng chậm lại, nhưng lợi nhuận cốt lõi vẫn mạnh, ngân hàng trung ương cũng bị giới hạn trong việc duy trì chính sách diều hâu. Trong bối cảnh “Goldilocks”, làn sóng FOMO về AI bùng cháy trở lại, không cần đợi bầu cử giữa nhiệm kỳ và có thể “Goldilocks” sẽ sớm kích hoạt mùa tăng giá của chứng khoán Mỹ cuối năm nay.

华尔街见闻•2026/09/27 08:31

Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"

Làn sóng AI thúc đẩy "siêu chu kỳ" bán dẫn toàn cầu, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý III của Samsung và SK Hynix có thể sắp chạm mức kỷ lục lịch sử 190 nghìn tỷ won. Cuộc chiến giành HBM4 trở nên gay gắt hơn, AI đại diện đẩy nhu cầu băng thông bộ nhớ tăng gấp mười lần, bộ nhớ đang trở thành "dòng máu" thực sự của các trung tâm dữ liệu AI. Hai báo cáo tài chính sắp được công bố sẽ quyết định liệu sự thịnh vượng này chỉ là nhất thời hay sẽ là một cuộc cách mạng cấu trúc làm tái định hình cơ sở hạ tầng công nghệ.

华尔街见闻•2026/09/27 01:11
Báo cáo quý III sắp ra mắt, Samsung Electronics và Hynix đối mặt với "kỳ vọng cực cao", thử thách "giao dịch AI toàn cầu"

Giám đốc Meta AI Alexandr Wang: Tại sao tôi muốn tạo ra Muse

Muse ra mắt sau 12 ngày đã đạt 2,8 triệu lượt tải, vượt qua thành tích cùng kỳ của ChatGPT, lập kỷ lục 264.000 lượt tải một ngày tại Mỹ – vốn khiến vốn hóa Meta tăng thêm 234 tỷ USD. Đằng sau đó là bức thư ngỏ về “khát vọng của loài người” của Giám đốc AI Alexandr Wang, cùng thương vụ thâu tóm trị giá 14,3 tỷ USD từng bị chế giễu là “điên rồ” của Zuckerberg: giờ đây, có lẽ đây là thương vụ tuyển dụng nhân tài đáng giá nhất lịch sử Thung lũng Silicon.

华尔街见闻•2026/09/26 12:01

UBS: Duy trì xếp hạng "Trung lập" cho Tesla (TSLA.US), giá mục tiêu 385 USD, câu chuyện AI chi phối logic định giá cổ phiếu

Ngân hàng UBS dự đoán rằng tổng số xe giao toàn cầu của Tesla trong quý 3 năm 2026 (3Q26) sẽ đạt khoảng 470.000 chiếc, giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 1% so với quý trước đó.

智通财经•2026/09/26 07:56