Malaysia: Hồ sơ vĩ mô cân bằng hỗ trợ đồng Ringgit – MUFG

MUFG lưu ý rằng Malaysia vẫn là một trong những nền kinh tế có thành tích tốt nhất châu Á, với tăng trưởng trên xu hướng, lạm phát thấp và nhu cầu bên ngoài mạnh mẽ, đặc biệt là trong lĩnh vực điện tử. Ngân hàng Negara Malaysia dự kiến sẽ giữ nguyên Lãi suất Chính qua đêm ở mức 2,75%, trong khi giá năng lượng cao hơn có thể củng cố nguồn thu ngân sách và giúp duy trì các khoản trợ cấp nhiên liệu, hạn chế việc lạm phát truyền sang người tiêu dùng.

Tăng trưởng, lạm phát và ổn định chính sách

"Bất chấp bối cảnh bên ngoài khó khăn hơn, Malaysia vẫn là một trong những nền kinh tế có thành tích tốt tại châu Á. Kinh tế Malaysia tăng trưởng 5,8% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2, tăng so với mức 5,4% trong quý 1, bất chấp xung đột ở Trung Đông. Đáng chú ý, kinh tế Malaysia đã hoạt động trên mức tăng trưởng xu hướng 4,9% trong 4 quý liên tiếp."

"Tăng trưởng kinh tế tiếp tục được hỗ trợ bởi kết hợp giữa tiêu dùng hộ gia đình ổn định, lương tăng, tỷ lệ thất nghiệp thấp và hoạt động đầu tư mạnh mẽ. Đặc biệt, lĩnh vực điện tử vẫn là bên hưởng lợi chính từ chu kỳ đầu tư công nghệ toàn cầu, khi xuất khẩu điện & điện tử của Malaysia tiếp tục đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về thiết bị máy tính và cơ sở hạ tầng liên quan đến AI trên toàn cầu."

"Điều quan trọng là, lạm phát trong nước vẫn ở mức khá kiểm soát so với nhiều quốc gia trong khu vực. Trợ cấp nhiên liệu của chính phủ tiếp tục bảo vệ người tiêu dùng trước biến động giá năng lượng, giúp duy trì sức mua của hộ gia đình và giảm áp lực lên Ngân hàng Negara Malaysia (BNM) trong việc thắt chặt chính sách. Lạm phát chung chỉ ở mức 2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6."

"Sự kết hợp giữa tăng trưởng trên xu hướng và lạm phát vừa phải mang lại cho Malaysia một trong những hồ sơ vĩ mô cân bằng nhất khu vực. Chúng tôi dự báo BNM sẽ duy trì lập trường chính sách trung lập và giữ nguyên Lãi suất Chính qua đêm ở mức 2,75%. Các nhà hoạch định chính sách không có nhiều áp lực phải điều chỉnh chính sách và chúng tôi cho rằng thị trường đã đánh giá quá cao khả năng BNM sẽ tăng lãi suất."

"Giá năng lượng tăng có thể thực sự cải thiện nguồn thu từ dầu mỏ của chính phủ do Malaysia là nước xuất khẩu năng lượng ròng. Điều này đem lại sự linh hoạt tài khóa bổ sung để duy trì các chương trình trợ cấp nhiên liệu và hạn chế tác động truyền chi phí sang người tiêu dùng."