Bitget App
Giao dịch thông minh hơn
Mua CryptoThị trườngGiao dịchFuturesStocks‌EarnTổ chứcAI & nhiều hơn nữa
Nhà chiến lược: Tín hiệu tạo đáy của vàng xuất hiện, xu hướng của vàng và bạc phân hóa

Nhà chiến lược: Tín hiệu tạo đáy của vàng xuất hiện, xu hướng của vàng và bạc phân hóa

新浪财经新浪财经2026/07/07 03:06
Hiển thị bản gốc
Theo:新浪财经

Nhà chiến lược: Tín hiệu tạo đáy của vàng xuất hiện, xu hướng của vàng và bạc phân hóa image 0

  

Nguồn bài viết: Huìtōng Tài chính

  Giá vàng quốc tế liên tục gặp trở ngại tại mức kháng cự then chốt 4.200 USD, sau khi giảm mạnh từ đỉnh đầu năm, nhưng trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của ngân hàng Saxo, Ole Hansen, đã đưa ra nhận định mới, cho rằng giai đoạn bán tháo tập trung kéo dài nhiều tháng đã qua giai đoạn nghiêm trọng nhất, thị trường vàng đã chuyển từ trạng thái bị động đóng vị thế sang giai đoạn tích lũy dao động tạo đáy.

Số liệu việc làm của Mỹ yếu đi cộng thêm Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát đi tín hiệu lạm phát giảm nhiệt, kỳ vọng tăng lãi suất trên thị trường tiếp tục giảm, tạo hỗ trợ vĩ mô cho kim loại quý; giá vàng và bạc đồng thời bước vào giai đoạn phục hồi, nhưng quy mô thị trường, cấu trúc cung cầu của hai tài sản này chênh lệch đáng kể, nhịp độ phục hồi và biên độ biến động sẽ khác biệt rõ rệt, lực cản kỹ thuật ngắn hạn vẫn sẽ hạn chế đà tăng.

  Kỳ vọng vĩ mô chuyển hướng nới lỏng, kỳ vọng chính sách Fed tái định hình logic định giá kim loại quý

  Biến động giá vàng chủ yếu neo vào kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ, trước đó thị trường phần lớn đặt cược vào khả năng Fed sẽ còn tăng lãi suất trong năm nay, nhưng dữ liệu việc làm tháng 6 chỉ tăng thêm 57.000 việc, đã làm giảm mạnh kỳ vọng thắt chặt chính sách.

  Chủ tịch Fed, ông Warsh, công khai khẳng định duy trì mục tiêu ổn định giá cả, đồng thời thẳng thắn thừa nhận trong vài tuần gần đây rủi ro lạm phát đã giảm rõ rệt, càng làm suy yếu sự cần thiết của việc tăng thêm lãi suất.

  Theo Hansen, khi kỳ vọng lạm phát trong tương lai giảm mạnh, giá năng lượng đồng thời đi xuống, hiện tại không còn logic hợp lý nào cho việc tiếp tục tăng lãi suất. Một khi thị trường đạt được đồng thuận, lượng lớn vị thế mua USD tích tụ lâu sẽ tập trung thanh khoản, đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn giảm, điều này sẽ có lợi cho vàng, loại tài sản không sinh lãi, từ góc độ chi phí cơ hội. Tuy vậy, trước khi chính sách Fed hoàn toàn rõ ràng, con đường phục hồi của vàng sẽ gặp nhiều trở ngại, giá hiện tại vẫn giảm 26% so với đỉnh tháng 1.

  Vàng bước vào giai đoạn tạo đáy, nhiều lực cản kỹ thuật giới hạn độ cao phục hồi

  Vùng hỗ trợ dưới 4.000 USD tạm thời được giữ vững, nhưng vào thứ Hai giá vàng bật lại vùng 4.200 USD đã gặp áp lực bán ra, không ít nhà đầu tư tranh thủ giá cao để giảm bớt vị thế, đây là đặc điểm điều chỉnh phổ biến sau giai đoạn giảm sâu, đồng thời cho thấy thị trường cần thêm thời gian để xây dựng đáy ổn định.

