Đồng yên suy yếu buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải hành động! Cựu ủy viên: Có thể tăng lãi suất vào tháng 9 và có thể tăng tiếp vào tháng 1 năm sau

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihui Caijing APP, cựu thành viên Hội đồng Chính sách Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, ông Ando Seiji, cho biết Ngân hàng Trung ương Nhật Bản rất có thể sẽ tăng lãi suất vào tháng tới, xác nhận kỳ vọng chung của thị trường và có thể tiếp tục tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 1 năm sau. Trong một cuộc phỏng vấn, ông Ando Seiji nhận định rằng mặc dù Mỹ và Nhật Bản đã thực hiện can thiệp chung trên thị trường ngoại hối, nhưng đồng yên vẫn yếu, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định duy trì chính sách hiện tại, có thể sẽ dẫn đến việc bán tháo yên lần nữa, từ đó làm tăng nguy cơ chi phí nhập khẩu tăng và lạm phát gia tăng. Ông phát biểu: "Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hầu như đã bị dồn vào chân tường. Thị trường gần như đã hoàn toàn hấp thụ kỳ vọng tăng lãi suất. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không tăng lãi suất, đồng yên có thể sẽ giảm mạnh trở lại."

Tính đến thời điểm đưa tin, tỷ giá yên Nhật so với đô la Mỹ là 1 USD đổi 159,10 yên, không còn cách xa mốc quan trọng về tâm lý là 1 USD đổi 160 yên. Đồng thời, các nhà giao dịch dự báo xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào ngày 18/9 - thời điểm công bố quyết định chính sách tiếp theo - là khoảng 80%.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent từng lưu ý rằng sau can thiệp tỷ giá, cần phải có hành động tương ứng về chính sách tiền tệ đồng thời thể hiện mong muốn Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo nâng lãi suất. Quan điểm này của Bessent đã tạo ra "cơ hội rất tốt" cho Ueda Kazuo tiến hành tăng lãi suất, vì điều đó khiến cho chính phủ thủ tướng Takai Sanae, vốn ủng hộ kích thích kinh tế, khó phản đối hơn đối với việc tăng lãi suất.

Ông Ando Seiji chia sẻ: "Bessent đã nhiều lần nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ là ngân hàng tiếp theo có động thái tăng lãi suất. Trong tình huống này, chính phủ Nhật Bản không thể nói với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản rằng ‘hãy dừng lại’." Theo các báo cáo trước đó, nguồn tin nội bộ cho biết chính phủ do Thủ tướng Takai Sanae lãnh đạo ủng hộ việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong thời gian tới, và động thái tiếp theo có khả năng sẽ diễn ra vào tháng 9 hoặc tháng 10. Nguồn tin cũng bổ sung rằng mối lo lắng của ngân hàng trung ương về đồng yên yếu làm tăng giá cả phù hợp với ý muốn của chính phủ tăng cường hiệu quả can thiệp tỷ giá đô la Mỹ - yên Nhật gần đây, hai bên đã thống nhất về sự cần thiết phải tăng lãi suất trong thời gian tới.

Ngoài ra, ông Ando Seiji cho rằng lạm phát tại Nhật Bản vẫn mạnh mẽ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản rất có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất sau đợt tăng dự kiến vào tháng 9. Ông nói: "Tôi có cảm giác Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ cố gắng có một động thái tiếp theo vào tháng 1 năm sau." "Khả năng chu kỳ tăng lãi suất kéo dài đang tăng lên rất cao, và lãi suất có thể lên tới 1,25% thậm chí vượt 1,5% — cả hai mức này từng được cho là đỉnh chu kỳ hiện tại."

Định giá trên thị trường hoán đổi qua đêm cũng gần như phù hợp với nhận định của ông Ando Seiji, cho thấy thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất lên 1,25% vào tháng 9 rồi tiếp tục tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 1 năm sau.

Ông Ando Seiji cho biết, kỳ vọng như vậy của thị trường giúp giảm áp lực truyền thông cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, vì thị trường đã bắt đầu chủ động điều chỉnh trước các thay đổi chính sách sắp tới. Ông phát biểu: "Cách đơn giản nhất là để thị trường thảo luận về việc tăng lãi suất từ trước, sau đó ở một nghĩa nào đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ dần dần mở đường cho động thái này." "Như vậy, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tránh bị chỉ trích quá nhiều. Nếu lạm phát rõ ràng ở mức thấp, họ sẽ bị phê bình vì thế, nhưng tình hình hiện tại hoàn toàn không phải như vậy."

Theo dữ liệu công bố tuần trước của chính phủ Nhật Bản, tỷ lệ lạm phát cốt lõi trong tháng 7 đã tăng tốc lên 1,8%. Đây là tháng thứ hai liên tiếp chỉ số lạm phát cốt lõi tăng trở lại, khiến nhiều nhà kinh tế tư nhân tin rằng căng thẳng tại Trung Đông bắt đầu thúc đẩy lạm phát trong nước Nhật Bản tăng lên. Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng và thực phẩm. Ông Ando Seiji dự đoán tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản có thể tăng lên trên 2,5%.

Ông Ando Seiji cũng nói rằng lần tăng lãi suất tiếp theo có thể diễn ra vào tháng 12, tuy nhiên như vậy sẽ hơi "quá nhanh". Giả sử Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 9, thì việc tăng lãi suất lần nữa cuối năm sẽ đánh dấu lần tăng thứ tư trong vòng 12 tháng.

Dựa vào việc sử dụng đơn giản quy tắc Taylor để tính toán, ông Ando Seiji cho rằng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể cần tăng lên khoảng 2,75%. Ông nhận định trong trường hợp như vậy, đến cuối năm sau, lãi suất chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể đạt hoặc cao hơn 2%, vượt mức trung bình dự báo 1,5% của các nhà kinh tế.

Ông Ando Seiji nhận thấy một mối quan ngại lớn là chi tiêu tiêu dùng của người dân yếu. Dữ liệu công bố đầu tháng này cho thấy quý II từ tháng 4 đến tháng 6, tiêu dùng cá nhân ở Nhật Bản giảm 0,1% so với cùng kỳ năm trước, dù có một số yếu tố tác động một lần như nhu cầu máy điều hòa nhiệt độ tăng do thay đổi chính sách quản lý. Ông nhấn mạnh: "Chi tiêu tiêu dùng thiếu động lực. Một vấn đề cần theo dõi sát là nếu chi tiêu tiêu dùng tiếp tục yếu vì ảnh hưởng của lạm phát và lãi suất tăng, liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tiến hành lộ trình tăng lãi suất mạnh mẽ hay không."