  Phân tích kỹ thuật cho thấy, đường trung bình 200 ngày ở gần mức 4.485 USD là lực cản then chốt đầu tiên, phía trên đó là mức thoái lui 38,2% của đợt giảm từ tháng 1 đến tháng 6 ở 4.574 USD, chỉ khi giá vàng vượt qua hiệu quả hai ngưỡng then chốt này, xu hướng kỹ thuật mới có thể được xác nhận đảo chiều, giai đoạn hiện tại vẫn chỉ có thể xem là giai đoạn tạo đáy. Dòng tiền trên thị trường đã có sự chuyển biến rõ, giao dịch chuyển từ bán tháo hoảng loạn sang lựa chọn mua vào khi giá thấp, diễn biến tiếp theo hoàn toàn phụ thuộc vào việc môi trường vĩ mô có tiếp tục phát tín hiệu nới lỏng hay không.

  Giá bạc đồng thời đứng vững phục hồi, lợi thế cung cầu và đặc tính biến động mạnh tạo ra thuộc tính hai mặt

  Hansen cũng giữ quan điểm lạc quan với xu hướng ngắn hạn của bạc; giá bạc hôm thứ Hai tăng đến 63,27 USD/ounce nhưng không vượt qua được, nhưng đợt giảm sâu trước đó đã tìm thấy hỗ trợ và ổn định ở vùng 55 USD, giá phục hồi lên trên 60 USD, phát đi tín hiệu phục hồi rõ rệt.

  

Bạc vừa mang tính nhạy cảm lãi suất đặc thù như vàng lại vừa có logic cung cầu thực của thị trường vật chất; thiếu hụt cung dài hạn kết hợp với nhu cầu công nghiệp mở rộng ổn định tạo ra nền tảng vững chắc về cơ bản. Nhưng quy mô lưu thông thị trường bạc nhỏ hơn vàng rất nhiều, giá rất dễ bị ảnh hưởng bởi dòng tiền ngắn hạn, khi thị trường ấm lên, dòng vốn xu hướng sẽ vào rất nhanh, đẩy giá tăng mạnh, nhưng khi tâm lý thị trường đảo chiều, cũng sẽ xuất hiện những đợt bán tháo tập trung mạnh hơn,
đây là kim loại quý có tính đàn hồi và biến động cao
.

  Đợt giảm sâu nhiều tháng qua đã làm tổn thương rõ rệt hình thái kỹ thuật và niềm tin thị trường bạc, thời gian phục hồi giá bạc sẽ kéo dài hơn vàng.

  Tổng kết

  Tổng hợp chính sách vĩ mô, dòng tiền và phân tích kỹ thuật, áp lực bán tháo tập trung của kim loại quý cơ bản đã giải tỏa, vàng chính thức bước vào giai đoạn tích lũy tạo đáy, bạc đồng thời mở ra cơ hội phục hồi. Số liệu lạm phát và việc làm của Mỹ suy yếu rõ, dần triệt tiêu tác động tiêu cực của kỳ vọng tăng lãi suất Fed, nhưng vàng vẫn còn nhiều lực cản kỹ thuật phía trên khó có thể nhanh chóng vượt qua; bạc dựa vào yếu tố cung cầu công nghiệp có giá trị dài hạn, đồng thời cũng cần cảnh giác với rủi ro biến động mạnh trong giao dịch.

  Chính sách tiếp theo của Fed, diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ và USD sẽ trực tiếp quyết định thời gian tạo đáy và không gian phục hồi của vàng-bạc.

  

Vàng giao ngay
Biểu đồ ngày Nguồn: Yì Huìtōng
Múi giờ Bắc Kinh ngày 7 tháng 7, 10:41 (UTC+8)
Vàng giao ngay
Ghi nhận ở mức 4142,59 USD/ounce.

Biên tập: Zhū Hènán

0
0

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.

PoolX: Khóa để nhận token mới.
APR lên đến 12%. Luôn hoạt động, luôn nhận airdrop.
Khóa ngay!

Bạn cũng có thể thích

Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ sắp đảo ngược! Thị trường trái phiếu nghi ngờ triển vọng kinh tế Mỹ?

Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ đang nhanh chóng tiến gần đến điểm tới hạn đảo ngược – chênh lệch lợi suất giữa kỳ hạn 10 năm và 2 năm đã thu hẹp xuống mức thấp kỷ lục trong lịch sử, khiến cổ phiếu ngân hàng rơi vào tình trạng điều chỉnh kỹ thuật. Tín hiệu cảnh báo, được xem là “luật sắt” về suy thoái này, đang làm rạn nứt sự đồng thuận của thị trường: có người đặt cược đường cong sắp đảo ngược, có người tin vào sức bật của nền kinh tế sẽ hóa giải rủi ro. Trong bối cảnh Fed tiếp tục tăng lãi suất, kết quả của cuộc chơi trên thị trường trái phiếu này có thể sẽ tái định hình lại logic kể chuyện của toàn bộ thị trường tài sản.

华尔街见闻•2026/09/28 00:31
Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ sắp đảo ngược! Thị trường trái phiếu nghi ngờ triển vọng kinh tế Mỹ?

Từ "ICU đến KTV"! Câu chuyện "AI" dao động hai chiều khiến các nhà đầu tư mệt mỏi

Chỉ trong hai tuần ngắn ngủi, Nasdaq 100 đã trải qua những biến động cực đoan: ban đầu mất đi 600 tỷ USD vốn hóa do "luận điểm đe dọa về AI", sau đó lại phục hồi lên 3 nghìn tỷ USD nhờ thành công vang dội của trợ lý Meta! Các phân tích cho rằng tâm lý thị trường chuyển đổi dữ dội giữa hoảng loạn và tham lam, tách rời khỏi các yếu tố cơ bản. Biến động mạnh khiến định giá Nvidia giảm xuống mức thấp nhất trong mười năm qua, sự bất đồng giữa phe mua và bán ngày càng gia tăng, còn mức độ biến động cao do các câu chuyện xoay quanh vẫn trở thành trạng thái thường xuyên của nhà đầu tư. Tuần này, Micron sẽ công bố báo cáo tài chính, nhưng dù kết quả ra sao thì sự dao động mạnh mẽ của tâm lý thị trường có lẽ vẫn khó có thể lắng xuống.

华尔街见闻•2026/09/28 00:21

Dự báo tuần này: Báo cáo tài chính của Micron (MU.US) kiểm tra chất lượng hạ tầng AI, OpenAI đồng thuận với Nhà Trắng về AI, PCE và Nonfarm định hướng lãi suất tháng 10

Đến tuần này, tâm điểm của thị trường sẽ chuyển từ chính trị và ra mắt sản phẩm sang báo cáo tài chính và dữ liệu vĩ mô.

智通财经•2026/09/28 00:21

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm trên 5% vẫn không ngăn được làn sóng đầu tư AI cuồng nhiệt, liệu "ngưỡng cắt AI" thực sự có phải là đường cong lợi suất đảo ngược?

Thị trường trái phiếu đang dần phát ra cảnh báo đối với nền kinh tế, cho thấy chuỗi động thái tăng lãi suất của Fed sẽ bắt đầu thay đổi quan điểm thị trường, khiến mọi người lo ngại hơn về khả năng kinh tế Mỹ rơi vào tình trạng đình trệ.

智通财经•2026/09/28 00:06
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm trên 5% vẫn không ngăn được làn sóng đầu tư AI cuồng nhiệt, liệu "ngưỡng cắt AI" thực sự có phải là đường cong lợi suất đảo ngược?